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2000点私募操作主线曝光 布局防御性板块 股市动态分析

2012-10-04 12:28

2000点私募操作主线曝光 布局防御性板块 股市动态分析 2012-10-04 08:15:33  来源:股市动态分析

  市场如今一直徘徊在2000点上下。是进是退?底线在哪儿?其实这是私募高手们早就思考好的问题。我问了几个今年市场上操作还算不错的私募,发现他们的操作主线有一些共性。

  首先针对海外市场,可能日本钓鱼岛事件搅乱了一些操作节奏。原本对海外市场并不敏感的私募,都开始密切把握与海外市场有关的投资主线。

  目前在私募中一个主流的想法是:不管菲律宾事端,还是钓鱼岛事件,都是美国担心人民币国际化步伐过快而故意挑衅的表现,因为人民币国际化动了美元的奶酪。那人民币会朝着哪个方向走呢?金融大鳄索罗斯的观点也代表了很多私募的意见——中国利用货币低估和囤积外汇储备来促进经济增长的策略已经走到了尽头, 当前的中国必须改变。但同时,政策制定者又担心增长减速产生的麻烦,这也意味着,当前人民币是被低估了,但办法也比较有限。

  至于QE3,他们都觉得对国内市场影响不大,因为美联储推出QE3,中国政府并不会随之放松货币政策。如果中国也大幅降低利率,那么通胀就非常难以控制。国内通胀回落,是建立在M2持续回落的基础上的,政府用了很多行政手段,如果现在放松货币政策,那么通胀就会卷土重来,基本就前功尽弃。而美元指数已处于低位,虽然量化宽松会打压美元指数,但欧洲的情况并没有比复苏中的美国好,因为欧债危机的内在问题不但没有解决反而在扩大。短期来看,QE3会拉低美指,但这个趋势不可持续。所以,大宗商品的涨势,在美元指数不会继续走低的情况下,短期内的涨幅也不会取代中长期的跌势。

  一些做海外市场的私募觉得,在全球低利率的大背景下,黄金还有投资机会。

  其次针对国内A股市场,2000点是底吗?9月最后一周,因为朦胧利好消息刺激,指数在9月26日破2000点后,在9月27日出现急涨。很多人认为, 这是见底信号。然而,很多私募告诉我,他们不认为2000点就是底部。他们的意见多数是,2000点是十八大维稳的一个底,很可能随着十八大召开,指数还要再下一城。这主要还是基于当前市场上看不到经济学家陶冬所称的超激因素。市场上没找到持续动力,而实体经济并不理想——第三季度经济数据很差。原因主要为现在地方政府出台大规模的刺激计划,让当前很多地方政府融资平台无法落实,因为现在整个经济的杠杆已经很高了,上市公司的债务非常繁重,当前银行贷款特别是中长期贷款连续几个月没有流出,中长期的投资无法回升。再加上国退民进政策有些反复,民间投资也没有信心。所以,当前,资金面的问题、上市公司业绩的问题、年终债务问题,会传导到所有的行业和领域,会拖累大盘。除基本面外,四季度后市场维稳力量也逐渐削弱,新股发行又重新开始,都是造成市场下跌的隐患。

  不过,也有少数有信心的私募,在他们看来,指数到2000点至少已经是相对底部,而且此前担心的10月底创业板的大非的解禁也有了新的变化——9月26日,不少创业板公司发出公告,一些大非不会在2012年底前抛售股份。另外,QFII资金在大举入市。这些都是好的消息,至少已经到了布局的时候。

  具体到板块方面的机会,尽管9月底的金融、地产表现不错,看起来周期股正在启动,但私募并不看好地产,他们觉得地产还在消除泡沫的过程中,而金融创新会驱使券商 、保险等行业进入新的投资周期,但这也不是长期投资方向。从中长期来看,他们还是更喜欢防御性板块,看好的行业主要有节能环保、医药和消费。

  理由是,这些板块是政策的长期扶持方向,也符合社会发展。比如医药行业,中国未来人口老龄化问题突出,医药未来会有比较大的中长期投资机会。而消费升级也是趋势,比如休闲旅游、游艇这种符合未来社会发展方向的新兴消费品行业会增长迅速,长期都是热点。

  有些私募淡定地说,在市场恐慌的底部区域,就应该选择优势行业、优势企业全面介入,耐心持有。总的来说,医药、消费行业依旧是A股市场长期投资主体,电子行业周期性较强,节能环保行业在国内的发展空间巨大,相关细分行业与个股将保持长期超额收益。

  另外创新交易方面,原本单一做多的私募也在寻找一些新的投资方向。除了转融通,他们另一个新近关注的是国债逆回购。9月27日,国债一日逆回购,盘中最高达到20%以上,是平日的5、6倍。当前国债逆回购的天量资金对私募而言,也增加了潜在交易机会。 2000点私募操作主线曝光 布局防御性板块 股市动态分析

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