花旗：中国三月份外汇储备增加，但低於预期

中国央行周日公布，3月底外汇储备余额为3.1428万亿美元，比2月底增加83亿美元。这是中国外储在2月份意外下降後重拾升势，但低於市场预期的3.146万亿美元。

花旗观点

在83亿美元的增长额中，花旗估计有77亿是因为上个月美元贬值0.7%。

花旗预期如果贸易战不发生，进出中国的资金流今年将更加平衡。

三月底，人民币升值到811汇改後最高位6.27。花旗维持人民币兑美元将双向浮动的观点。但是认为如果贸易战爆发，届时中国将重新审视其美元储备，同时人民币贬值的风险将增加，因为人民币贬值或被用作一项非常规的应对贸易战策略。

2018金融市场展望

2018年三大投资主题，分别是1） 投资布局放眼环球，2） 收息策略多元化，3） 新兴市场机遇。

即使美国经济持续复苏，但随着欧洲、日本、和新兴市场经济从後赶上，所以我们维持看淡美元观点。

花旗

2018-4-10