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【股市论谈】抛开短线看大局――我对07年股市的看法

2007-01-03 02:24

『转贴』
 【股市论谈】抛开短线看大局――我对07年股市的看法
 

 作者:kaiyuan1008 提交日期:2006-12-29 16:14:00 

??股市终于开始疯狂了,最明显的表现就是到处都是“人有多大胆地有多大产”的声音。虽然已经有整整六年没有听到这样的声音了,但是当它再次想起的时候,我却依旧心有余悸,噤若寒蝉。
  
  先看看07年影响股市的几大因素。
  
  一. 经济杠杆
   关键词:新会计准则、RMB升值预景
  
  新会计准则对部分上市公司年报的影响将是巨大甚至是决定性的,很多企业甚至行业都将迎来价值重估。
  1. 公允价值
  宝钢今年的上涨其实得益于往年隐蔽利润的泛出。其实对整个钢铁行业来讲,2006年绝对是寒风瑟瑟的一年。对公允价值的重申,意味着像宝钢前几年通过计提存货,提高折旧来隐瞒利润的做法从形式上被杜绝了。
  但是目前市场上还有这样的隐瞒股票,主要集中在地产板块。对于一个毛利率(账面)在40%的行业,我很难相信它们的年报只有三四毛钱,对存货和折旧做手脚几乎是必然的,当然还有其他手段,下面会提到。
  有的企业没有隐瞒利润,但是有隐蔽利润,特别是投资券商股,如成大,华茂,长电,皖电等,它们的价值也将在“公允价值”的X光下显现。这些公司的参股证券收益非但没有被记录在报表中,而且还在上期报表中做了减值的准备――黑啊!
  
  下面是创新券商上半年盈利情况(万元)――账面
  
    证券公司 净利润 净资本
  
    国泰君安证券 70204 278653
  
    中信证券 62757 873982
  
    东方证券 55074 193114
  
    国信证券 54927 218892
  
    华泰证券 52780 256874
  
    招商证券 42509 166471
  
    海通证券 32982 292314
  
    国元证券 30591 173853
  
    广发证券 26702 201512
  
    长江证券 23348 161597
  
    中银国际证券 21876 123171
  
    光大证券 21263 212746
  
    中金公司 17283 181550
  
    平安证券 15347 139581
  
    东海证券 11260 98195
  
    上海证券 11184 102398
  
    国都证券 9789 94344
  
    注:中信证券净资本额为估算值
  
  再回头看看那些参股公司的年净利――也不过是几千万而已。如果聪明的你有兴趣去做个计算,就不难发现这真的是一个金矿――不要说明年还是有一个券商上市的大潮。
  
  2.固定资产折旧
  不是所有玩猫腻的公司都是好公司,有些公司怕是很难过新会计准则这一关。
  首先我那些在报表中没有被出具“无保留意见”的ST们怕是最先被市场遗弃的。原先通过资产不折旧和提高存货估价的手段一点技术含量也没有,只能糊弄糊弄初入股市的新户头。可惜到了明年1月1日,连这点忽悠的权利也没有了。
  
  另一个我不看好的板块是高速公路,因为它们的主要资产就是公路。按照规定,公路将在28-30年间折旧完,而且至少是应该按直线法折旧,这就对盈利提出了很高的要求。目前高速们采用的是按流量折旧的办法,把折旧滞后,于是利润就像打了强心针,让你看不出是身体健康还是回光返照。这样做的恶果是在折旧期满的最后几年公司将不得不面对每年几千万的折旧。
  
  路易十五说:“在我死后,哪管它洪水滔天!”
  
  3.先进先出原则
  对于原料依赖度高,或是生产周期长的企业,这将是一个很大的考量。这些企业主要集中在能源消耗型行业(石化,供气供暖,航空,火电)和矿石冶炼行业。买这些企业股票需要同时留意国际期货价格走势和公司原料储备情况。
  对于房产开发商,他们又少了一个隐瞒利润的手段。
  

作者:kaiyuan1008 回复日期:2006-12-29 16:45:54   
  4.无形资产计价
  我告诉你一个事实,微软资产不过百亿($),但是却有将近500亿的无形资产。
  无形资产包括:创新能力(研发)和商誉。在这次会计准则调整中,研发将被计入资产项,而不再是被放入成本摊销掉。
  我对其他行业科技含量不清楚,但是我看好医药行业。研发计入资产项对于医药行业是个好事,同时随着政策的利好――明年国家有望投入千亿解决医疗保障问题(去年216亿),医药企业将守得云开见日出。不过我目前只看好恒瑞,它今年在华东地区的销售也超过众多外企,名列第一。79%的毛利率充分表明了其产品的科技含量,其产品结构也保证了它在未来5年的盈利能力。
  至于“商誉”,国家尚无相关计价规则,茅台五粮液们的牌子只好交给市场定价。
  (未完)
 

作者:yolanda香水百合 回复日期:2006-12-29 17:03:33   
  顶一下
  学习
  请多多指教
  
  我是新手,正在愁要买哪个股票呢,我只准备用小部份投资先来投石问路,买买看市场,还不怎么熟悉,所以,请大家多多指教,提供一些可以买的股票吧
 

作者:kaiyuan1008 回复日期:2006-12-29 17:55:55   
  RMB升值预景
  1.美联储会不会加息
  美国的经济势头有点骑虎难下。
  一方面是国内经济疲软,如果要刺激经济,需要降息,但是同时会刺激消费从而加大贸易赤字。
  另一方面,由于美元贬值造成资金外逃,对于美国这个极度依赖外部投资的国家是不能忍受的,加息是最有效的手段。
  综合考量,我觉得美国07年加息的可能性还是比较大的,但是幅度和次数不会太多。
  2.国际收支如何平衡
  当年日美之间的巨大贸易逆差是通过日元升值和日本大量购入美国国债和资产(主要制造业)来实现平衡的。
  中国的情况有所不同。首先中国没有投资美国制造业诉求,而投资美国的高新技术产业和战略性行业又受到诸多钳制,所以通过中国直接投资来平衡赤字是没有可能的。另外中国购买的美国国债已经超出了自己的意愿,并且还要对手上的美元资产做减值准备。这样一来惟一能用来平衡出超的工具就剩下汇率了。
  汇率是一把双刃剑,RMB如果快速升值不但会给中国经济带来压力,同时也会加速美国国内资金的抽逃。因此RMB缓慢升值符合中美两国的利益,个人估计07年升幅可能控制在6-8%.
  
 

作者:kaiyuan1008 回复日期:2006-12-29 17:58:58   
  
  
  作者:yolanda香水百合 回复日期:2006-12-29 17:03:33 
    顶一下
    学习
    请多多指教
    
    我是新手,正在愁要买哪个股票呢,我只准备用小部份投资先来投石问路,买买看市场,还不怎么熟悉,所以,请大家多多指教,提供一些可以买的股票吧
  
  
  ----------------------------------------------------------------------
  明年有的是机会,目前建议多看少买
  
 

作者:feiwengang 回复日期:2006-12-29 18:14:15   
  象今天的600177 和600611 都是券商的参股大户
 

作者:kaiyuan1008 回复日期:2006-12-29 20:23:23   
  看看论坛里其他的帖子,发现好多人都是短线思路做长线。一个个都说多少多少价位买进XX股,然后说不到几块坚决不跑。
  真是扯淡!
  我倒要问问为什么一定会到你说得价位?
  到了你一定会抛?
  如果真的跌的很惨你也一定不跑?
  ……
  长线不是这样做的!
  
  唉,当看到论坛里净是一些口水贴和短视贴的时候就知道这个股市离调整不远了。
  
  做股票一定要有自己的原则,这比赚钱要重要。
  我坚守的原则是:
  1。基本面永远要高于技术面
  2。资金管理的重要性一定要高于短线效应
  3。牛市风险肯定要高于熊市
  
  我也知道在这个疯狂的时刻说这些是没人听的,因为有太多的人的眼睛已经被股价映红了。希望各位在新的一年里都能挣到钱而不是当炮灰~~就不多说了。
  
  P.S:抽空会把这个帖子写完整,谢谢各位捧场。
 

作者:山内 回复日期:2006-12-29 20:53:38   
  等待中.......
 

作者:那一月那一天 回复日期:2006-12-29 21:25:01   
  写得好!
 

作者:surprise_dip 回复日期:2006-12-29 21:45:12   
  期待lz的下文!个人感觉第二点和第三点都和风险控制有关,是不是这样呢?
 

作者:多空壹分钟 回复日期:2006-12-29 21:53:42   
  天涯股市论坛里最有水准的帖子!
 

作者:泰然自若 回复日期:2006-12-29 22:00:38   
  学习
 

作者:凤凰竹 回复日期:2006-12-29 22:01:27   
  不错,标记一个
 

作者:kaiyuan1008 回复日期:2006-12-29 22:32:18   
  二、政策走向
  1.如何解决流动性过剩的问题
  请大家千万不要忽略流动性过剩――因为这个才是股市最大的利空因素!
  先来看看流动性过剩的钱从哪里来
  1.人民币升值带来的海外游资
  2.因为息差赶不上人民币升值而从银行跑出来的热钱
  3.中央政府扩张性财政政策(听说最近又向银行借了5000亿――发国债)
  会流动性过剩影响到哪些方面
  1.通胀――下半年好像除了工资什么都在涨价
  2.部分行业投资过热(特别是和RMB升值相关的行业),宏观调控失效(看看京深楼市)。
  3.金融体系的风险――特别是银行放贷
  有没有解决办法?有,而且很狠。
  假设通过操纵权重股来拉高股指(3000或更高),然后迅速放空(2000以下?)就能瞬间蒸发掉上万亿的市值,如果能够顺利套住前面1、2提到的热钱,流动性问题不是解决了吗?
  有人担心基金和券商会不会被套,当然不会!
  如果基金(银行或是保险类背景)和券商(已经上市)买卖的是自身的股票(或是交叉持股),左口袋出右口袋进,损失的不过是印花税,怕什么!实在不行不是还有股指期货吗?套保都不会?苯!
  所以只要政府能够和基金们暗通款曲,再发他个十二道金牌,那么牛市大调整不是没可能!
  
  如果你不信,可以看看上一个大牛市是怎么结束的。
  原来国家还打算把逃出牛市的钱再套到楼市去,只不过没能抗住美元贬值。
  
 

作者:_小小放牛娃_ 回复日期:2006-12-29 22:54:17   
  lz真高明,绝对是高人一个
  向你学习
 

作者:yangyikeqin88 回复日期:2006-12-29 23:09:34   
  好贴要学习。
 

作者:diamoniekkk 回复日期:2006-12-29 23:22:30   
  看贴要顶
  做股票是要思考
 

作者:尽责为父 回复日期:2006-12-29 23:41:14   
  看看论坛里其他的帖子,发现好多人都是短线思路做长线。一个个都说多少多少价位买进XX股,然后说不到几块坚决不跑。
    真是扯淡!
    我倒要问问为什么一定会到你说得价位?
    到了你一定会抛?
    如果真的跌的很惨你也一定不跑?
    ……
    长线不是这样做的!
    
    唉,当看到论坛里净是一些口水贴和短视贴的时候就知道这个股市离调整不远了。
    
    做股票一定要有自己的原则,这比赚钱要重要。
    我坚守的原则是:
    1。基本面永远要高于技术面
    2。资金管理的重要性一定要高于短线效应
    3。牛市风险肯定要高于熊市
    
    我也知道在这个疯狂的时刻说这些是没人听的,因为有太多的人的眼睛已经被股价映红了。希望各位在新的一年里都能挣到钱而不是当炮灰~~就不多说了。
    
    P.S:抽空会把这个帖子写完整,谢谢各位捧场。
  ---------------------------------------------------
  有主见,学习到了一些有用东西,不管观点是否完全相同,都先多谢了!期望能早日看到完整内容。
  
 

作者:实践理想 回复日期:2006-12-31 10:31:59   
  楼主大局观很强,希望楼主给我等多多扫盲。
 

作者:蓝波01 回复日期:2006-12-31 10:40:53   
  我坚守的原则是:
      1。基本面永远要高于技术面
      2。资金管理的重要性一定要高于短线效应
      3。牛市风险肯定要高于熊市
  
  第二条可以换个说法:资金的安全性一定要高于短线效应
 

作者:凤凰座Alpha 回复日期:2006-12-31 10:53:03   
  RMB升值应该是最重要的因素~~~~~~~
  
  中国股市被洋鬼子抄了底~
 

作者:慕白301 回复日期:2006-12-31 11:05:17   
  分析很透彻,顶
 

作者:爱情的对门 回复日期:2006-12-31 13:01:11   
  顶起1
 

作者:loupe 回复日期:2006-12-31 15:37:20   
  楼主犀利,等着看续集。
 

作者:信手涂鸦者 回复日期:2006-12-31 15:43:55   
  记号
 

作者:friends1970 回复日期:2006-12-31 16:21:10   
  顶
 

作者:城墙土123 回复日期:2006-12-31 17:09:06   
  楼主大局观很强,希望楼主给我等多多扫盲。
  
 

作者:kaiyuan1008 回复日期:2006-12-31 21:06:40   
  还是再来重申一下流动性过剩的问题,希望大家充分重视。
  股市的推动力是什么?
  美国股市的推动力是各项经济指标――宏观的有消费指数,价格指数,升降息等,微观的具体化到公司财报,行业预期。股市,的确是经济晴雨表。
  中国的股市有很大的不同。
  上一个牛市的结束是因为国家看到部分领域(房地产、交通、基建)投资意愿不强,部分领域又消费不足――而恰恰股市又流动性过剩。所以才有了连续十几篇社论打压股市,把资金赶出来。于是,楼市涨了,车市火了,老百姓的消费支出(教育,医疗,公用事业)稳步提高。
  这轮牛市是从股改开始的。为什么要股改?是为了给国有金融体系的整体上市扫清障碍。2007年国内金融行业全面开放,国有金融体系必须要和全球接轨,这就是为什么前两年不股改,偏偏挑在这个时候。
  说了这么多,无非是为了让大家明白:中国股市是中央经济政策的晴雨表。
  所以说在中国股市,指数都是虚假的,指标都是靠不住的。指数多高才算高,曾经有人猜2000,2500,现在有人猜3000,4000。
  猜的准吗?不知道。
  有意义吗?没有。
  看看当初股市在1200徘徊了大半年,人人都知道超跌了,机构也天天这样说――但是就是不涨!一只股票长期的严重的背离其投资价值,在国外是很不正常的,因为市场对价值是很敏感的。而在居然中国大面积出现这样的情况――而政府一出台政策(股改)就一举扭转。这只能说明一个问题:中国股市不是价值导向的,而是政策导向的。
  我有一个习惯,就是喜欢在熊市研究研究有哪些利好因素,而到了牛市又喜欢研究利空因素。
  居安思危,谁让我胆子小呢。
  因为中国股市是政策导向型的,所以去猜测政府的经济意图要比猜测股指有意义。下面是我对流动性过剩问题的看法:
  1.人民币升值不可避免地会加深流动性过剩
  2.加息和紧缩银根可以缓解流动性过剩,但是会加快人民币升值和加大银行放贷压力
  3.从目前情况来看,通过扩大内需来解决流动性过剩只是杯水车薪
  4.08奥运的临近(短期压力)和社会就业不足(长期压力),会让政府无可避免地选择扩张性财政政策,进一步加深流动性过剩
  5.股市的下跌可以缓解流动性过剩
  
  好了,结论我就不说了。
  
  
 

作者:kaiyuan1008 回复日期:2006-12-31 21:26:48   
  补充一句,
  不是叫大家现在就跑路,而是叫大家多留意下这方面的信息。
  如果新闻里开始成天讲“流动性过剩”的事儿了,股市真正的风险就来了。
 

作者:cdd_cdd 回复日期:2006-12-31 22:51:59   
  楼主很有见地.佩服!
  不过有一点想请教一下:既然人民币升值是大趋势,国际游资肯定是要千方百计通过各种途径进来的.政府不能让太多游资进入房地产,因为楼市太高老百姓骂娘,那他会去哪里?众所周知外资大鳄如花旗,高盛,汇丰等等已经买了很多上市公司股权,他们早已同国内利益集团串通一气,作空股市好象不符合他们利益.关键是汇金公司,保险公司,财政部,国资委,还有已经和即将实行股权激励机制的大大小小上市公司似乎都不太希望股市大跌.
 

作者:kaiyuan1008 回复日期:2006-12-31 23:03:06   
  等到股指期货上来,银行券商IPO完毕,一切自有分晓
  A,H两市再加股指期货,套保不难
  在港市要到20000点的情况下,A股H股价值仍旧背离,将来必有一者会理性回归。
  楼上认为那个可能性大呢?
 

作者:kaiyuan1008 回复日期:2006-12-31 23:20:13   
  
  
  作者:cdd_cdd 回复日期:2006-12-31 22:51:59 
    楼主很有见地.佩服!
    不过有一点想请教一下:既然人民币升值是大趋势,国际游资肯定是要千方百计通过各种途径进来的.政府不能让太多游资进入房地产,因为楼市太高老百姓骂娘,那他会去哪里?众所周知外资大鳄如花旗,高盛,汇丰等等已经买了很多上市公司股权,他们早已同国内利益集团串通一气,作空股市好象不符合他们利益.关键是汇金公司,保险公司,财政部,国资委,还有已经和即将实行股权激励机制的大大小小上市公司似乎都不太希望股市大跌.
  
  ------------------------------------------
  做股票的都是希望股市涨的,没有人希望下跌--散户机构同此心。但是股市却还是会跌。
  所以股市下跌不是庄家的意愿,只是它们的嗅觉比较灵敏,跑得比较快而已。
  至于你说得那些个尾大不掉的庄,它们的金融工具比你多。另外你也不知道他们这个埋伏要打几年。3年?5年?还是更长?
  巴菲特的“可口可乐”持股都有20年了。如果你也打算这样做,那的确股市的涨跌与你无关,你任何时候买入都是对的。
  
 

作者:kaiyuan1008 回复日期:2007-1-1 0:07:49   
  我觉得还是有必要纠正一下部分股民错误观念。
  
  我认为:“多”是做出来的,“空”不是。
  
  1.股票只有作多,才有获利的可能性。
  2.多是做出来的,空是逼出来的。
  3..股市下跌是周期性的也是必然的,这一点和经济运行很像。
  股市一旦下跌,握有筹码的多方将蒙受损失,而握有资金的空方也因为无法再从股市中获利而悻悻,所以股市下跌背离所有参与者的意愿。(就像人人都希望经济持续繁荣,但是经济却还是有周期性一样。)
  股市的下跌,只不过是因为有足够多筹码对股市阶段性获利能力结束的达成共识造成的。
  
  当然随着做空机制的推出,如何利用做空来获利是一个新的命题。
 

作者:Snipernick 回复日期:2007-1-1 0:15:00   
  老婆在旁边看电视,闹得我没办法集中精神思考楼主的思路。不过我感觉楼主是个谨慎的投资者,与我的思路比较吻合。以后一定找机会重新学习一下!
 

作者:armyhe 回复日期:2007-1-1 1:20:24   
  楼主的观点很有建地
 

作者:雨中风 回复日期:2007-1-1 1:21:00   
  顶
 

作者:tygh002 回复日期:2007-1-1 01:24:44   
  小胜胜时,大胜胜势!我觉得大多数人都没注意到这些!可惜了!
 

作者:cruiser98 回复日期:2007-1-1 01:49:56   
   向楼主请教几个问题:1,如果目前情况下继续大幅度拉高指数和权重股,然后推出股指期货,那么热钱是否也会利用股指期货做空赚钱呢?从目前看做中行和工商行的不可能是国家资金,而是热钱。
  2,人民币继续升值,那么流动性必将更加泛滥,那么市场上的钱只会越来越多,那么,政府如何解决流动性问题,用股市下跌来套住热钱,那么前提是人民币升值停止,而且要尽可能的在目前情况下推迟推出股指期货。到时候再套住热钱,让热钱真正的为中国服务,打造中国的中产阶层。3,港股因为有股指期货,如果大陆推迟股指期货的话,时候港股会更有获利的机会。因为热钱会借道香港出境?
  
   谢谢,希望不吝赐教!
 

作者:木头930 回复日期:2007-1-1 2:07:39   
  ..........................
 

作者:cruiser98 回复日期:2007-1-1 13:44:49   
  ding
 

作者:一定要给我顶住 回复日期:2007-1-2 04:23:04   
  股市下跌并不能消灭流动性过剩的,因为钱还是那么多钱,不会被消灭,因为就算下跌导致散户手里全是筹码,流动性减少了,但机构手上仍然是大把资金,流动性仍然过剩.真正流动性减少,只能通过不断上涨,比如涨到10000点,那么流动性都在股市里面了,而股市之外的流动性确实能够被缓解一大半了.
 

作者:jinghongzhaoying 回复日期:2007-1-2 12:12:09   
  写的深刻,未雨绸缪。
 

作者:kaiyuan1008 回复日期:2007-1-2 19:47:12   
  
  
  作者:cruiser98 回复日期:2007-1-1 01:49:56 
     向楼主请教几个问题:1,如果目前情况下继续大幅度拉高指数和权重股,然后推出股指期货,那么热钱是否也会利用股指期货做空赚钱呢?从目前看做中行和工商行的不可能是国家资金,而是热钱。
    2,人民币继续升值,那么流动性必将更加泛滥,那么市场上的钱只会越来越多,那么,政府如何解决流动性问题,用股市下跌来套住热钱,那么前提是人民币升值停止,而且要尽可能的在目前情况下推迟推出股指期货。到时候再套住热钱,让热钱真正的为中国服务,打造中国的中产阶层。3,港股因为有股指期货,如果大陆推迟股指期货的话,时候港股会更有获利的机会。因为热钱会借道香港出境?
    
     谢谢,希望不吝赐教!
  
  
  作者:一定要给我顶住 回复日期:2007-1-2 04:23:04 
    
  股市下跌并不能消灭流动性过剩的,因为钱还是那么多钱,不会被消灭,因为就算下跌导致散户手里全是筹码,流动性减少了,但机构手上仍然是大把资金,流动性仍然过剩.真正流动性减少,只能通过不断上涨,比如涨到10000点,那么流动性都在股市里面了,而股市之外的流动性确实能够被缓解一大半了.
  
  
  ---------------------------------------------------------------------------
  各位股友新年好。
  顺便上来回答问题。
  
  看了上面两位的回帖,发现他们讲的是一个问题,即:谁的钱才是热钱,到底是谁让流动性过剩的?
  
  我的观点是:凡是为了追求超出社会各行业平均利润率(理论上讲应该是略高于银行利息)的钱都是热钱。也就是说你我除了存款(算上国债也可以),用于投资的钱都是热钱。
  导致流动性过剩的原因是
  1。利息远远低于社会平均利润率(目前的国情)
  2。行业平均利润率远远高于社会平均利润率
  资本出于逐利的本能会向拥有超额利润的地方流动。但是鉴于行业门槛,政策壁垒等因素,资本只能向介入门槛低,变现能力(换句话说也就是投机性)强的地方集结。
  就股市而言,股市内资本结构的2+8恰恰是散户占了大头(基金也是用我们的钱),真正在兴风作浪(或者说是跟风作浪)的是我们。
  这下大家明白消灭流动性过剩是要消灭谁了吧!
  其实国家就是希望我们的钱要么在银行好好呆着,要么在股市好好呆着(套牢),要么在楼市好好呆着(房奴),如果跟着国际游资到处乱窜,黎叔就会很生气,后果就会很严重!
  
  现在在中国寻利的国际游资都不知道有没有一千亿,就算有,如果没有人跟风,它就算是全部放到这个市值几万亿的股市里,还不是一下子就稀释掉了!另外还要提醒大家,人家的钱跑到中国来是来挣咱老百姓的钱的,什么RMB升值啦都是在讲故事,如果没人跟风,就算是人民币立马升值10%它都没地方套利!
  
  政府的想法更简单:我能套住游资就套游资,套不住就套它跟风的钱。套住了跟风的钱至少游资短期内没有办法进一步套利。
  
 

作者:kaiyuan1008 回复日期:2007-1-2 20:10:32   
  漏了说两个重要的跟风资金:企业短期闲置资金和企业公积金,国家统筹资金(社保啦这些)。
  
  这个光看看友多少资金在打新股就吓一跳了。
  
  不要担心社保被套。从足够长的时间上来看,股市收益还是要高于银行利率的。再说了,人家社保介入的成本还跟我们不一样(具体政策不在此赘述)
  
  上市企业的资金--特别是资本公积(会计分录上把股票发行的溢价部分计入资本公积),本来就是股民的钱,拿来炒股(时髦的说法叫参股金融)被套了也不心疼。
 

作者:southyb 回复日期:2007-1-2 21:18:35   
  上了一课,谢谢楼主
 

作者:zrg654 回复日期:2007-1-2 22:27:02   
  谢谢
 

作者:tank99 回复日期:2007-1-2 22:52:58   
  写的很不错。谢谢楼主。

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