金融债利差全线收窄——金融债利差跟踪

　　上周各法人主体利差全线收窄。上周，全国性银行、城商行、证券公司和保险公司信用利差中位数分别为59.3BP、123.2BP、51.4BP和113.6BP，周环比分别收窄9.9BP、13.7BP、6.5BP和16.0BP。

　　多数区域城商行信用利差收窄。上周全国有城商行利差数据的28个地区中，24个地区利差环比收窄，其中湖北、广东和河南等地区收窄10BP以上，分别达到11.4BP、15.6BP和18.4BP。另一方面，山东、河北、上海和重庆四个地区利差环比走阔，走阔幅度分别达到9.1BP、2.9BP、0.7BP和0.4BP。

　　以2023年2月10日收盘统计，全国型银行和证券公司信用利差中位数在100BP以内，城商行和保险公司则超过100BP。从历史分位数来看，城商行和保险公司的历史分位数目前均在80％以上，全国性银行和证券公司的历史分位数则低于50％，分别为40％和46％。

　　不同地区城商行的历史分位数则存在分化。截至2月10日收盘，11个地区城商行利差历史分位数在50％以内。其中，广西、河南、重庆、福建、贵州、湖南和上海七地的城商行利差历史分位数均处在10％以内的较低水平。但是，仍有17个地区的历史分位数在50％以上，分化较为明显。

　　风险提示：监管政策调整超预期，宏观经济走势超预期，数据提取和处理存在误差。