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股权质押爆仓 不是股灾原因而是股灾结果

2018-10-27 10:05

股权质押爆仓 不是股灾原因而是股灾结果

 

持续了 10年熊市的A股,国庆后再现千股跌停,沪指快速向下爆破2800点、2700点、2600点、2500点…… 创近4年多的新低。导致批量的上市公司股权质押爆仓,大股东易人董事长跑路的乱象。

情急之下,刘鹤、易刚、郭树清、刘士余等大佬紧急站台,为股市喊话打气并及时推出了稳定市场的多项措施,重点为股权质押接盘松绑。昨天,"人大"为支持回购还修改了《公司法》,号称有史以来的救市举措。但这些举措都不太可能改变A股一江春水向东流的结局。

在本人看来,股权质押是一种杠杆行为,过分股权质押则是泡沫甚至赌博.股权质押的动机是大股东在顺周期下的扩张行为,而现实结果是经济下行叠加货币从紧,国家宏观“去杠杆挤泡沫”导致股市暴跌,从而引爆股权质押爆仓这颗“雷排”。

过分杠杆过分泡沫,永远是经济的毒瘤。 “ 去杠杆挤泡沫 ” 的基本要求就是“ 市场出清 ”。无论股市还是楼市,“ 去杠杆挤泡沫 ”的必然结果就是暴力 血腥。善恶终有头,不是不报时候未到,时候一到一切都报!

主管经济的头部人员力挺股市,有人判断:A股将掀起轰轰烈烈的大牛市。这不太现实。首先,对政策判断有误;其次,缺乏资金支持;第三,全球宏观大势不支持A股牛市。

股市维稳,仅仅是维稳而已。早在 “ 去杠杆挤泡沫”政策出台前,大类泡沫资产破裂应该在管理层的预期之中,只不过破裂的节奏和方式有点意料之外而已。

从资金面看,全年信贷总规模和利率、汇率等央行均有稳定的施策方案,不太可能为降速股权质押而改变“稳健中性”的货币定性。地方政策救市,本身超负荷的地方政府资金何来?同时,救市也是对非上市公司的不公不仁不义。

关键制约因素,美国经济处于 朱格拉周期拐点 和 货币收速阶段,这恰恰与中国三年“去金融风险 ”期限叠加。本人不断提示 《重申:做空全球》《美国道指将迎来万点大崩盘》   《反弹失败 沪指将向2000点方向移动》其逻辑恰恰在于这点。

至于 引流长期资金,比如 MSCI、保险资金入市 、以及降低印花税等等,不可否认其有良好的正面效应。但资金资本逐利原则,在有暴利的潜力,即使违法违规也会暗道进入;相反,如果资本市场是赌场是绞肉机,没有人愿意引颈待戮。

顺便提醒,在高层力挺股市当天,本人发出《短线跟进 领涨主线----券商板块 》,从上周情况看,券商是人气之王,理论上还有反弹空间。但全球宏观大势悲观的背景下,市场整体看跌才是主流!

预告: 本博11月首篇文章 《 全球股市已经进入 比惨模式 》


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     附:作者主要博文

  《 股权质押爆仓 不是股灾原因而是股灾结果》 

《 “空头一号”显形 》  

《反弹失败 沪指将向2000点方向移动》

    《短线跟进 领涨主线----券商板块 》

   《救市 救不来牛市》

   《美国道指将迎来万点大崩盘》

   《不要急于抢底》

   《降准 不会改变A股下降通道》

   《重申:做空全球》

   《心空全球 寄情山水》

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