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 公私募一致看多后市关注国企改革相关概念

2014-09-05 11:55

     A股能否就此强势下去?当不少人还在怀疑和犹豫时,记者近期在与基金人士的交流中发现,无论是公募还是私募人士,他们均认为,中国股市的牛市已经到来,其背后的依据是,中国的改革和企业融资成本会下降。
  基金人士一致看多
  7月份的A股市场出现了一波非常凌厉的上涨,此后唱多唱空声音此起彼伏。但是记者发现,基金人士却有着较为一致的看多观点。
  “市场将会是一个慢牛的市场。”在一场与投资者面对面交流的报告会上,南方高端基金经理杜冬松这样称,支撑他观点的,是资金面。“资金是决定市场走向的关键因素,当下,企业的融资成本会逐渐下降,沪港通以及未来的深港通、QFII额度的扩大、房地产市场的资金转移等都将利好A股的资金面,所以投资者在调整时可以多点贪婪,热点就关注中国的改革。”
  杜冬松并非唯一一位有此观点的基金人士。上海尚雅投资公司投资副总监张骏也认为,中国股市的牛市正在到来,而且是长期牛市。张骏对此列出了三大基础,第一,转型+创新,一批代表未来的企业在发展,代表了产业结构的转型;第二,制度改革,其中较为重要的是国企改革;第三,居民资产配置方向逆转。由于无风险收益率确定下行,即企业融资成本下降,会引发股市上行,吸引增量资金进场。所以理财产品和信托里的资金会转向股市。
  记者发现,上述两位公私募人士都看好市场,背后的逻辑均有企业融资成本的下降和中国的改革。就在前不久,嘉实基金高级投资策略师计璐也在公开场合表示,牛市可能真的要来了,其依据的逻辑之一也是企业融资成本下降。
  投资关注国企改革
  基金人士如此一致的观点并非没有依据。今年8月14日,国务院办公厅印发《关于多措并举着力缓解企业融资成本高问题的指导意见》,提出了十个方面的政策措施,着力缓解企业融资成本高问题,促进金融与实体经济良性互动。
  企业融资成本下降的后果是什么?对企业而言,就是成本下降带动盈利提升,而企业又是股市的细胞,自然利好A股整体走强。对投资者而言,就是信托产品不再有之前稳定的高收益,投资者的本金将可能被吞噬。A股牛市如果真的来了,投资者的资产配置自然会向股市转移。从基金人士一致的观点来看,投资者可以瞄准A股市场中关于改革概念的个股,尤其是国企改革。
  就在8月7日,中证指数公司发布国有企业改革指数,将全部发生及拟发生改革的国有企业公司作为待选样本,其中已出台相关股权激励方案、重大资产重组方案等的国企改革事件优先入选。此后,富国基金就申报了新基金产品,即为该指数的分级基金。
  “资本市场对国企改革释放的制度红利认可度较高,市场普遍认为改革有助于提升国企的投资价值,国企改革主题有望成为未来较长一段时间内的主要的主题投资方向之一。”中证指数公司的观点显然与不少基金人士的观点发生共振,有基金人士甚至认为,未来一到两年,国企股收益将增加1倍。文章摘选自《大众证券报》

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