叶檀财经：最后22天 王者归来！明年股市 除了外资就看它？

静水深流，机会往往在不经意之间到来！

在外资疯狂买买买的时候，国内的炒股大户——上市公司也不甘寂寞，在12月的最后一个月上演“王者归来”。

游戏类上市公司三七互娱12月5日晚间公告，董事会同意公司及下属子公司使用最高额度为40亿元的闲置自有资金进行证券投资和委托理财。

其中，进行证券投资额度为不超过5亿元，进行委托理财的额度为不超过35亿元。

近期炒股和理财投入第二大的，是神州信息。

神州信息12月3日晚间公告，公司拟使用15亿元自有资金进行证券投资，投资范围包括委托理财类和其他投资类（境内外证券、债券、公募等等）。

无独有偶，主营啤酒业务的兰州黄河12月4日晚间也公告，拟用不超过人民币1.5亿元（部分自有闲置资金）进行证券投资。

与其它上市公司不同的是，除了提及股票、债券、银行理财等投资方式，公司还明确要开展新股配售或者申购。

上市公司作为市场的重要主体，它们“异动”的背后，反映了市场重要的变化。

三天三家公司，如此密集，如此明确的提出“炒股”预期，透露出什么信号？

财富市场正在由银行理财等固定收益类市场，向股票、资产证券化等权益类市场转型。

春江水暖鸭先知，上市公司是其中感受最深的群体。

首先，银行理财收益率自2018年3月份以来已经连续20个月下降。

据融360大数据研究院监测显示， 今年10月份银行非结构性理财产品平均收益率为4.02％，环比下跌0.02％，同比下跌0.47％，创造2016年12月以来的最低收益水平，并创了35个月以来的新低。

这从上市公司近年来银行理财收益率的重大变化可以看出。

上市公司理财热从2011年起步，2011年至2018年，A股上市公司累计购买理财产品的金额从25.3亿升到1.79万亿元。

此一时彼一时，近年来，上市公司银行理财的收益率下降明显。

2014年附近是银行理财的黄金期，三环集团一款340天投资达1000万元的银行理财产品，收益率达到惊人的13.41％。

2014-2019各年度上市公司银行理财收益榜

（入选标准：投资金额在1000万以上，周期在100天以上）

2015年，金融市场下跌后，银行理财收益率有所下滑，但上海银行一款一年期的理财产品，仍然可以达到8.2％的收益率，家电龙头创维数字爆买了5000万。

但自从2016年以后，银行固定理财收益率急剧下滑，几乎很难再找到收益率6％以上的产品。今年浦发硅谷银行一款收益率在5.15％的结构性理财产品已经是近四年来拔得头筹的产品。

理财到期收益率急剧下降，上市公司开始用脚投票。今年截至12月4日，两市共有1116家上市公司认购理财产品，认购金额达11971.83亿元，与去年的近1.8万亿的规模相差甚远。

其次，高收益的信托、私募类理财产品受到青睐。

随着银行理财收益率的降低，近几年来上市公司选择高收益的信托和私募类产品开始增多。

2015年，上市公司理财收益榜中，投资金额在1000万以上，固定理财到期收益在10％以上的公司有8家，且大部分为银行和券商理财。

2015年上市公司理财收益榜（前8）

（入选标准：投资金额在1000万以上，周期在100天以上）

到2019年，占据上市公司理财收益榜单前列的已多为信托和私募类产品。今年收益率第一的是百大集团，15.84％，不过百大集团是产品方杭州工商信托的第三大股东，难免有瓜田李下之嫌。

除百大集团外，今年排名第三、和第四、第六、第七、第十的公司，购买的理财产品均为信托类，收益率分别为8.95％、8.14％、7.8％、7.5％、6.7％。排名第五和第六的公司，裕兴股份和北京君正，均选择了私募产品。

这样一来，前7名的公司，除了爱尔眼科外，已被信托、私募类产品垄断，这和2015年的情况大相径庭。

2019年上市公司理财收益榜（前8）

（入选标准：投资金额在1000万以上，周期在100天以上）

总之，无论是上市公司自己炒股，还是委托私募等投资公司进入市场，对于资本市场来说，都是一个可喜的变化。乐见炒股大户的归来，静待量变到质变！