中信银行可转债遭疯抢 2019银行可转债有望持续走牛

日前，中信银行(港股00998)发布公告称，400亿元A股可转换公司债券在网上及网下申购工作已结束，发行价格为100元/张（1000元/手）。

据记者了解，此次中信银行可转债发行规模创下了2011年以来A股最高，且网下有效申购总额高达56.96万亿元，有效申购倍数5497倍，是A股可转债迄今为止最火爆的申购纪录。

对于募集资金用途，中信银行在公开发行A股可转换公司债券募集说明书中表示，此次发行可转债的募集资金将用于支持未来业务发展，在可转债转股后按照相关监管要求用于补充该行核心一级资本。

获大股东支持

据中信银行披露，中国烟草总公司作为其原有限售条件A股普通股股东，有效认购约252.11万手，最终向其优先配售约25.21亿元，占本次发行总量的6.3%，配售比例100%。

中信银行向原无限售条件A股普通股股东优先配售的中信转债约270.3亿元（2703万手），约占本次发行总量的67.58%，配售比例100%。

此外，最终向一般社会公众投资者网上发行的中信转债为8644.7万元（86447手），占本次发行总量的0.22%，网上中签率仅0.018%。

据上交所提供的网上申购信息，网上有效申购数量约4.75亿手，约4752.11亿元，配号总数约4.75亿个。

据悉，中信银行此次可转债得到其大股东中信集团的全力支持，中信集团拟按持股比例认购65.97%的发行规模，以起到反摊薄的目的。

官方数据披露显示，截至2018年三季度末，中信集团、中国烟草总公司均为中信银行股东，持股比例分别为65.37%、4.39%。

可转债行情火爆

中信银行可转债火爆认购行情并非个例。从今年1月平安银行（13.080, 0.02, 0.15%）发布其260亿元可转债发行结果看，其网下有效申购总额突破10.75万亿元，有效申购倍数超1400倍。

对此，苏宁金融研究院宏观经济研究中心主任黄志龙对《国际金融报》记者表示，“银行可转债申购火爆最核心的原因是当前金融体系的资金比较充裕，同时银行可转债是安全度极高的资产，几乎不存在任何违约的风险，受到金融机构和金融市场的热捧。此外，银行股估值仍处于低位，而可转债投资者可以选择到期转为股权。”

联讯证券首席研究员李奇霖也对《国际金融报》记者表示，可转债的火爆与当前银行股整体估值偏低有一定原因，转债估值很难被进一步压低，向下具有防御性。

对于银行可转债未来的趋向，黄志龙认为，“2019年银行可转债将作为各大商业银行补充资本金的重要工具，预计可转债的发行还将保持火爆。”