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据传,人大高官的“提醒”!

2006-12-05 14:47


近日有关成思危的一篇采访报道引起了各界的注意,毕竟作为人大高官,其言语之间的暗示意味还是相当值得人思考。而其对4000点的表态也是市场关注的一个焦点。综合各方面的信息观察,成思危的真实意愿并非认为股市不能涨,而是不能让股市“泡沫式”的涨,而应该是在“投资”的刺激作用下健康上涨,这样的上涨,涨多高都不怕
。我们不可能在一夜之间变成巴菲特,但现在有一个重大的机会……

  现在最大的难题是让股市发挥投资功能。所谓投资功能,就是让多数投资者在总体上能够得到比较合理的回报。合理的回报是指红利加上上市公司价值增值,二者之和应高于债券投资的收益。从这个意义上讲,2001年之前的大牛市,一半以上的投资者没有真正赚到钱。最近股指再次大涨,很多投资者赚了指数,也没赚到钱,这样的市场是不健康的。

  此外,对股指也要客观地看待。现在股指涨了,并不是大部分股票都涨,现在推动股指上涨的主力是强大的国有控股公司,它们的业绩在很大程度上要受到宏观环境的影响和国家政策的支持。但如果只靠着几家公司支持股市,股市是很难健康发展的,这也是很危险的。

  股市是属于虚拟经济,它内在是有泡沫的。泡沫的膨胀和破灭就会造成股市的波动。上市公司的股票价格超过了其实际价值就是泡沫。当然,由于实际价值是很难准确估算的,实际上股票价格取决于人们对于未来的预期。我们需要注意的是,不要等股市泡沫膨胀得太大了才让它破灭。

  其实仔细分析成思危的意思,可以很明显的感觉到其对上市公司质量的担忧,说白了就是“投资价值”的担忧,这也是国务院、证券监管层今后工作的重中之重,如果这方面能够取得实际的成绩,上市公司质量能够得到大幅的提升,则成思危的担忧自然也就不复存在,涨到4000点也就不足为奇。

  当然,成思危亦希望投资者能够从投资的角度来看待目前的市场,所谓的“兴高采烈的时候,你要卖出;当你痛哭流涕的时候,你要买入”,事实上就是对股价和上市公司价值之间对比的另一种表示,对于抱有投资理念的投资者来说,一方面应该懂得挖掘价值,另一方面更应该非常懂得回避风险。


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