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募资额剧降83.7% 股市创投唇亡齿寒

2008-10-19 22:47

于海涛
  全球金融危机的进一步蔓延和深化,正在使创投市场和投资机构受到越来越明显的负面影响。

  清科集团研究中心发布的《2008年第三季度中国创业投资研究报告》(下称报告)显示,三季度中外创投机构新募20只基金,环比减少了一半;共募集资金4.92亿美元,募资额剧烈下降了83.7%。与上年同期相比,新募基金数量虽然增加了7只,但募资额减少了62.8%。

  另外,虽然三季度私募股权投资基金在数量和募资金额上都有明显上升,但美元基金募集的资金额占比则由二季度的93.3%下降到本季度的30.9%。外资LP的出资正变得更加谨慎。

  投资规模缩水

  清科集团总裁倪正东表示,全球股票市场持续低迷、新股发行减缓,创投的退出通道收窄,致使创投机构的投资更加谨慎,或放缓投资节奏,或延缓新基金的募集。这也是外资VC、PE募资减少的原因之一。

  智基创投总经理暨合伙人陈友忠对此表示认同。在他看来,对于正在募集基金的GP来说,基金募集完成的时间将会变长,募集的金额也可能变小,这主要是因为LP所管理的资产缩水,未能从已投的基金顺利回收,故LP的投资力度与速度也降低了。

  “比如原来计划投资标的为5000万人民币,现在可能会降到3000万人民币。另外,投资人对项目的估值也会降低。比如原来计划15倍,现在只肯给到8-10倍。”陈友忠说。

  清科的研究报告证实了这点。

  报告显示,三季度共有109家中国企业获得创投机构的投资,其中99家已披露的投资金额共计7.88亿美元。投资案例数环比减少了50起,投资金额则降低了34.6%。

  另外,从同比看,三季度投资案例数虽保持在五年来同期最高水平,但投资金额比去年同期减少了12.1%,五年来首度同比下滑。

  本季度披露金额的99个投资案例中,有90个案例的投资规模低于2,000万美元,投资规模明显倾向中、小额。而投资规模在5,000.00万美元以上的投资案例则有明显减少,与上季度形成鲜明对比。

  IPO融资额剧降

  与募集资金同样不乐观的是退出状况。

  报告显示,今年第三季度,共有28家中国企业在境内外资本市场上市,合计融资30.55亿美元,上市企业数量和融资额均达到近三年同期的最低值,平均每家企业仅融资1.09亿美元。

  而与2007年同期相比,本季度融资额更是剧烈下降86.1%,上市数量下降62.2%,平均融资额下降63.2%。

  本季度中国企业境内上市略胜海外市场,吸引了18家企业上市,融资额为19.94亿美元,但上市数量和融资额均呈现明显缩水,同比分别剧烈下降55.0%和86.1%。而在海外上市的10家企业,数量同比减少70.6%,融资额10.61亿美元,同比减少85.9%。

  今年三季度,沪、深两市大盘低位调整,为维护境内资本市场稳定,证监会着力控制新股供给量,众多新股“过而不发”,上市脚步明显放缓。在这一大环境下,VC、PE退出受到了直接影响。

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