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    5G消费电子开启新赛道 小米/华为/苹果新机供应链前瞻

    2020-02-20 20:20:45

    证券市场红周刊 

    5G时代下,通信技术升级所引发的电子产品更新换代的战况愈演愈烈。消费电子产业又将迎来怎样的新迭代周期?

    7nm工艺处理器、UFS3.0、Wifi6

    成5G手机新赛道?

    2月12日三星发布GalaxyS20系列,2月13日小米10全网发布,2月25日VIVO子品牌IQOO3 5G旗舰也将发布,从目前公布的性能配置5G旗舰手机的锁定几大关键词:7nm工艺5G双模处理器、LPDDR5、UFS3.0/3.1、120Hz屏幕刷新率、4500mAh+电池。

    追求更高端的处理器、更快速的内存闪存性能,超高清的手机屏幕、更高容量电池、优良的拍照及摄像功能、更强的快充及散热性;意味着2020年的5G智能手机领域以上特性将成为厂商共同追求的目标,由此迸发的产业链需求不可小觑。

    重头戏在下半年:

    华为的下一代麒麟芯片1020(5nm工艺)晶体管数量或达120亿个,预计下半年的Mate40系列,则会首发麒麟1020处理器。性能相较于麒麟990增幅超过50%,而高通骁龙865较前代骁龙855性能只提升了25%。

    苹果A14(5nm工艺)晶体管数量或达125亿个,下半年的iPhone 12系列苹果手机,将成为5nm芯片的第一批手机。苹果A14处理器支持5G网络,此外还开发了inFO天线封装技术,单单这一项技术就能在提高15%的性能同时减少15%的热阻。

    芯片制程越低,同样面积的芯片,晶体管就越多,性能越强。因此从处理器的性能上,或将形成:

    苹果A14>麒麟1020>骁龙865。

    目前晶圆代工龙头台积电5纳米制程将于第二季正式进入量产。2月20日,据设备业者消息,下半年台积电5纳米接单已满!除了苹果新一代A14应用处理器,还包括华为海思新款5G规格Kirin手机芯片,以及高通5G数据机芯片X60及新一代骁龙 875手机芯片。

    二级市场涨幅表现:GaN>wifi 6>面板

    喜新厌旧(GaN、WiFi 6都是新概念)是市场的一贯作风,小米新技术也带来了相关上市公司二级市场的最近强势表现。

    相关公司A股如下:

    2月13日至今,三大概念代表股涨幅:

    GaN:海陆重工5连板,海特高新6个交易日涨幅64.97%。

    WiFi 6:博通集成最高涨幅41.39%,天邑股份最高31%。

    面板:TCL科技20.72%

    这里聊聊 wifi 6

    2018年10月4日,WiFi联盟宣布将下一代WiFi技术802.11AX更名为WiFi 6

    早期的WiFi出现年份和全新的WiFi名称:

    802.11b — Wifi 1 (1999)

    802.11a — Wifi 2 (1999)

    802.11g — Wifi 3 (2003)

    802.11n — Wifi 4 (2009)

    802.11ac — Wifi 5(2014)

    具体技术细节不表,一句话概括就是对于80Ghz信道上的单个空间流,WiFi 5的理论速度是866MB/s,WiFi 6的理论速度是1201MB/s。它的传输更快了,

    但是使用WiFi 6,必须进行硬件升级,意味着消费者要自己购买WiFi 6 路由器,但在国内WiFi 6 的产业链不成熟,且WiFi 6具备的特性5G 基本具备,但5G 具有的性能WiFi 6 不具备的情况下,其普及速度一定比5G要慢。(WIFI 6技术全球最顶级的厂家是美国的博通全球市占率超过70%)所以,相比之下,追求更高清面板、布局GaN技术,是华为、OPPO、三星、苹果都会做的事儿。

    手机厂商的上游供应商

    4G时代,智能机市场已经逐渐饱和。2016年开始,手机出货增速首次下滑到5%以下。2018年,全球智能手机出货量为14.06亿部,同比下滑4.04%。5G换机潮带来的是手机销量的回暖,这对上游产业链相关公司业绩是一大刺激。

    智能手机产业链包括:

    上游:主要包括操作系统开发商、芯片开发商及元器件供应商。

    中游:主要包括手机设计公司、智能手机生产企业等。

    下游:手机销售厂商等。

    2019年出货量前5大智能手机厂商:三星、华为、苹果、小米、OPPO。

    无论是哪家厂商,都跳不出这个圈子。

    A股中产业链对应公司:

    摄像头模组:欧菲光

    内存NOR FLASH:兆易创新

    芯片封装:长电科技、华天科技、通富微电

    显示屏材料:东旭光电

    显示屏设备:精测电子、联得装备、大族激光

    显示屏面板:京东方A、TCL科技、深天马A

    射频:卓胜微

    天线:信维通信、硕贝德、立讯精密

    FPC/PCB:鹏鼎控股、东山精密、深南电路

    手机组装:闻泰科技、深科技

    电池组装:德赛电池、欣旺达

    外壳:长盈精密、领益智造、奋达科技、科森科技、胜利精密、蓝思科技、星星科技

    需要强调的是:

    1、以上都是明牌,5G手机后面应用到的新科技,需要时刻关注。

    2、5G手机放量是个缓慢的过程,更大的比拼还在后面,因此留给产业链上游公司业绩释放也是缓慢的过程。同时需要注意的是,新技术的突破也在不断刷新,科技型公司原则上市没有护城河的,一旦新技术的突破和替代都将对行业格局产生较大影响,股票价格持续泡沫过程中,需注意投资风险。

    

    责任编辑:Robot RF13015

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