首页 > 论坛 > 帖子页
搜索

【容城看盘】牛市从1300点启动的矛盾!

2006-02-27 09:18


【容城看盘】牛市从1300点启动的矛盾!
  事物的发展方向都是由矛盾的变化趋势决定的!矛盾是对立统一的,双方在不同的情况下可以相互转换。其中有主要矛盾决定事物的性质和方向。大盘在1300点的矛盾主要是人民币升值预期下的资金无限供应趋势和投资者在不确定因素下的周期性心理波动趋势之间的矛盾。目前从矛盾的主要方面看有以下矛盾:

外资的大胆涌入与内资谨慎的矛盾:
  外资的大胆涌入体现在:(1)QFII的动向。QFII由于看好中国经济的长期发展和中国股市的长期前景,不断加仓,同时还有更多的外资机构等待审批进入中国市场!目前市场在人民币升值概念下的银行、地产、零售、钢铁类股受到外资的青睐,从目前资金的流动看,外资占较大的比重,且战略意识非常强,对市场的波动没有丝毫的动摇,反而不断加仓,给市场很强的震撼效应。(2)外资的收购。海外新兴市场发展历程显示,外资对一个新兴市场企业的购并,将给该新兴市场的股市提供很大的机会。举个例子:在瑞士银行参与重组北京证券之前,北京证券的上级主管部门曾试探过国内某大券商,开价是象征性收取一元人民币,但要承担北京证券的所有债务,但国内该券商并没有应允。而瑞士银行参与重组北京证券的成本是,每股超过4元多人民币。这就是国内、国外机构对同一家公司估价的差别。再如:2005年12月,英博集团曾经在美国AB、荷兰喜力等国际啤酒巨头参与的福建雪津啤酒的竞标中胜出,以高达7.5亿美元(约60.8亿元人民币)的金额收购福建雪津39.48%的国有股份,市盈率高达75倍,市净率超过8倍。外资并购中国企业的实际状况提醒大家,一些中国企业的“并购价值”,远远高于传统的“投资价值”。(3)中国股市与外围股市的关联度加强,与香港和周边股市有很强的联动效应,特别跟香港有很强的同步效应,说明目前我国的证券市场开始与国际接轨。

  内资的谨慎:股谚道:股市从不缺资金,只缺信心。一旦信心动摇,趋势改变,再大的资金也会被海啸一样的惊涛骇浪卷走。特别是当股民的信心一而再再而三地受到伤害。近几年中国的股市持续低迷,由于特殊的原因,很多股民已经对股市失去了信心,部分投资者已经退出了股市!即使在证券市场,对后市并不乐观。波段意识非常强。还没有奢望大的牛市。因为失望的次数太多。机构、游资、散户操作控制风险比较严格,多奉行现金为王的原则。

主流机构对政策的矛盾心态:
  中国股市是典型的政策市,政策风险是最大的系统风险,面对政策风险,任何数量级的战舰哪怕是航空母舰都会被政策风险所吞没,作为散户岂能幸免。这次保险资金在1300的赎回,都说明了对政策风险的不确定性而采取的一致行动,目前市场的主导权基本上是被机构控制,政策面虽然鼓励做多,但是作为资金的持有者心思并不统一,对1300的阻力显然由于大资金的赎回显的很谨慎。对政策的谨慎主要表现在非流通股的全流通上市,做空机制的何时形成,新IPO规则的实施。再融资的规模,宏观经济的发展趋势以及产业政策和行业政策的不确定,比如医药行业的强行降价等。

时间窗与空间调整的矛盾:
  时间窗很特殊,两会区间大众有预期心理的利好期待,连续两届“两会”,调查均显示百姓对股市的关注排名第一,同时今年的两会又是在股改后的两会,从政治层面看,是不允许大的回调,在历年的两会中国的股市都是阶段性的保持稳定。因此从空间方面来讲在这个特殊时期,股指大幅向下波动是不太被允许的。

技术形态、周线指标与月线指标的矛盾:
  目前从单纯的股市K线形态看,大盘在底部形成了一个上穿6年头肩顶颈线形态,同时周线指标已经在高位钝化,从正常的技术角度讲,在1300应该有一个阶段性的调整,由于是特殊时期,在此需要时间来修复,不过月线仍处于低位发散状态,这也是部分游资和社会资金看好后市最重要的基本技术条件。从长期技术指标看,行情还有持续的上升空间。

  从日本、新加坡、韩国、我国台湾的发展历史看,股市在本币升值后都会经历大牛市,目前看外围资金非常踊跃且大胆,已经通过各种渠道渗入到内地股市。由于人民币还有巨大的升值空间,为股市的长期走好提供了空间,1300点是一个重要的标志,跨过1300意味着1300失而复得,对周期性的心理波动有很好的改变作用,但是要想趋势长期向好,还要有政策面的配合和通过制度性建设来让投资者长期信心的恢复,短期大盘在1300附近整理的概率大!个股选择侧重人民币升值概念和外资并购题材概念股票!重点侧重股票的成长性。


容城.上海
2006.2.27

相关评论

更多评论
我要评论