中国保险资产管理业协会曹德云：保险境外投资稳健推进

2019年10月26日，“2019全球财富管理论坛——全球挑战下的财富管理新机遇”在北京国际财富中心举行。金融界网站现场直击。在分论坛“金融开放与全球资产配置新机遇”上，《财经》杂志邀请到四位专家：中国保险资产管理业协会执行副会长兼秘书长曹德云、摩根资产管理中国区总裁王琼慧、法巴海外投资基金管理有限公司总经理何昭、洛克菲勒资本管理董事总经理Guy DIETRICH ，共同探讨“在优良资产稀缺的情况下，到底如何寻找符合个人风险配置需求的好的资产”。

曹德云：保险境外投资稳健推进

曹德云：实际上2018年以来令世界眼前一亮，也令国内眼前一亮是金融对外开放市场的问题，中国整体政策加在一起有20多项之多，我想这种形势对国际上的金融机构还是对国际金融机构来说都是一种机遇和挑战。从保险界来说，作为金融体系的重要组成部分，对全球化配置这几年也做了很多的探索和实践。

从2004年开始算起，保险全球化配置探索大致走过了15个年头，这15个年头主要还是在国家外汇体制改革走出去战略以及保险市场自身发展的现实需要，几方面因素综合作用之下，我们把它分作两个阶段。比如从2004年到2012年这是一个阶段，因为当时的保险的资金境外配置主要集中在我们国家香港的股票市场，此后，随着国家外汇体制改革的深化改革以及保险资金累计规模的扩大，对境外投资的需求是不断增多，我们开始进入到了一个新的发展时期。

我们最近做了一个调研，截至今年上半年的时候，保险境外投资已经余额达到了770亿美元，占总资产比例接近3％。在这个过程中，我想可能与国家战略的实施，特别是监管部门政策的推动有很大的关系。我们现在整体的境外投资的主要的政策，我们称为一个办法、一个细则、一个通知。这三项法规构成了一个基本的框架。

从目前情况来看整体境外投资在稳健推进，基本有这么几个特点：

第一，保险境外投资外汇资金来源日益多元化。除了冲抵额度之外，还有内保外贷境外发债还有境外股权投资，以及境外的属于融资的方式，包括境外的外币业务的外汇收入等等。

第二，资产配置的多元化。过去主要是买股票，最近几年也扩展到股权、不动产、私募股权基金以及企业债券等等的领域当中。

第三，投资领域的广泛化。过去主要集中在我们国家的香港股票市场，后来逐渐扩大到欧洲、美国、澳大利亚包括亚洲的一些发达市场。

第四，整体投资方向日趋主流化，逐渐是形成了以保险主业专业优势相结合的。比如说我们在境外的股权投资当中，主要聚焦在医疗健康、公共设施、新兴科技、能源资源等领域，这些领域跟国家鼓励的方向也是属于一致的。

总的来看这几年的探索，我们积累了很多的实践经验，但是我觉得离一个成熟的投资，我想还有一定的距离。下一步，我是觉得整个保险行业还要按照国家的战略方向，按照国家政策的引导方向，按照自身的需要，稳步的去探索保险资产的全球化配置，也希望给我们众多的国内的金融机构在探索全球化配置当中多积累一些有益的经验。