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中国证券报:未来三至五年中国将是牛市 积极加仓分享盛宴

2007-07-25 15:30


未来三至五年中国将是牛市 积极加仓分享盛宴 
  2007-07-25 07:07   易非   中国证券报
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    时隔五年,封基发行再度开闸。作为国内首只创新型封闭式基金,大成优选自7月23日发行以来,受到热烈追捧,为满足投资者需求,大成宣布紧急将场内募集份额目标由30亿调整为35亿份,中行也将于今天加入销售行列。面对良好的销售形势,大成优选基金经理刘明表示,未来三至五年中国将是牛市,他将利用封基规模稳定的优势,尽量提高股票仓位甚至把股票仓位加到100%,以充分分享中国股市成长,为持有人获取理想收益。

    努力消除折价率

    封基高折价问题过去一直受人诟病,但刘明相信,作为国内首只创新型封基,大成优选在治理结构、收益分配、救生艇条款、信息披露等方面的精心设计,将有助于消除高折价,大成优选上市后有可能出现溢价。

    刘明介绍说,过去封基不合理的治理结构是高折价的根源。大成优选在治理结构上进行较大创新,基金每年定期召集持有人大会,建立了保护基金持有人利益的长效机制;在出现基金折价率长期较高但未触发基金救生艇条款的情况下,还可以通过定期召开的基金份额持有人大会审议基金转型事项。

    此外,大成优选还率先在公募基金中首次建立了高效的基金管理人约束激励机制。同时,大成优选收益分配更为符合持有人利益,信息披露也更为透明,也有利于保护持有人利益和降低折价率。

    长期牛市格局不改

    对于坚持自下而上、精选个股长期持有的刘明来说,大成优选最让人兴奋的是,股票投资比例可以高达100%,这不但突破了现有封基20%的债券投资比例限制,也高于所有开放式基金最高95%的限制。在未来长期牛市格局中,刘明有信心与持有人尽情分享牛市盛宴。

    刘明认为,上市公司的业绩高增速是A股走牛的根本基础。二季度已出季报显示出整体业绩增速在70%以上,这么高的业绩增速,放在全球任何一个股市,股市必涨无疑。

    “既然股市未来长期上涨的动力来自于上市公司业绩的超预期,我们下一步的投资策略将着眼于寻找业绩最有可能超预期的上市公司,投资于这些公司的股票将会最大程度地分享牛市的盛宴。”

    刘明说,从可以预见的3到5年来看,资本市场必然会走向繁荣,与资本市场关系密切的金融行业,如银行、券商、保险、期货行业都会有很多的投资机会。

    另外,医药行业也存在很多的投资机会,其中那些专注于研发、搭建好完整产品梯队的优秀上市公司能从整顿中获益。

    而由于人民币不断升值,城市化导致住宅需求持续旺盛,地产行业将会不断产生业绩超预期的公司。

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