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学习控制风险

2011-07-25 07:17


投资专家就不会投资失利吗?那可不一定,有句话说的好,「会淹死的往往是会游泳的」。加权投顾总经理邱绍明,拥有28年经验,从技术面到基本面无一不精,仍必需历经数千万元的大起大落,才能真正体会风险控制的重要。如果你能学到老前辈的前车之鉴,那么恭喜你,你已坐拥价值千万元的智慧资产。


绍明惨赔4次,重新学习控制风28年前还是淡江大三学生的邱绍明,因为选修了张捷昌教授的证券投资学,启发了对股市投资的兴趣。父亲见邱绍明每天往交易所跑,还有模有样的做研究报告,于是给了他10万元,再加上私底下标会的2.5万元,就以12.5万元为本钱,邱绍明就此展开股市丛林大冒险。


首度出师即尝苦果


在学生练功阶段,邱绍明就曾因道听途说而受伤。当时他因好奇跑去裕和纺织股东
会,听到董事长萧柏煌在台上大声疾呼,「公司获利状况良好,只要每位股东买10张,【交易之路www.irich.info收集整理】
裕和就能重回10元面额」。受到现场亢奋情绪的感染,隔天邱绍明就将资金全押进
去,虽然一度从8.4元涨到9.1元,但过两天随即出现大跌,最后惨跌到1.87元,12.5万
元的本钱也缩水到只剩2万多。


剩下的钱还给父亲后,没有本钱的邱绍明,找了份月薪约3000元的业务工作糊口,
但一直关心着股市。拜师学习技术分析,1977年还出过「股价多空战略」的技术分
析专书,结识许多年轻同好,堪称当时投资圈的少壮派。


1982年邱绍明累积了40万元再度进入股海中斯杀,不过他坦诚,当时看到美、日股
市都在涨,知道大行情要来了,可是「欠缺产业循环的知识,没有主流的概念」,
所以看不清哪些股票将会大涨,哪些股票只是随之起舞。


大富翁游戏般的人生


1982~1987年股海浮沉,40万元一度增加到100多万元,但最后又赔到只剩20万元。
不过,更刺激的还在后面,当时年轻敢冲的邱绍明,自认艺高胆大,用20万元本钱,
去找丙种资金垫款100万元,顺着股市多头,3个月内一口气赚到800万元。


食髓知味,800万元不仅全押,再加上3倍贡杆的丙种资金,全去投资股市,结果半
年多大赚到5000万元。从20万元赚到5000万元,出手跟着大方,邱绍明说:「64坪
的大房子,将近2000万元,看看满意就买了」。


不过,1988年9月24日,财政部长郭婉容宣布开徵证所税,造成台股连跌19根的跌停
板,想卖也卖不掉的惨状,使邱绍明的3000万元一个月内跟着泡汤,还负债500万元,
为了还债,刚买不久的豪宅,也以1000多万元售出。纸上富贵来去匆匆,大富翁的
游戏世界,邱绍明没想到真的在现实生活中应验了。


痛在刻骨铭心时


邱绍明当时还不认为是他自己投资失当,因为技术线型仍处黄金交叉,甚至财讯发【交易之路www.irich.info收集整理】
行人邱永汉也对外发表量价结构都OK的看法。因此邱绍明将投资受创,完全归咎于
政府打压,而忽略当时股价确实已有泡沫化的现象,「犯错如果没有刻骨铭心,真
的很难改」邱绍明语重心长的说。


1989年他与友人共创景新证券。当初卖房子偿债剩下400多万资金,在1990年2月股
市攻上12682之前,也成长到1500万元。不过,随之而来的大崩盘,再度让运用丙种
资金投资的邱绍明受重创,本金赔光了,还留下560万元的债务。景新证券也被日盛
证券合并了,邱绍明跟着进入日盛担任研究部经理。


控制风险是正确投资的第一步


这次重创终于使邱绍明不再怪罪政府或环境,他自省当年错误说:「1990年崩盘之
前,一共走了5年的大多头,市场一片乐观,攻上2万点的呼声不断。因此每一次小
反弹,大家都认为回档结束,大多头又将发动,完全失去戒心。其次是财务贡杆操
作过大,远超过自己承受的风险」。 【交易之路www.irich.info收集整理】


没错,正因当初缺乏自省能力,注定邱绍明的投资生涯再度受创。但也因此,让他
深刻体认不能胡乱扩张信用投资,而是应更下苦功研究总体经济环境的变化,以及
产业循环的状态。「现在看报纸,不是单向接收讯息而已,我会有很多联想,并尝
试用更多角度切入,常常能提前预想到一些状况」,对风险无比敏感的邱绍明,此
后就不曾再受大伤。


「只要控制风险、利润自然会跑出来」,这是邱绍明现在最常给朋友的忠告。如果
你现在还在横冲直撞,因为一时获利而感到洋洋自得、不可一世。那么请多玩味拥
有28年经验,历经多次生涯起伏的老前辈的座右铭吧!【



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