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南下资金“弃中追大”成新潮流 偏爱金融股

2016-09-08 08:32

记者 吴少龙

  

  作为下半年最重要的财经事件,深港通已进入紧锣密鼓的“备战”阶段。最新消息显示,深港通最快将于11月中下旬开通。在此之前,内地投资者需如何做好准备?

  9月7日,“冲刺深港通专题策略会”在深圳举行。这是自8月16日深港通获批以来,国内首场大型专题策略会。会上,专家们解读了深港通相关政策及背景,并带来最新的深港通投资策略。

  南下资金“弃中追大”

  资料显示,自进入2010年以后,中国资本市场的开放逐步加快,跨境流入流出明显加强。可预期的是,深港通一旦开通,不仅将推动A股走向国际化,也将进一步促进我国多层次资本市场的建设。

  香港交易所内地事务部助理副总裁汪龙海在会上介绍深港通背景时指出,在中国资本市场逐步开放的过程中,外面的钱要进来,里面的钱也要出去。

  尽管深港通距离开通仍有一段时间,不过敏感的资金已经开始行动了。近期沪港通资金呈现持续大幅双向净流入:截至9月7日,沪股通连续24个交易日呈现净流入,累计净流入241.07亿元;港股通更是连续26个交易日呈现净流入,累计净流入472.61亿元。其中,最近6个交易日净流入金额均超过35亿元,是沪港通开通以来首次出现这样的情况。恒生指数近期也是一路高歌,创下一年来的新高水平。

  除了资金大幅流入,南下资金在投资标的的选择上也出现了明显的变化。汪龙海表示,2015年,南下资金更偏好恒生中型股,其成交金额占比达61%,而恒生大型股和A+H股的成交金额占比仅为27%和12%。而今年,恒生大型股成交金额占比大幅提升至46%,仅比恒生中型股成交金额占比少2个百分点,A+H股的成交金额占比则降至6%。行业方面,金融股成为南下资金的“新欢”,成交金额占比由2015年的21%提升至36%,工业股的成交金额占比则由18%降至6%。

  深港通投资标的成焦点

  对于投资者而言,哪些投资标的将入选深港通成为其最关心的事情。中国证监会与香港证监会此前签署深港通《联合公告》提到,每只相关指数成分股需符合最低市值要求,即深股通股票市值不低于60亿元人民币,深港通下的港股通股票市值不低于50亿元港币。

  安信国际研究部首席策略分析师韩致立指出,按香港交易所最新要求,深股通股票的市值数据将取考察截止日前6个月的日均市值;而深港通下的港股通股票市值数据将取考察截止日前12个月的平均月底市值。此外,对于H股,香港交易所只考虑H股市值的部分。

  深港通影响力更大

  对比沪股通,韩致立在会上表示,目前内地资金南下潮已经形成,深港通对港股的影响,将远高于沪港通。

  韩致立指出,近期人民币贬值压力明显加大,加上港股处于估值洼地,且港元与美元挂钩,而美元作为避免贬值的安全岛,资金南下的意欲明显增加。在国家严控内地资金外流以及QDII爆额的背景下,剔除了总额度上限的港股通,将成为稀缺而正规的外向投资渠道。

  对于选股策略方面,韩致立建议投资者关注6大主线:1、股市行情受益股,如券商、港交所及基金必配的个股;2、稀缺或成长的小型股;3、AH折价股。值得注意的是,AH折价并非唯一标准,投资者应结合个股的估值、基本面综合考虑;4、高息股;5、优质大中型股份,如腾讯、中移动、吉利汽车等;6、50亿市值边缘小型指数成分股,强大的做市值意愿有望推动“力争留位”的边缘港股通个股股价向好。

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