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【超越赢家】调控大棒挥起 进取之时需谨慎070118

2007-01-17 19:56

   『原创』

  【超越赢家】调控大棒挥起  进取之时需谨慎070118

  【大势前瞻】:周三早盘沪综指今日开于2828.40点,最高至2870.422,最低至2742.588点,报收于2778.900点,跌42.117点,跌幅1.49%;深成指开于7998.32点,报收于7775.649点,跌幅2.84%,沪深两市主板共成交1505亿元,创下近几年的天量。昨天 1 月16 日,国税总局网站公布《关于房地产开发企业土地增值税清算管理有关问题的通知》,通知规定,自07 年2 月1 日起,将严格按照超额累进税率进行清算。面向开发企业的土地增值税政策在1993 年推出,但之后并未严格执行,仅是根据不同地区按照销售收入的1-3%实行预征。相比预征方式,严格清算会侵蚀掉企业更多利润,尤其对毛利率水平高的相关公司影响更大。受此消息影响,周三两市房地产版块几乎全线跌停。超越赢家在昨天和今天早盘清仓了万科等房地产龙头,该板块短期将不具有较好的投资机会,建议投资者不要急于抄底。国税总局挥动的调控大棒也使工程机械、水泥等行业龙头大幅下跌,由此波及带动了有较多获利盘的前期强势品种的下跌,如超越赢家的1月金股中信证券等,但我们依然坚持持有中信证券,其下跌将带来好的又一轮买入机会。零售板块继周二强势出击后周三依然独领风骚,多只股票如王府井、银座股份、武汉中百、南京中商、大商股份等涨幅均在7%之上;钢铁板块在多日平静后今日表现强势,其中宝钢欲重组控股的八一钢铁开盘涨停并一直封盘以涨停报收,该板块在大国崛起的过程中将具备较好的投资机会,超越赢家曾经连续强力推荐过其中的钢铁五虎“宝、武、太、马、鞍”,后市依然值得重点关注。中国人寿成为国内外机构争夺股市定价权的战场,我们期望日渐强大的国内机构在这战役中能够取得胜利,捍守本土定价权,将其股价维持在40¥上方,今天下午16时香港股市中国人寿收盘于25.65¥。

  指数高位,市场震荡剧烈,后势将如何演绎呢?我们依照老套路来看看今日的市场又在说些什么?

  【股市语言图】:(见文末)

  (1)由图中的超越赢家大趋势指数①看出,调整未改市场升势。

  (2)监测关系市场涨跌主要因素之一的资金动向指标(图②、③)——超越赢家资金指数监测资金短线有流出迹象得到改变,说明场外资金还是活跃!

  (3)图中监测市场多空士气的市场机构多空看台指标(即④ ⑤图)监测——市场多方人气占据优势,空头人气依然单薄。

  综合分析:超越赢家已经多次表述过大势的中期观点,股指有望挑战新高,3000点可待。但在宏观调控大棒的挥动下将会暂时抑制市场做多的急噪和冲动情绪,短期宜谨慎,我们认为市场将以宽幅震荡上升的方式进行。证监会领导曾经表示过不会在指数高点推出股指期货,2007年一季度推出股指期货已成市场共识,那么16日的房地产的调控政策公布是否是管理层为使这一创新的金融产品安全入海先让市场降降温的一步棋呢?我们认为这种可能性很大。因此建议投资者在进取之时也需注意风险!可能后续的调控政策还会出台。

  2006年年报已经开始发布,中国快速的发展速度将使2006年大多上市公司的年报带来更多的惊喜,投资者在未来的投资过程中一定严审公司基本面,注重业绩与成长性,方能在新格局中畅享牛市成果。投资方向上可选择目标行业的龙头品种继续谨慎做多,如零售百货、钢铁、汽车、通讯、航空、铁路、食品饮料、银行证券、工程机械等先进装备制造业等。

  【赢家重要内参】

  1、申银万国认为节前或将加息,风险不容忽视。2006年四季度企业景气指数和企业家信心指数继续攀升,这是07年上半年经济将面临较大反弹压力的信号。上周市场关于加息的传闻再起,而本周将陆续公布2006年12月份的投资、信贷、工业增加值、CPI等重要数据,考虑到目前各调控部门对进一步加强宏观调控必要性的认识高度统一,所以,如果12月份投资和信贷数据有明显反弹趋势,CPI明显高于预期,申银万国认为央行在春节前加息的可能性会增加,对此需要保持警惕。

  2、高盛最新报告:A股估值仍然合理 07年关注两类股票。“当前中国海外上市股票和A股市场的估值水平仍然合理,但是我们仍然关注由当前丰富的流动性和愈发乐观的市场情绪可能带来的市场过高风险。如果整体的市场估值水平上升至25倍左右的水平,我们认为届时这样的估值水平可能过高。展望2007年中国股票走势,高盛表示,中国股票2007 年将主要有两大投资热点:奥运会和企业所得税合并。”主要有两类企业能够直接或间接地从2008年北京奥运会获益,即享受主场优势的北京公司和能够分享奥运会营销优势的上市公司。“而在两税合并的背景下,高盛认为银行、能源、机场和电信企业将从中受益。

  3、瑞银:中国3G牌照发放可能再度推迟。全球著名投行业瑞银最新发布的2007年中国电信业研究报告显示,中国3G牌照的发放时间可能会进一步推迟到2007年底乃至是2008初。瑞银认为,有关部门将对TD-SCDMA采取”软着陆“策略,即先不发放3G牌照,直到TD-SCDMA被证明已经足够成熟。而这也将导致3G牌照发放时间进一步推迟,而最终TD-SCDMA的建网责任将由多家运营商联合承担,不过在牌照没有发放之前,运营商的上市公司暂时不会参与其中,有关任务主要由各集团公司负责。

  4、央行周二公开市场回笼3,000亿人民币 为02年以来最高水平。中国人民银行公布,周二透过公开市场操作共回笼资金3,000亿人民币。其中发行1年期央行票据2,100亿元,进行7日正回购操作回收900亿元。央行16日回收资金规模乃02年开始公开市场操作以来的最高水平。16日1年期央行票据中标利率为2.7961%,与央行过去8周发行固定收益率票据的收益率相同。公告称,7天正回购利率确定为1.25%,低于上周二的1.35%。

  5、人民币兑美元询价交易周二收报7.7900新高。人民币兑美元询价交易周二收报7.7900,创汇改后新高,对比周一收市报7.7918。同时收市的外汇交易中心交易中,人民币兑美元收报7.7890,对比周一收市报7.7925。16日人民币兑美元中间价为7.7895。

  以上观点,仅供参考,据此投资,风险自负!感谢您阅读超越赢家的文章,更多内容欢迎搜索访问——超越赢家。

  ——撰稿人 刘章富

  

  

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