首页 > 论坛 > 帖子页
搜索

0120盘后分析:紧缩预期重创A股!

2010-01-20 20:57

     周三两市大盘小幅高开低走,最终双双以大阴线报收,沪指下跌95点,一阴吞四阳,深成指也尽显弱势,盘中连破多条均线,两市个股普跌。盘面上,近八成个股翻绿,煤炭、石油股成做空的主力军,截至收盘,铁路基建、物联网电子信息类、化工化纤板块跌幅居前,幅度均在4%以上,无一板块逆市上涨,沪指报收于3151.85点,下跌95.02点,跌幅2.93%,成交1953.94亿,深成指报收于12916.2点,下跌434.52点,跌幅3.25%,成交1312.15亿,两市合计成交3266.09亿,较上一交易日量能有所增加。

    近期A股市场走势受货币政策的预期导向连续震荡,处于胶着状态,央行举动是左右大盘的最关键因素。昨天(1月19日),央行暂停进行28天期正回购操作,仅通过公开市场操作发行了240亿元1年期央票,发行量较上周增加40亿元,发行利率上行逾8个基点至1.9264%,但是这一跳增幅度再次超过市场预期。两周之内,1年期央票发行利率已上调逾16个基点,由于1年期央票一二级市场收益率仍然“倒挂”,未来其发行利率仍有上行空间。发行利率上升给了市场加息的预期,这正是促成周三股指大幅下跌的原因。

    其次,1月15日,央行发布了2009年12月金融统计数据报告。报告显示,去年12月人民币新增贷款为3798亿元,较11月份增加850亿元;去年全年我国人民币各项贷款增加9.59万亿元,同比多增4.69万亿元。央行数据显示,截至去年12月末,广义货币供应量(M2)余额为60.62万亿元,同比增长27.68%,增幅比上月末低2.06个百分点;狭义货币供应量(M1)余额为22.00万亿元,同比增长32.35%,增幅比上月末低2.28个百分点。M1和M2增速之间的“反剪刀差”比上月末缩小了0.22个百分点。笔者认为,从央行近期出台的一系列措施来看,通胀预期下央行已着手收紧过剩的流动性,18日存款准备金率的提高仅是这种紧缩信贷政策执行的一个预热动作,面对通货膨胀,2010年都将持续存在货币紧缩的预期。今日更有如“多家银行接到通知:1月份剩余时间将停止新增信贷”、“传央行拟实行差别准备金率 惩罚过度放贷银行”的利空传闻使周三股市大跌。

    由于中国政策的不透明性和信息监管不严,真假信息满天飞,如今天新浪网和QQ群传出财政部拟将证券交易印花税调整到千分之二的传闻。投资者根本无法准确猜测政策导向,所以普通投资者唯有从技术角度予以分析,基本面作为投资辅助参考。今天,还有一则重要消息,中国金融期货交易所15日发布《股指期货投资者适当性制度实施办法(试行)》和《股指期货投资者适当性制度操作指引(试行)》两项征求意见稿,今日,股指期货投资者准入门槛出炉,申请开户需50万元保证金并且具备仿真交易或商品期货经验。股指期货的退出虽然与50万以下资金的超过97%的投资者无缘,但也间接地保护了小资金的投资免受这种高风险金融衍生品的损害。

    综合分析认为,短期大盘即将变盘,目前沪综指股指运行于由3478点和09年11月24日高点形成的下降趋势线和09年9月1日低点和12月22日点形成的上升趋势线构成的三角形末端,明天惯性下跌后如果不能在3日之内收复,那么三角形形态将被有效向下突破,中期调整趋势就将形成,所以未来2、3日的市场走势最为关键。从笔者监测的大盘资金流向看,今日场内资金有小幅流出市场,但并没有改变近期资金整体流入市场的趋势,因此就此判断大盘转向开始下跌还为时尚早,但签于货币紧缩的政策预期,短期宜注意控制仓位规避风险,空方力量似在逐步加强,投资侧策略方面依然是低位控盘庄股,它们的抗跌性也较强。

    

相关评论

更多评论
我要评论