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【股市茶室】2006迄今交易概括(2007-3-16)

2007-03-17 18:12

  看到“梦游人”朋友发了一个周末讨论贴,提到两个情况。第一个,今年以来有些高手面对很多也很好的市场机会,坚持不操作;第二个,有一位新股民受不了市场涨升自己踏空的煎熬,春节后急匆匆进场,交易的结果并不好。作者请大家对此展开讨论。我看了下,并在去年以来的交易数据上作了一些项目调查,可能内容比较多一些,故单独发文,作为本人今日在茶室的思考心得。请梦游人并各位朋友指正!

  交易理念而言,我一直认为,我们的市场,表面看起来是一个统一的市场,你可以交易上海的,深圳的,权证,基金,高价,低价,绩优绩差的等任何一支品种,但事实上,作为交易主体的交易者,并不是也不可能面面俱到。在性质上,比如有人选股看市盈率,有人不做大盘股,有人不做ST。。。各种各样的性质限制,造成了交易者对行情可交易模式的选择,其实也是行情模式选择了交易人。量化思路的技术数据交易行为,也受到各种限制。比方说有人做追涨杀跌的右侧,但有人偏偏认为股价超跌,就是最大的利好,就可以买入,显然,这是做振荡的方法,谓之左侧。如果细化一些,难么即使在一种交易理念指导下,量化的分别也是很大的,你追涨追10%,就觉得胆子很大了,我可能涨了50%都嫌太嫩,火候不够。同是强势股,强度有区别,横向强度(相对比较强度),纵向强度(价格绝对强度);形态有区别,有的是海底导弹,一飞冲天,有的是慢牛爬坡,一步一个脚印。你喜欢哪一种?适应哪一种?为哪一种形态、强度做了准备?想克隆怎样的牛股?。。。这就不是几句话说得清楚了,正所谓“失之毫厘,差之千里”。如果加上刚才提到的个股定性论,大盘指导论,变数就更多,很可能你让1000个人选牛股,可以选到900只。但我说他们可能都是高手。

  但真实的市场,很多时候热点是相对集中的,热点维持的时间,又是分别极大的。比如去年四季度的大市值股行情,今年2月开始的低价题材股行情。这就说明,很多选股的方法不错,但结果却可能是错的,不合时宜的。这个结果,问题很大吗?我看一点不大。下面我结合临时做的一些调查举例说明。

  2006年以来,我把行情按照自然时间构架简单分成5个部分,用季度表示。去年1-3月,大盘上涨11.8%,取样10个领先牛股平均涨幅为105%,较大盘的炒作盈利倍率8.9倍,领先股平均流通股2.4亿,平均总股本6.0亿。去年4-6月,大盘上涨28.8%,领先股均涨172.37,利差倍率6.0,领先股平均流通股1.77亿,平均总股本4.24亿。三季度,大盘上涨4.78%,领先股平均上涨100.73%,利差倍率21.1,领先股平均流通1.06亿股,平均总股本2.18亿股;四季度,大盘上涨52.68%,领先品种均升120.11%,利差2.28倍,领先股平均流通13.3亿股,平均总股本达到38.5亿股。今年一月至今(2007年3月16日),大盘上涨9.53%,领先股均升216.64%,利差倍率为22.73,平均流通1.36亿,平均总股本3.51亿股。

  大家如有兴趣,可以把上述数据列一个表格,对照思考。我们这里又发现那些特征呢?检查对比这些特征,我想对我们过往这一阶段的交易行为,会起到很好的总结作用,让我们更明确自己处在交易的何种阶段,以及自己的交易性格。

  首先一个最大的特征是去年四季度的行情,它有几个重要的标志。在统计时段内,它的涨幅是最大的(52.68%),但是领先股平均涨幅的比较倍率是最小的(2.28倍),另外,热门领先股的流通股份,总股本,分别达到了13.3亿和38.5亿。这就充分说明,去年第四季度的行情,从指数而言是最好看的,从普遍个股赚钱的比例而言是最差劲的。原因何在呢?就在于这个行情,启动了较大市值较大指数权重个股的热点。

  第二个比较显眼的特征是今年以来的行情,指数涨幅区区9.53%,但是领先股平均涨幅为216.64%,达到牛市以来的新高。这一点则说明,大势目前被严重压制,但是牛股满天跑,飙股大量涌现。我们同样可以检查另外一个相对应的指标,看看权重股的表现情况,果不出其然,大盘的行业龙头老大股,目前大部分处于调整过程中。这些权重股拉了指数的后退,导致小市值低价股的横行霸道。

  第三点,综合06年以来的行情分析,我们发现两个时段的牛股大盘利差倍数较大的时段,一个是去年二季度,第二是今年一季度。它说明,这两个时段的获利者,获利丰厚者,一般是激进型的交易者,同时,由于大势的牵制,也说明这两个时段的交易顺畅者,比较不重视大盘对交易炒作个股的影响力。

  下面我就一些比较明显的交易困惑,结合上述市场阶段涨升特点,做一些分析,希望各位可以自己照照镜子,对比一下自己在这些交易时段的困惑或得意,发现一些有利于提高交易认识能力的抽象理性。

  第一个,大盘指导论。显然,对于“看大盘做个股”,或者“把住大盘方向,找对牛股飙股”理念的交易者而言,这一年多来是相当尴尬的。还是上面的例子,去年四季度,大盘大涨52.68%,但是牛股获利差被率仅仅2.28倍,说明你看对了大盘,跟对了大盘,获利情况也不会很好;今年一季度,大盘涨升9.53%,典型的牛皮盘整市道,但热点领先股的平均升幅为216.6%,倍率达到22.73的历史较大数值。说明你看对了大盘,却要受到大盘抖抖豁豁的情状限制,不敢放足利润,而与飙股失之交臂。

  第二样,基础定性论。这是针对基本面分析而言的,我在文中没有提供相关的采样数据。但是就今年一季度行情而言,大家很容易想到,便宜没好货,但就是这些所谓的垃圾,制造了股市历史上很大的奇迹,而且,这样的奇迹,每年都有。这就充分说明,基本面选股,优质股的理念,也是有一定局限性的,是有其自身获得认可的历史时段的。

  说了以上一些事实和个人分析心得,我愿意提出个人的交易技术思想。

  为了免去更多的遗憾和机会捕捉上的缺陷,我得承认,作为一个小资金交易人,作为一个散户,我们拥有一个“趋势的、交易数据的、跟强者的”交易理念相对可以获得更为稳当和完整的市场机会。当然,控制风险是一个更大的题目,今文不及。

  按照本文提供的调查数据,我回忆自己一年多时间以来的交易状态,这里也作一个简单的对照。去年一季度,混沌初开,我发现金融股的苗头,比较醒目,于是跟进,但是这批股票的炒作时间构架超出了我的模式适应,于是放弃,一季度基本没有收益。3月后期,我发现了6315和6859,一直追随至7-9月才放手。这个阶段的获利,我现在认为启动了牛市炒作牛股的第一波,也可以说是成长股行情,我对自己的交易情况表示满意。三、四季度之间,我做了一个过渡股,结果发生亏损卖出。这次亏损的发生不能从选股的技术发法上找问题总结,而要认识到一种模式的时间架构适应性。一个模式,总会找到自己最佳的盈利线路,用什么找?不是靠绝对的眼力,或者技术水平,很多时候,必须靠停损来调整。接下来,我捕获了一只目前看来很飙的品种,重仓介入,但是不久停牌了,而那个时期,大盘在权重股的带领下,正在发飙。我也是寂寞的,我没有在大盘股身上赚到一分钱,不是技术模式发现不了,而是那些发现,必须让路。在选股上,我们也要遵循时间优先的纪律!所幸,2个多月的停牌,寂寞地看着大佬们的表演,换来的是中国股市历史上最多的连续涨停。我觉得很值。同时也应验了这个阶段市场大炒低价题材股的事实。今天我在网上看到有人写文章,百度上四处转载,说那个票没有任何买点,只可观赏。我真想告诉他,作股票,不能自以为是,随便论断。买点是有的,非常好的买点,而且你找到它也不难,难在你是否可以一直这样去等待,去用停损打开获利的线路,去背弃眼下的繁华,“享受”你的寂寞呢??

  今年以来的行情,显然已经进入到牛市第三段炒作浪。大致回顾一下这三段,去年春天,成长股行情;秋冬,行业龙头价值股行情;今年以来,题材股想象力行情。股市经典说的真不错,价值股是老农,很保守,但稳定,成长股像技术工人,动动手和脑子就可以赚钱;题材股像高科技,插满了想象力的翅膀,至于是不是会天使变魔鬼,到时候再说吧!

  用以上的结论,如果我继续推演大势的发展或者热点的演绎,那我就做了一个自己不喜欢的角色,我成了预言者,成了左侧,我认为我不能那般骄傲。我还是应该老老实实,在规定的时间,用规定的方法,跟踪市场的脚步,尽力把住市场的脉动,并老老实实,对错误的结果及时更正,用损失来赔款,我认为这是一个交易者应该具备的诚实态度。

  梦游人提出的讨论内容,我就简单涉及这些基本资料。我没有直接提供自己的结论,但是我想,都在其中了。

  交易的世界,就像我们生活的世界,经济的世界一样,各司其职,各尽其能,断断不可越位。做好你自己,去年以来三个炒作浪潮,抓到抓好一个,及格了;抓到了两个,良好;抓到三个,一定是高手,我做不到。因此我不是高手,我还有很大的可以努力成长的空间,所以我很高兴,因为这就是我交易的希望,而不至于全不得到了,就绝望。

  向各位朋友学习!

  

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