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电力设备新能源及环保【股票赢家】

2015-02-09 14:00

首航节能甘肃成立光热发电制造公司以及圣雄能源尾款欠款债转股公告点评
1、 公司公告在甘肃成立光热发电制造子公司以及圣雄8228万债转股,转完后占圣雄能源1.49%的股份,折算后PB1.5倍。
2、 甘肃成立光热发电制造公司可以给公司带来如下三个好处:(1)满足公司甘肃110MW光热发电项目装备制造的需要,可以保证项目建设的低成本。(2)满足公司在甘肃周边省份光热发电项目装备制造的需要,公司目前在积极推进内蒙、青海、宁夏等地项目的开展。(3)可以给别的公司在甘肃当地光热发电项目的开展提供装备。甘肃政府目前正在推进光热发电产业在甘肃落地,其中对落地当地的制造企业的扶持政策有一条是在甘肃开展光热发电项目,当地有满足条件的生产制造企业,原则上要优先采购该企业的产品。
3、 圣雄能源由于宏观环境的影响,企业经营困难,从去年开始一直在积极推进股权重组。首航节能这次债转股,可以给公司带来如下两个好处(1)资产减值冲回,公司前年、去年对应收账款都进行了资产减值,在今年都将一并冲回,影响即期利润。(2)公司未来有望获得股权变现收益。去年中泰化学(002092)即对圣雄能源进行过重组,但是由于圣雄当时的资产负债以及中泰化学募集资金不足等问题而搁置,如果今年或者明年双方继续推进相关的事宜,公司的股权产生增值将是大概率事件,将有望带来部分投资收益。
4、 我们继续强烈推荐首航节能,公司电站空冷和火电站总包做支撑业务,光热发电、压气站余热发电、海水淡化以及其它衍生业务作为成长性业务,其它金融产业布局做金融支撑的布局决定了公司业绩长期快速成长的可能性。如果国内外光热发电的产业空间能够有效释放将支撑公司市值达到300-500亿的合理区间,未来成长潜力巨大。
5、 3、4月进入公司事件驱动密集期,能源十三五征求意见稿出台、光热发电新订单落地以及其它一些事件的影响。建议现价积极布局。

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