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“传闻行情”变盘在即

2008-05-31 08:38

伴随对缺口补与不补的激烈斗争中走完了一周,最终仍未分出胜负,在金融、券商、地产等板块的强势护盘下,沪指周线收于阴十字星,达到了管理层要求股市稳定的目的,但也预示着变盘在即。
  虽然本周缺口尚未完全填补,未达到空方预想目标,但多方的拉升亦非常艰难。回想一周以来的走势,周一由于传闻股指期货、融资融券、创业板可能奥运会之后推出导致周一的下跌,但随即周二在石脑油免税的刺激下和周三范福春的"股指期货准备就绪"的讲话给了多方拉升的动力,当天在参股期货板块和金融板块带动下,多方快速收复周一失地。但从范的讲话中认真分析就得知,这只是很平常的讲话,只是说明股指期货工作一直在稳定的推进而已,类似的讲话曾经有过很多次,所以范的讲话只支撑了周三一天的走势。周四又打出"国内原油价可能大幅上涨"的传闻再度拉升,却没有得到各大板块的积极响应,唯有"石化双雄"努力支撑市场,但最终尾盘跳水结束传闻的躁动。本想着周五应该平静一下,但传闻依然不断,传"证监会要求基金维护市场稳定",虽然此类的消息已经传播多次,但还是在这弱势行情中起到了作用,周五在反复震荡中收于小阳线,结束了本周的传闻行情。而空方却在没有任何利空消息下,与多方势均力敌的周旋,说明市场本身趋势向下,同时市场人气涣散。
  回顾一周走势,很明显的感觉是多方的力量衰竭,心虚的利用各种传闻和消息短线拉升,试想这种"传闻式行情"能在下周持续吗?而且本周的热点转换极快,随着传闻的变动,热点也快速切换,在没有主导热点板块的拉动下,大行情无法启动。通过目前的各种行业指数分析,唯有金融指数和地产指数调整基本到位,这也是本周金融板块如此强势的主要原因之一。而采掘指数、石化指数和IT指数还有很大的回调空间,其余行业指数基本进行了回调,回调空间不大。如果各大行业指数都回调到位,那么市场也就回调到位了,但目前的市场传闻影响了这一进程,希望下周市场平静平静,回归市场本身的走势。
  通过一周的走势,市场的基本面基本没有发生大的改变,市场均值为25.3倍,下跌1.5%,市场中值为58.3倍,下跌2.5%,上证50加权市盈率为20.8倍,下跌1.4%。从此也能看出,上证50加权市盈率和市场均值的抗跌性,表现在股价上就是权重股和绩优蓝筹股的抗跌性。新东风加权流通股价为13.5元,与07年5月29日相比,07年的市场均值为42.4倍,市场中值为109.8倍,上证50加权市盈率为30.7倍,新东风加权股价为17.3倍。如果简单的如此对比,则目前的市场是被严重高估的,但需要考虑的是二者市场环境的不同。简单的分析,是二者市场人气不同。07年同期是市场疯狂的时候,股市赚钱效应膨胀,人气疯狂,且对未来股市预期和经济预期都非常乐观。而此时,新东风人气循环显示市场人气开始走向涣散,市场对未来经济的预期,股市的预期完全不同,还有"大小非"解禁问题,通货膨胀问题,地震灾害问题等等。在不同的市场环境下,动态估值体系相应也不同。不过,虽说目前的市场基本面难以支撑大的行情启动,但大幅下跌空间也难以存在,目前急需回调的基本面数据是市场的中值,中值回调后市场才能急需力量,但种种市场传闻却影响着市场中值的回调。
  技术分析上,"印花税缺口"的支撑力本周基本已经消化,缺口回补趋势未改,技术支撑位在3100-3200点,当然需要基本面的配合以及相关不确定因素的明朗化。操作策略上控制仓位,耐心等待市场充分回调,同时结合实质性题材如央企整合,奥运,电信重组等积极寻找绩优蓝筹股,做到基本面与实质性题材的结合。

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