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推荐凯撒旅游(000796) 目标价:22.00

2017-02-27 23:29

推荐股票:000796凯撒旅游
推荐理由:旅游--旅行社行业分析传统旅行社普遍经营较为困难,营收和利润增速缓慢或呈下滑趋势,上市公司基本面一般或较差,如中青旅、中国国旅。出国游为主营业务的上市公司,经营状况良好,基本面较好,如凯撒旅游、众信旅游。主要原因分析如下。(1)以携程、途牛、去哪儿 为代表的 OTA 不断冲击传统旅行社, OTA 之间的价格战和在线渗透率的持续提高使得传统旅行社经营困难。(2)中国出国游发展迅速,出国旅游人数迅速增加,且人们出国旅游经验不多,像国内进行自驾游,自由行的人数较少,普遍会报旅游团,出国游旅行社市场广阔。(3)随着0TA不断冲击,市场竞争激烈,小型旅行社经营困难。从事出国游的大型旅行社市场占有率提高,发展快于行业增速,像凯撒旅游、众信旅游营收和利润增长都较为迅速。凯撒旅游基本面分析2015年,公司完成了发行股份购买资产并募集配套资金之重大资产重组事项,凯撒同盛成为公司的全资子公司,公司主营业务在航食、铁路配餐的基础上增加了出境游业务,目前主要业务收入来源于出境游业务。2015年度,公司实现营业收入493,450万元,较上年同比增长51.92%;归属于上市公司股东的净利润20,579.71万元, 较上年同比增长129.72%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润7,197.49万元,较上年同比增长9.74%。2015年,公司实现旅游服务收入425,928.31元,同比增长61.01%,服务总人数535,316人,同比增长61%。2016年上半年,公司实现营业收入26亿元,较上年同比增长47.14%;归属于上市公司股东的净利润5693.8万元, 较上年同比增长60.25%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 6101.78万元,较上年同比增长50.22%。2016年上半年,公司旅游服务收入2,216,750,249.82元,同比增长52.47 %,净利润总额36,338,917.61元,同比增长76.79%。公司的零售业务占比继续扩大到74.5%,比去年同期上升8%。上半年公司加大了在华东和西南地区的拓展力度,两地区业务均快速增长,收入增幅分别达到126.2%和136.1%。公司食品业务实现收入3.77亿元,同比增长19.92%。三季度公司营业收入5,030,209,868.54元、营业成本4,094,965,995.96元,较上年同期分别增加35%、36%。在OTA快速发展,传统旅行营收增速缓慢,利润率甚至下滑的背景下,公司主营旅行社业务,从营业收入到扣非净利润都增速很快,说明公司在旅行社经营方面确实有独到之处。(2)在个人旅游快速发展背景下,公司顺应市场需求,旅游零售业务发展迅速。(3)公司食品业务营收增速也较快。公司配餐公司的基本面很好,公司的发展模式值得关注。总体开看,在旅游行业蓬勃发展的大背景下,公司的发展空间很大,公司的基本面很好。
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推荐目标价格:22.00
推荐截止时间:2017-08-26

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