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“三低”原则——精选小板波段品种

2008-01-18 22:20

『转贴』“三低”原则——精选小板波段品种 

  尽管大盘连续下跌,但中小企业板股票却仍然过着阳光灿烂的日子。

    我认为:如果说2007年的行情主线是价值蓝筹,那么2008年的行情主线将是价值成长。一个直观的现实是:在大盘仍然处在僵持,震荡的大背景下,中小企业板指数已经率先脱颖而出,屡屡创出历史性新高。

  中小企业板,价值成长最具代表性的群体!

  作为一种选股思路,叶弘近期点评的一批小板股票:粤水电(002060)、兔宝宝(002043)、世博股份(002056)、巨轮股份(002031)、信隆实业(002105)、成霖股份(002047)、山东威达(002026)等小板中的低价品种,东港股份(002117)、天润发展(002113)、兴化股份(002109)、三鑫股份(002163)、新民科技(002127)、方正电机(002196)、海得控制(002184)、康强电子(002119)、三钢闽光(002110)这样一些20元上下的中低价价品种,整体跑赢大市。在目前的小板股票中,三十元以上的股票占了四成。但我在些点评的股票没有三十元以上的,也就是我在博文中常常提示的理念:在同等条件下,低价优先。事实证明这样的选股思路是可行的,兼顾了“安全第一”,又基本能够做到“稳健获利”。

  小板股票,我继续看好。但必需指出:小板股票目前平均的市盈率,市净率,平均股价,都已经处在历史性高位,这与小板指数屡创新高是相辅相成的。这些指标高了,也意味着风险!但我们同样不应该忽视的是:一大批太高价,太高市盈率,太高市净率的股票,大幅拉高了小板股票的相关平均指标,小板股票中还有很多被低估的品种。所以,出于“安全第一”的考虑,我认为可用“三低“的选股标准:即低价、低市盈率、低市净率,精心选择小板中的潜力品种。看看是否可行?

  低价:低价是相对的。目前沪市A股的均价在18元左右,小板的均价估计在35元左右。小板股票75%左右的股票在20元以上,40%左右的股票在30元以上。一些基本面指标接近,但股价却低出一大截,或上市以来大盘屡创新高,但有些股票却还在低位的股票,应该看成同类股票中的低价品种。

  低市盈率:A股整体估值偏高是公认的。目前看,也只有上市公司业绩高成长,才能化解高估值带来的风险。业绩保持成长性,也意味着现有市场高市盈率,会是一个逐步降低的过程,业绩成长方面,中小企业板的优势明显。

  低市净率:一只股票价格适中,每股净资产值高,其市净率自然就低。净资产高理论上讲也意味着这只股票的资产含金量高。如果流通盘小,净资产值又高,理论上意味着这类股票有较强的股本扩张能力,也就是股票的送转潜力就大。

  以“三低”原则选择小板股中的潜力品种,应该能够做到风险小一些,而机会大一些。当然,“三低”的选股原则,也适用于主板市场的股票。

  以“三低”为标准,点评几只股票:

  三钢闽光(002110):此前作过点评,本周连续四天收阴,技术上对其创新高后的获利作了清洗,成交量温和。目前价格回到20元以下,在同类型股票中有优势。三钢闽光的每股净资产4.67元。去年的三季报每股收益0.58元,以此计算其市净率和市盈率是比较低的。下面是三钢闽光近三年的每股业绩状况:

  2005每股收益 2006每股收益 2007每股收益(预期)

  0.29元 0.83元 较07年净利增长幅度小于30%

  三钢闽光07年1月26号上市,未分配过。流通盘1亿。在钢铁股中还算小盘股。

  兴化股份(002109):12月24号作过点评,已经完成一波比较好的上升行情。目前在21元附近震荡两周左右。其价格与流通盘与业绩相近或相似的小板股票比,优势明显。兴化股份是国内硝酸铵行业龙头。每股净资产4.86元,业绩成长性突出:

  2005年每股收益 2006年每股收益 2007年每股收益

  0.69元 0.76元 较07年净利增减幅度小于30%

  兴化股份07年1月26号上市,未曾分配送转。上述指标计算其市盈率,市净率在小板中是偏低的。另外象新上市的山东如意(002193)也可留意。

  只是提供一种思路,并不构成操作建议。由于大盘连续下跌后出现回稳,下周大盘有望展开新的反弹行情。机会在个股。宜波段操作。(叶弘)

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