首页 > 论坛 > 帖子页
搜索

陈实:2015年中国股市的运行格局和机会

2015-01-01 18:29

    2014年,中国股市出现了5年来最大的上涨行情,上证指数涨幅达53%,年线收出一根大阳线,标志着中国股市七年大熊市的结束,以及新一轮大牛市的开启。
  从大周期看,这轮牛市在过去半年来仍处于牛市第一波的运行中,未来3年内,至少都会处于这轮大牛市的运行中。这是最基本的牛市持续时间,因为中国股市在过去走了长达7年的熊市,调整非常充分,故新一轮牛市也必然有数年的运行周期。我们前期分析指出,新一轮牛市必然会突破上一轮牛市的高点6124点,并创出新高。当然,这或许是一两年以后的事。
  辞旧迎新,展望2015年,我们认为,中国股市将会呈现如下运行格局:
  第一,深化改革必将继续成为大盘和市场走强的最强大推动力,使改革牛市纵深发展。习近平在近日召开的深改组第八次会议强调,2014年是全面深化改革的开局之年,2015年是全面深化改革的关键之年,气可鼓而不可泄,要乘势而上,推动全面深化改革不断取得新成效。这实际上已经指出了2015年股市的大格局,即在2014年股市因改革而初见成效的基础上,在2015年深化改革中,股市必然要再上台阶。只有股市上涨,国有资产大幅增值,投资者大都盈利,企业业绩和融资增长,才能有效推动中国经济实现转型,这才是全赢格局,也是改革成功的最重要标志。
  第二,沪港通和融资资金将继续为股市提供强大资金支持。沪港通开启了海外资金进入A股的大门,未来,将有更多的海外资金进来,而这些海外资金,都将买进大盘蓝筹股等权重股,从而稳住或推动大盘。融资资金也将不断增加,预计券商将纷纷增资扩股,为投资者提供更多资金。此外,当牛市赚钱效应扩散,房地产资金、居民储蓄将继续入市,形成全民炒股的局面。
  第三,新股注册制对市场影响深远。注册制已经定调,预计2015年底实施。因先要出方案,故估计2015年中期注册制将基本明朗,市场也一定会提前反应。注册制将大大增加股票供应,本质上是大利空,特别是对于非蓝筹股、绩差股、创业板等都是致命打击,将会加剧市场已经形成的二八现象。故2015年如果还不能更新投资理念并跟随主流资金操作,收益可能比2014年还惨。
  第四,从大盘运行走势看,预计2015年一季度将继续运行牛市第一波,然后转入牛市二浪调整。就上涨指数而言,牛市第一波实际上是从2013年6月的1849 点开始,若涨一倍,就是3700点,这和3478点的上一轮熊市的大B浪反弹比较接近。故这波行情的高点可能在3500-3700点一线,然后可能在注册制等利空打压下转入二浪调整。但是,既然大趋势是牛市,二浪调整以箱体震荡的可能性居大。
  第五,市场主流机会将依旧在蓝筹股上,二八现象将成为常态。只有蓝筹股涨幅巨大转入阶段性调整后,才可能轮到非蓝筹股表现。需要再次强调的是,蓝筹股中,券商、银行、保险等金融股依旧是牛市的中坚和支撑,是大资金买进的重点,市场的领涨龙头。其次,周期性二线蓝筹也面临大机会,包括电力、煤炭、钢铁、有色、地产等;消费、医药等非周期性行业也将继续牛市行情。主题投资方面,一带一路和国企改革是重点,军工改制也仍是一大关注点。
  我们相信,如果对上述格局有了预期和把握,就会在2015年获得良好的收益。我们说,牛市第一波一定会填平所有估值洼地,所以目前操作重点依旧是低估值的蓝筹股。
  (作者介绍:陈实,资深证券专家,中国证监会首批证券咨询执业资格获得者,长期发布诚实基金投资报告,本文为2177期) 文章转自《金融投资报》

相关评论

更多评论
我要评论