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【超越赢家】1207收评:短期还是休息为佳!

2011-12-07 20:06

     政策底后的市场底探明过程往往最具杀伤力,这是一个市场经验。A股经过近一年的下跌后,市场已是一片哀嚎,大多投资者损失惨重,基金也是大幅亏损,唯有新IPO的公司成为市场的赢者,而此时市场伴随着政策底到来的呼声,给一些牛市情节的投资者带来一线希望。近2个月的政策似有迹象:

    10月10日,中央汇金公司宣布增持工、农、中、建四大行;

    10月24日,人民日报:投资者对不公平现象不满,不仅要救市;

    10月28日,欧债解决方案出台  金融市场如释重负;

    10月29日,证监会、银监会、保监会换帅;证监会主席开始的履新似乎着重于建设股市制度。

    11月3日,四大行10月信贷解冻,或预示政策走向宽松;

    11月3日,美联储维持宽松政策;

    11月4日,欧洲央行维持货币宽松政策;

    11月30日,时隔三年央行11月30日公布于12月5日下调金融机构存款准备金率0.5%,预示货币政策后期将转向适度宽松;

    11月30日,美联储与欧洲央行、加拿大央行、英国央行、日本央行和瑞士央行宣布将联手把美元流动性互换利率下调50个基点,以此作为对欧元区主权债务危机的回应。

    根据历史经验,股市在大幅下跌导致绝大多数投资者亏损累累后,政府托市的政策底出现后,股市往往会出现反弹,而且会多次反复,短期并不会因为政策的走暖而立即出现上涨行情,之后,多数情况往往会出现更具杀伤力的下跌,引发市场大面积的恐慌性抛售下跌,随之才会出现市场底,此后市场便会逐步震荡走高,形成新一轮的牛市行情,2005年的998点行情、2008年的1664点行情,基本上都是这样。根据经验,个人从近期股市的政策面、基本面和技术面综合分析,应该可以判定当前的A股市场底正在形成之中,当前的点位应该就是个中期底部区域。

    可是,我国目前的经济、军事、社会、自然环境均比前些年恶化不少,这些重要的因素使笔者又难以下当前点位就是新一轮行情底部的论断。在憧憬牛市来临时,笔者要给自己泼些冷水。

    第一,是过度发行的巨额货币供应量,导致的通货膨胀。第二,是为走出2008年全球性金融危机导致的经济衰退泥潭,由此出台的4万亿政策带来的后遗症,地方政府债务危机、大部分行业的产能过剩。第三,国内财富流失,失去消费动力。据美国移民局透露,2001年到2009年移民美国的中国人是59万多人,而2011年也就是今年一年,移民美国的数量就超过100万人,2012年符合条件的移民人数至少将达到130万人。另据福布斯排行榜调查,目前中国大约六分之一的千万富豪已经或正在移民国外,三分之一的千万富豪已经拥有海外资产,另外三分之二中的大部分也表示将有可能把财产转移海外,而中国千万富豪约100万人,拥有财富至少在50万亿以上。这些数字意味着目前中国至少有十几万亿财富已经被席卷而去,还有几十万亿财富即将被席卷而去。我国的经济发展还有什么潜力?。第四,不管我们政府承认不承认,我国当前的国防环境更恶劣了,美国加紧了围堵中国的策略,使得我们难以再安心实施“以经济建设为中心”的方针政策了。第五,资源枯竭的很厉害、自然环境破坏的更厉害了。第六,计划生育实行30多年,使我们具备的劳动力优势正在逐步失去。第八,IPO圈钱照常进行中。第九,原本是我国支柱产业的房地产业,因房价高企引发的众多问题逼出的调控政策带来的投资递减效应将逐步显现。第十,近几日,外汇市场人民币连续6次触及跌停板的背后说明的问题,值得我们投资者深思。

    这些不利因素归纳起来就一句话,我国的经济将无法走出滞涨的困境,甚至真会有如郎咸平教授讲的经济崩溃的情况出现,这有可能使管理层释放的政策底效应作用减弱,市场底的出现可能需要更长的时间。2005年管理层释放政策底信号后,经过半年的反复A股才开始走出牛市,2008年在强力政策的刺激下,也经过大约4个月的反复才开始走出牛市特征。而这次以10月份为起点的话,至今也不过才2个月的时间,加上上面笔者列举这些负面因素,预计离牛市可能需要更长的时间。所以,投资者还要有更多的耐心和更高的风险意识。

    今天,沪深两市继续缩量,沪综指上涨6.82点,两市成交不足800亿,笔者在《1205收评:再跌一跌,就会有反弹出现》中认为在2300点附近会有弱势反弹出现,昨天沪综指下探到2310点时盘中确实出现了弱反弹,但操作价值不大,预计这种走势短期还会反复,2300点的保卫战肯定会打响,成功守住2300点的可能性个人认为不大,所以,建议空仓或者轻仓控制风险。

    12月7日个人觉得几个重要的财经信息

    【新华保险开始网上申购 市盈率超50倍拟融资44亿元】备受市场关注的沪市大盘股新华保险今天亮相A股网上申购,以其28块钱的发行价上限计算,它将从A股拿走超过44亿元白花花的银子。

    【北京银行(601169)拟发300亿元金融债】北京银行于12月7日发布公告称,公司董事会通过《关于发行金融债券的议案》,计划在银行间债券市场公开发行不超过300亿元(含300亿元)人民币的金融债券,债券期限最长不超过5年。

    免责声明:个人观点,仅供参考,据此投资,风险自负。

    

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