任泽平：加大独角兽CDR发行、流动性收紧等致A股大跌

任泽平今日通过微博表示，近期A股大跌的主要原因不是宏观经济基本面，而是资金面和交易层面：在没有增量资金情况下，加大独角兽CDR发行；大股东股票质押爆仓，导致券商卖压链式反应；去杠杆引发流动性收紧，信用风险暴露；中美贸易战短期主要是情绪影响。

以下为全文：

近期A股大跌的主要原因不是宏观经济基本面，而是资金面和交易层面：在没有增量资金情况下，加大独角兽CDR发行；大股东股票质押爆仓，导致券商卖压链式反应；去杠杆引发流动性收紧，信用风险暴露；中美贸易战短期主要是情绪影响。

政策建议：欢迎新经济独角兽，但要注意节奏和市场承受力，适度放缓节奏，更重要的是改革发行制度，IPO未来潜在的优质独角兽，不仅仅是形式上海外高估值的独角兽回归；重视大股东股票质押爆仓，以后要规范；采用稳货币+严监管来去杠杆，既不要重回放水刺激，也不要收得过紧。

中美贸易战，我的看法是顺势扩大对内对外开放，大规模减税，不要被美国牵着走，做好自己的事情即可。中美贸易战不宜往民粹主义和民族主义引导，而应往形成改革开放共识的方向引导。总体上，只要坚持谦虚学习、韬光养晦、改革开放三大战略，保持清醒，尊重市场，我对中国改革转型的未来是乐观的。

今年三大判断：

中美贸易战具有长期性和日益严峻性；

金融周期顶部：流动性退潮；

产能新周期底部：经济L型韧性。