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大盘反攻还待“二月暖春”

2010-01-29 12:16

  2010年1月的倒数第二个交易日,跌破3000点的市场迎来了一次小幅反弹。但从技术上看,3000点的战略高地并未收复,短、中、长三类均线呈明显的空头排列,反弹量能依然较小,重点板块在反弹中屡现卖压,此次反弹能否持续或需进一步确认。不过,随着二月份的到来,各类主题投资可能重新活跃,资金面、技术面都存在向好的一面。“二月暖春”或可抵挡空头攻势。

  风险偏好明显降低

  随着大盘的下跌,投资者的风险偏好明显降低。首先,周期性板块的表现即可证明这一点,近两周周期性板块普遍跌幅居前。据统计,近两周采掘板块跌幅超过12%,化工板块跌幅超过11%,有色金属跌幅更是接近13%,而前期大跌的房地产也继续下跌逾9%。其次,从风险较低的债券市场表现来看,国债指数近来也连续反弹,技术面上呈明显多头排列;企业债指数从去年12月9日至今连续反弹,最近更是收出9连阳。这些都表明,市场正过渡到风险偏好较低的阶段。

  事实上,风险偏好降低正是来源于投资者对风险的认识。那么,目前市场的风险到底有多大呢?首先,从一级市场来看,中国西电上市首日即破发,表明原本可以当成固定收益品种来进行投资的一级市场,目前也不再是安全地带,打新的风险越来越大。

  其次,从短、中、长三个趋势来看,目前符合向上趋势的投资标的越来越少。数据显示,向下有效突破5天均线的股票已达1388只,向下有效突破10天均线的1689只,向下有效突破60天均线的股票达1221只,向下有效突破120天均线的也达到577只。而1700多只股票中,呈现多头排列的目前只有27只。

  最后,从板块的联动来看,本轮行情杀跌最猛的是地产板块,而地产指数与其它主流板块的相关性非常高。数据显示,地产与钢铁的相关性目前已经由0.9上升到0.92,与银行的相关性由0.69上升到了0.72,与煤炭的相关性更是由0.82上升到了0.85,与石油的相关性则由0.66飙升至0.75。如果地产股不能止跌,大盘可能还将继续下挫。从目前的情况来看,地产利空仍未出尽,地产股可能难有太好表现。

  二月或有“暖春”

  市场即将进入2010年二月份,如果从炒作的热点来看,二月份或会出现一些支撑。二月份业绩报将陆续公布,高送转也将随之展开,ST戴帽与摘帽行情都可能出现。而资金面上,春节前后资金量一般较为充沛;技术面上,如果大盘继续下跌,年线也可能出现较为明显的支撑。

  业绩方面,数据显示,已经披露业绩预增公告的807家上市公司中,601家上市公司2009年业绩出现增长,其中业绩预增50%以上的上市公司有453家。

  随着上市公司年报的公布,市场热盼的“高送转”行情可能由此展开。业内人士曾做过统计,按照从严原则,市场可能有40余只股票存在高送转可能。如果因限售股个人所得税开征问题剔除一些次新股,一些老股还是存在高送转行情,如被市场广泛看好的中国船舶等。此外,房地产公司2009年的业绩可观,该板块的一些公司可能存在高比例分红的可能。

  二月份也往往是ST股飙升的黄金期。据统计,最近三年的一季度,ST股的表现都要强于大盘。主要原因是ST股存在摘帽的可能。据统计,今年约有41只ST股存在摘帽可能。

  当然,所有的主题炒作都需要资金和人气支撑。资金面上,本周中国央行开始减缓在公开市场的操作力度,继周二1年期央票利率意外持平后,近期发行的3月期央票规模同比上周显著下降,本周资金投放规模可能放大。而春节期间,由于奖金、分红、还贷等,也导致民间资金迂回至经济体中。资金面的情况可能得到缓解。技术面上,年线落在2800多点位置上,而此点位是本轮下跌的极致,目前已经成为不少投资者的共识。

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