齐俊杰：明年经济工作定调！再次强调房住不炒！意味着什么？

昨天，经济工作会议召开，提出了明年经济工作的重大部署，这个会议算是经济工作的提纲式会议，对明年的所有经济工作，有非常强的原则性指导意义，所以非常的重要。

首先，对于经济形势的判断，提出，要坚持用辩证思维看待形势发展变化，增强必胜信心，善于把外部压力转化为深化改革、扩大开放的强大动力，集中精力办好自己的事。值得注意的是，之前每次经济会议都在强调风险挑战，国内经济下行压力增大，而这次没提，可见我们已经开始对明年的经济复苏，有了比较强烈的预期。所以只强调了深化改革，扩大开放。

其次，打好三大攻坚战的部署，确保实现脱贫攻坚目标任务，确保实现污染防治攻坚战阶段性目标，确保不发生系统性金融风险。这里重点是系统性三个字，大的金融风险不发生，需要小的风险得以释放。

第三，维持积极的财政政策和稳健的货币政策不变，税改持续推进；积极的财政政策要大力提质增效，更加注重结构调整，坚决压缩一般性支出，做好重点领域保障，支持基层保工资、保运转、保基本民生。稳健的货币政策要灵活适度，保持流动性合理充裕，货币信贷、社会融资规模增长同经济发展相适应，降低社会融资成本。这里有3点值得关注，1是财政要发力，说明基建要启动，2是压缩一般性支出，政府还是要过苦日子，那么靠政府支付的事业还是很艰难，3货币重点提到保持流动性充裕，并未说压通胀，甚至整个会议都没提物价的事，只说要恢复生猪生产，做到保供稳价，所以可见，政策决策层已经看到了这种伪通胀，真通缩的本质，认为明年物价将不再是问题，明年仍会基本宽松。

第四，在股市方面，强调提高上市公司质量，健全退出机制，稳步推进创业板和新三板改革，引导大银行服务重心下沉，推动中小银行聚焦主责主业，深化农村信用社改革，引导保险公司回归保障功能。这里面提到了退出机制，和创业板新三板的改革，估计创业板注册制会在明年落地。但是一开始可能仍然是换汤不换药，是一种伪注册真审核的方式进行，就像现在的科创板差不多。这个事预期很久了，预计不会对市场造成太多冲进。

第五，关于区域经济，提出了三个战略，京津冀协同发展，长三角一体化发展，粤港澳大湾区建设，并强调扎实推进雄安新区建设，落实长江经济带共抓大保护措施，推动黄河流域生态保护和高质量发展。要提高中心城市和城市群综合承载能力。明年这几个地区，仍将是经济建设的重点。

最后，我们重点说楼市，会议指出，要加大城市困难群众住房保障工作，加强城市更新和存量住房改造提升，做好城镇老旧小区改造，大力发展租赁住房。要坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位，全面落实因城施策，稳地价、稳房价、稳预期的长效管理调控机制，促进房地产市场平稳健康发展。应该注意的是，房地产这次是划归在了民生领域，而不是单拿出来讨论的，可见现在房地产已经是个民生问题，而并非只是经济问题，现在对房地产的态度很明确就是“稳定“。

其实房住不炒，去年同期也提到了，对比2018年的表态，当时我们还提出了一个词叫做因城施策，夯实城市主体责任，结果2019年整个楼市都出现了分化，虽然大部分城市开始下跌，但是也有以西安为代表的几个城市仍然在上涨，而且今年涨幅还不小，到了年底，作为超一线大都市的深圳也是蠢蠢欲动，各地也在纷纷酝酿放松调控，或者是借着人口政策变相绕开，正在这个当口政策再次强调房住不炒。特别稳地价，稳房价，稳预期。说明现在政策方向有变，已经开始双向准备，既要防止大涨，又要防止大跌。

目测未来政策依然会在稳字上下功夫，给各个城市更多的自主权，有下跌风险的地方，可能会逐渐退出调控，而有上涨风险的地方，会依旧坚持。但是这只能说是一个美好的愿望，究竟能不能稳住，老齐只能说没有先例。各个城市的想法，会有所不同，北京上海，估计已经没这个想法，在两位老大哥眼里，控制城市规模，带动区域发展，疏解人口将压倒一切。但那些二线头部城市，一定会借此机会，逐渐绕开限购，推动价格上涨。而三线以下城市，虽然也想这么干，无奈能力不足，水平有限，所以最后事与愿违，在人口流出的背景下，房价只能下跌。

其实，资产的价格涨跌，有他自己的规律，我们在老齐的读书圈反脆弱那本书里也讲过，你越是刻意去抹平这种波动，就越是会制造脆弱，最后不出问题则以，一旦出问题，就是大问题。中国的楼市也是这样，我们一味追求稳定，其实就是呵护，该出清的时候不让他出清，该下跌打破预期的时候，不让他跌，结果一定是强化大家心中的房子只涨不跌的神话，当大家对于投资失去敬畏之心的时候，当该买不该买的，能买不能买的都在集齐六个钱包，疯狂加杠杆争抢着去买房的时候，其实房子已经变成了一个彻头彻尾的金融品，巨大的风险就会来临。可惜现在还不明白这个道理。老齐真诚的建议，要真想的稳定楼市，稳定预期，就必须放任房价双向波动。