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大盘市盈率,是一种很实效的投资法

2011-07-31 11:17


   注:下面两篇以前的文章,根据大盘平均市盈率投资法。现在再次阅读,仍然具有很强的投资指导意义。我为什么敢说新一轮牛市从2610点启程,原因就在于2610点,对应的上证静态PE只有15.7倍、动态PE仅13.9倍,跟08年10月的大底部1664点、PE近14倍相当。

  现在最好的投资方法就是敢于买进、然后死死地持股不动,一直等待上证PE上升到40倍才慢慢卖出,只有真正懂得持股的投资者才能赚大钱!

      大盘市盈率投资法:20倍以下逐渐买进、40倍以上逐渐卖出,稳赚不赔!

  ——根据市场提供的数据、机械投资,方能彻底克服人性中的贪婪和恐惧!

  今天指数大涨了,但对应的上证PE只有16.75倍,大盘还是处于历史低位,我坚信:未来一、两年指数翻番将是确定性的事。对了,上个月中下旬,我在18.4元的均值买了1700股的中国人寿(601628)。买进中国人寿的理由很简单:08年金融危机的最低点是17.25元,中国人寿只有分红、没有送股,上个月最低点竟然跌破18元,总之,20元下方的中国人寿实在是物超所值!持有一两年稳赚不赔将是确定性的事。

               适合工薪族的投资方法(作者:亦喜大师) 2009-10-23

  股票是最佳的投资理财工具,但很多人理了几年的财,却收获平平。我把私人珍藏的“投资不传之秘”2.0版贡献出来。

  本方法适合想保持自己资产稳定增值的人,而不是想彩票中奖的人。比如说,为自己的孩子准备一笔结婚基金、留学基金,为自己准备一笔养老基金等。

   方法一:在大盘平均市盈率低于15的时候买入股票。目前大盘的平均市盈率是26倍(2009年10月23日,大盘收于3107点)。有些人担心等不到这一天了,那我没办法。我的担心是15倍市盈率是否太高。因为大盘平均市盈率低于15倍,应该多于一半的股票跌得更惨,这时侯重要的是你手中有现金,有现金就成功了70%,而不是满仓被套的股票。所以别操心指数会不会跌到15倍市盈率以下,操心你到时侯能否有那么多现金吧。

  方法二:定投,也就是固定每个月拿一些钱出来买股票。定投的标准也是个股15倍市盈率。还有一个前提,赢利必须是主营业务的利润,而不是靠卖资产、或者资产重组的利润。如果找不到这种个股,就把钱存起来,等找到了再买。

  方法三:看新行。新行停止了,说明指数跌得很惨,然后你就可以开始定投了,或者等四个月以后分批买入股票。新行一日不止,你的资金就打新不止。

  怎么样,是不是觉得一年也没有几次买入的机会?非常正确!机会可能要几年才有一次机会。所以你不要轻易把你买的股票卖掉,因为卖完了你只好打新股了。

  什么时候卖股票?大盘平均市盈率超过40倍,你可以慢慢卖了。注意,是大盘,不是你个股的市盈率。

 卖呢,也不是全卖掉,要记着,卖完以后你至少一年没机会买股票。还有一个就是你需要用钱的时候把股票卖掉。

 卖多少呢?方法之一是原来你投入多少钱,就取多少钱出来。比如第一次,你投入10万买股票,这里你帐面市值应该已经超过20万了,你就把本金取出来,可以算上利息,这笔钱就留在手里;等下一回,买入窗口打开的时候,你再买入。记着,下一回到卖出的时候,你的本金不再是10万,而是20万了,等到了卖出窗口,你可以取回本金20万。

简单的高成功率的方法,不用T+0,至少T+120。千万别把股票有点获利就卖了。至少获利60%,如果获利300%也不用太惊讶。

 记着,你不用“跑赢大盘”,跑赢大盘那是代客理财的任务,你只要跑赢债券利息就可以了,很多时候年收益超过5%就是成功,超过8%相当于打赢辽沈战役,超过15%相当于新中国成立。

  什么?你说有些人年收益100%?可能是真的,不过你放心,那些钱不是他的,属于寄存性质,股市一跌他就得还回股市去。坚定持股,你的收益有70%以上与大盘同步。不用理睬什么热点啊、龙头啊、强势股啊,永远不会犯高位追涨的错误,炒股开心,不必天天担惊受怕,一个月看一次盘都太频繁了,3个月看一回就行(当然,为打新股看盘不算)。

   现在股市平均市盈率是27倍(2009年10月23日、收盘于3107点),明白我为什么说即不用买,也不用卖了吧。

  自己水平有限的前提下,上述方法最合适不过了。不过回顾历史,愚以为15倍市盈率下方的机会不多,17倍已有很大的安全边际,越跌越买。

 

另一篇:

                 A股十年市盈率分析 2010年4月12日(作者:天道酬勤)

   近十年市盈率水平   MIN(最低)   1/4     1/2      3/4      MAX(最高)

             市盈率   14.09     22.96    36.46   43.22      69.64

    对应大盘最新点数  1613      2628     4174     4948       7973

   1、A股过去10年的市盈率历史均值为36倍。由于A股已经逐步进入全流通,今后10年A股的市盈率历史均值预计不超过35倍。A股近十年的月平均市盈率最低是14.09倍,发生在2008年10月、1664点;最高是69.64倍,发生在2007年10月、6124点;这两点可看成A股估值极限,不排除未来突破的可能,但概率很小。

  2、过去十年月平均市盈率的1/4分位点在22.96倍,1/2分位点在36.46倍,3/4分位点在43.22倍。知道分位点概念的朋友应该没问题,通俗的解释就是历史十年,A股市盈率有1/4的时间市盈率低于22.96倍;有1/2的时间市盈率低于36.46倍;有3/4的时间市盈率低于43.22倍。

 3、为什么选用1/4,1/2,3/4分位点?因为1/2分位点代表了过去十年A股的估值中值,枢纽所在,个人认为是判断高估和低估的一个客观标准。国际一些专业投资者有一个经验数据,就是当收益和风险比例是3:1时,是投资的买点,1/4分位数正好代表从历史角度看盈利和亏损的概率比正好是3:1;3/4分位数代表了盈利和亏损概率比是1:3.

 4、因此个人给大家的投资策略建议是如果大盘市盈率低于22.96倍时,属于安全投资区域,越跌越买;大盘市盈率在22.96倍到36.46倍之间属于理性估值区域,赢的概率大于输的概率,应该安心持股,等待高估时机(可能会有数年时间,价值投资者可参考,投机者不必参考);大盘市盈率在36.46倍到43.22倍之间属于价值高估阶段,策略应逐步减仓,不应追涨,这时输面大于赢面;大盘市盈率在43.22倍以上属于高风险区域,虽然很赚钱,但是价值投资者应尽量避免,最好能空仓休息。

 5、不足之处:上述分析建立上大盘历史数据基础上,代表了历史概率水平,未必能完全反映未来,但历史是最好的老师,往往重演,因此可以参考,用着自负;上述分析是对大盘的判断,不重个股,但个股可遵循此思路分析;上述分析应该说对价值投资者判断大盘风险有一点的参考意义,对投机者应该帮助不大。

 6、根据现在的市盈率水平和A股点数倒推1/4 1/2 3/4 分位点对应大盘点数分别是2628、4174、4948,现在(2010年4月12日、A股在3150点左右、上证PE27倍多),属于估值合理区域,考虑到市场人气及信心尚未从上轮熊市完全恢复,估值难以高过4174,随时间的推移,信心的恢复,A股指数总会到高估区域,也就是在4174以上,那时候就是逐步离场的时候了,但判断不出所需要的时间,价值投资者应该不在乎这个。

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