首页 > 论坛 > 帖子页
搜索

“九连阴”现身“一阳指”何在?

2008-06-17 08:34

连续大跌之后,市场信心尽管仍有待恢复,但经过大幅调整之后,风险已经得到充分释放。短期来看,多空拉锯、弱势整理的格局将延续。
  昨日,上证综指微幅上涨5点,但日K线仍为一缩量十字星,至此,两市大盘形成9连阴,创出本轮调整以来的连阴记录。不过,十字星线往往意味着两种可能,一种是下跌中继,股指经短整理后继续下跌;一种则意味着转势。现在一些著名经济学家预测如果宏观紧缩不变,沪指可能跌至2400点一线。那么,在目前市场环境下,大盘后市究竟将如何运行呢?
  市场信心仍待恢复
  西南证券策略分析师闫莉认为,周一尽管上海市场震荡收红,但这主要是由于大盘在下跌很多天后,继续下跌的动力有些不足。现在市场的基本看法是,在经历了一段时间的下跌后,短期出现小的反弹也是正常的。而且周一的指标股如中石油、中石化以及一些金融股都出现了护盘的迹象。但是可以看出,市场人气惨淡,这对后期的运作是非常不利的。闫莉认为,上证综指在3000点的"政策底"之下直线急挫,并未见任何安抚政策出台的迹象,更令投资者失去了留守的信心。两市大盘午后维持弱势盘整态势,市场基本没有什么看点,涨停的个股大多属于下跌过程中的反弹,并非投资机会。上证指数中期趋势仍然是看跌,当然期间还是不断会有技术性反弹出现。对于有些专家认为大盘将走到2400点左右低位的观点,闫莉分析认为,由于市场普遍看弱,大盘将走到2300-2500点左右。现在的点位还不是低点,市场肯定还会更低。而且2990点破了后,从经验看,也肯定会有一定幅度的下跌。
  国信证券首席分析师汤小生认为,由于指数超卖严重与量能萎缩,导致短线行情出现技术性反弹,反弹的空间和持续能力还需要进一步观察。对于有些专家认为市场将走到2400点,汤小生表示,现在根本就不用太过悲观。上周两市股指的跌幅分别高达13.84%和15.32%,再加上蓝筹股的投资价值突出,这些都不支持股指再度大跌下挫。尽管市场信心仍有待恢复,但经过大幅调整过后,市场风险已经得到充分释放。如果行情走到了2800点以下,就会有一些具有长期投资价值的股票重新受到市场的关注,而且也会吸引更多的外资进入。
  多空形成弱势平衡
  智多盈投资余凯表示,从本周一的市场表现看,中国石化、中国石油"石化双雄"的走势对沪指的稳定起到了至关重要的作用。而"石化双雄"的强势表现和成品油价格管制放松将支持石化行业未来盈利大幅好转的预期不无关系。但尽管大盘跌势有所趋缓,股指盘中仍再现新低,而接近1∶4的涨跌家数进一步凸现出目前A股市场的颓势。在缺乏赚钱效应的市道下,两市合计不足七百亿的成交水平反映出投资者的参与热情几近冰点。
  从更深层次的投资逻辑分析,本次A股市场的持续下跌,宏观预期下的上市公司利润减速只是一个次要因素,核心问题还是由于在全流通的背景下,产业资本和金融资本对资本市场长期估值水平的判断。根据统计数据显示,目沪深300指数2008年动态市盈率下降至17.19,2009年动态市盈率降至14.07倍。而标准普尔500的最新市盈率为14.5倍,考虑到中国经济增长依旧明确,因此目前A股市场估值水平已经进入了合理的区间。但大小非仍然是本轮市场跌穿3000点整数关口的重要做空动力。上周浦发银行、大秦铁路、中国平安、兴业银行等大盘蓝筹股集体出现大宗交易,涉及总金额超过10亿元。因此,即使规定了大宗交易以及限制大小非减持的规模,也并不会扭转其持续抛售的趋势。
  客观而言,由于短期内通胀压力的根本性好转因素并没有出现,M2增速反弹、PPI快速上攻、外汇加快流入这三大新的推动通胀因素涌现,通胀并未真正脱离"危险期"。因此,尽管当前A股市场整体估值水平具备了抵抗大幅下挫的能力,但并不构成转势的必要条件,短期多空拉锯、弱势整理的格局仍将延续。

相关评论

更多评论
我要评论