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【早评:供给侧叠加国资改革或成上涨主线下半年重点】

2016-08-08 08:15

【供给侧叠加国资改革或成上涨主线下半年重点封杀下跌空间】


   从上周的走势上来看,基本上是一个对7月末下跌的一个修复,可见市场当初对于管理层加强监管和脱虚向实的理解过度反应,特别是猛烈的下杀是不天确的,经过过去一周的市场修复,技术上基本修复了之前的图形,但是仍然没有完全收复失地,不过从下跌到反弹我们再次看到了市场的问题所在。

         一方面再次证明了我们之前对上涨逻辑的判断,市场在整个7月份上涨的主要板块和个股都在主板的蓝筹当中,而形成对比的是中小创不涨反跌,而在7月末的这次下跌当中,创业板下跌更为严重,而在反弹的时候鲜见他们的身影,由此可见我们去估值的判断是正确的。

        另一方面市场仍然处于弱市当中,虽然下跌动能不足,但是上涨的时候我们同样看不到上涨的能量在那里,市场仍然似强还弱,看弱还强,震荡波动应该是近期的一个主要基调,因此期望市场有过快过大的涨幅都是不现实的。

其实我们回头看这么多年A股的走势,基本就是这样的路子,在市场涨得最疯的时候,在市场赚钱效应最疯狂的时候,股指哐叽一下见顶,然后就是哐叽哐叽哐叽不停的下跌,直到砸到肉里去,然后是一波抵抗式的下跌,然后再是哐叽哐叽哐叽下跌,最后就是阴跌,温水里煮青蛙,最后大家都绝望,没有谈论股票了,然后就是突然资金来了,天天就是突破突破上涨上涨,最后涨到所有人都惊慌,直到涨疯,管理层都害怕,然就再哐叽。周而复始,这就是A股,因此我们说情绪是判断行情那一步的标准“行情总是在疯狂中结束,在绝望中见底,在忧郁中上涨”。

当下经历的A股是去杠杆之后,所以出现了中国A股特有的奇葩现象,杠杆是下去了,但是中小创的估值越来越高,主板的风险降下来了,而创业板的风险越来越高,昨管层担忧的事情只去掉了一半,所以现在虽然指数不高,还要忍痛把中小创的估值给降下来,当然昨管层最害怕的是出现之前的问题,因此这次的去估值是总和的是漫长的,是降一处补一处,是打一个奖一个,对冲做得好,指数就波动小,多做正面引导,少做负面影响。

因此我们觉得下半年的重点,应该在国资改革和供给侧改革,从人民日报的声音来看,对供给侧改革和国资改革不满意,觉得下手不够狠执行不够坚决,速度不够快有点托泥带水,因此近期我们可能看到各地都将加紧落实到实处,因此给二级市场带来的机会就是,这部分国资真得开始重组兼并,真得开始估质资产的注入,公司的合并,所以机会的重要就在他们。

热点突破,主线明确,而地产现在也跳出来,从四驾马车来看,地产目前在万科的带动下站在多头队伍,金融股银行是在稳定向上的,非银持续活跃,而资源有色和煤炭又是国资改革和供给侧改革的重点,也基本都在多头队伍里,如此来看下跌的窨基本被封杀。加之近期利空鲜见,而利好悬于头顶,预期也是向好,虽然盘面是跌不下去涨不上来,但是整体还是偏向多头的,内生动力还在向上。

而对指数的判断是,8月第一周是修复,而接下来的一周重点还是修复,但是修复中有上涨,走势还是波动震荡为主,只是震荡当中略有回升,下方的支撑就是2950点,上方的压力就在3100点,因为目前还是运行在上箱体当中,仍然是箱体运行。

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