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油市竞争白热化 原油还有得救吗

2016-01-19 22:35:33

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基本面:

尽管市场已经充分预计到伊朗制裁周末会得以解除,但这一消息仍一度令原油市场承压跌破28美元/桶关口。在油市竞争白热化的状态下,阿曼率先做出表率表示将减产。此外,OPEC报告预计今年非OPEC产油国产量将锐减,油市供应过剩局面有望得以缓解。高盛等机构表示油市有望迎来企稳并恢复的曙光,新一轮牛市或将开启。本周市场再次将目光转向中国,中国央行再放大招维稳人民币,此外明日公布的四季度GDP数据恐将成为市场关注焦点。

国际原子能机构周六宣布,伊朗已经完全执行了六方会谈下的核协议框架内容。这意味着伊朗石油出口的一大障碍已经清除。伊朗石油部副部长RokneDDin JaVADI随后表示,伊朗已下令每日增加石油产量50万桶,执行其制裁一解除即增产的政策。

中国国家统计局将公布包括GDP、工业增加值等一系列重磅经济数据。进入2016年以来,中国因素对于全球市场的影响愈发明显——从股市、汇市、油市乃至美联储加息预期,在此背景之下,今日的中国宏观经济数据势必引发投资者的高度关注。

分析师指出,因产出放缓且投资疲弱,中国统计局周二料将公布25年来最低的全年经济增长率。由于内外需迟滞、投资疲软、工厂产能过剩,以及地产库存偏高,使得中国经济扩张受到抑制。

当前市场的普遍预期是第四季度国内生产总值(GDP)同比增幅达到6.9%,与第三季度相同。同时全年经济增长率料为6.9%,创下25年来最低水准。

无论是6.9%还是7%,都将使2015年全年GDP增速实现“7%左右”的政府目标。经济持续企稳回升依然有赖于宽松政策加码来保驾护航。

中国政府2016年经济增长目标为至少6.5%,但这可能需要更多次的降息、增加政府在基础建设方面的支出,以及减少对降温地产领域的控制。

“伊朗在制裁解除后每日产量可增加50万桶,且于今日下令增产,”Javadi表示。

尽管如此,分析师称伊朗可能难以迅速产量,因为其基础建设在多年来的停摆后受损,需要国外进行投资,而这将需要一段时间。

周日时,意大利Eni SpA执行长称,伊朗将需要吸引1500亿美元的资金,才能成为产油大国,而这不是瞬间就会完成的事。

伊朗原油回归加剧了投资者对于原油市场供应过剩的担忧,亚市盘中,布伦特和美国原油双双刷新自2003年以来的低位,布油一度跌破28关口,最低触及27.67美元/桶,刷新自2003年以来的低位,随后小幅反弹。

2016年全球金融市场的开局表现可谓史上最糟,对于中国金融与经济形势的担忧,促使投资者纷纷抛售股票。年初以来的抛售规模,相当于英国与法国的合计年度GDP。

美银美林(BAnk of AmeriCA Merrill Lynch)的计算显示,在今年的前九个交易日,全球股市市值就蒸发了大约5.7万亿美元。

通常而言,投资者在每年的1月最为乐观,准备好资金为未来一年布仓。但美股标普500指数两周内暴跌6%,德国股市DAX 30指数重挫8%,中国股市沪综指也大跌18%。油价暴跌20%至30美元/桶下方的12年低位。这样的跌速让所有资产的投资者都猝不及防。

中国经济增速出现放缓,导致该国曾经大肆消耗的全球资源和大宗商品的价格暴跌,从而加剧对全球需求、增长及恶性通缩周期的担忧。

野村证券(NoMUra)驻香港分析师Gordon Kwan在最新报告称,伊朗解除国际制裁后,该国的原油出口将增加,这为油价带来进一步的潜在下行压力,预计油价最低可能跌至每桶25美元。

巴克莱分析师称,“伊朗出口解禁来的时机非常不好”。自2014年中以来,全球供应持续过剩达每日100万桶甚至更多,已经打击油价下跌逾75%,自2016年以来已经下跌四分之一。

野村证券(Nomura)驻香港分析师关荣乐(Gordon Kwan)在最新报告表示,伊朗解除国际制裁后,该国的原油出口将增加,这为油价带来进一步的潜在下行压力,预计油价最低可能跌至25美元/桶。

虽然市场均在担忧伊朗石油出口制裁被解除对国际原油市场的担忧,但是可能会有一个令人感到惊讶的油价救世主将会降临,这就是俄罗斯。

据盛宝银行(Saxo Bank)的大宗商品策略主管Ole Hansen表示,不仅石油生产商暗示其处于生产放缓的边缘,此外这一情况还可能在其他能源生产商之间引发“连锁反应”。

Hansen表示,这是俄罗斯向沙特发出的“信号”,试图重新考虑当前的原油价格,因为目前油价自12月初以来已经再次下降了三分之一,这是“疯狂的下跌”,所以俄罗斯的一个“信号手势”会产生深刻影响。尽管近期油价从2014年夏天的100多美元/桶跌破至当前的30美元/桶下方,沙特一直“固执”的维持其原油产量处于近几个月高位水平。油价的持续下挫主要归咎于美国页岩油生产的增加,以及全球经济“雾霾”下引发的对需求放缓的担忧。

此前,在过去石油价格下跌过程中,中东石油生产商一直“摇摆不定”,当国际需求以及油价下跌的情况下就减产,而当油价上涨时则增产。然而当前它们更倾向于捍卫市场份额。

以沙特为首的石油输出国组织(OPEC)早在2015年12月就表示,非OPEC国家应在OPEC之前率先减产并减少出口。这被广泛的认为其主要针对对象是俄罗斯。

Hansen表示,如果市场看到俄罗斯减产,那么这将是国际原油市场平衡之路的第一步。

Hansen补充道,然后市场还需要OPEC为解决供应过剩问题作出第二步。在OPEC从“外部”找到“借口”的情况下,这是有可能发生的。Hansen认为,沙特阿拉伯对此倾注了大量“信誉”,如果非OPEC国家向他们递出“橄榄枝”,沙特会“欣然接受”。

技术面:

从技术上来看,美元指数反弹仍然受压在前高(2015.12.17日)99.29之下震荡回落整理,下方的支持也同样限制了美指的回调幅度,短线美元方向性不是很明显。今天美元短线的支持在98.90—98.95,短线重要支持在98.70—98.75,今天短线阻力在99.20—99.25,短线重要阻力在99.35—99.40。判定美指转弱的一个指标是美指的60日均线,若日线图收盘在60日均线之下的话,后市做空美指要成为我们的主要操作方向了。欧元/美元短线也陷于小幅震荡整理之中,下方1.0850以上的支持较强,上方1.0940以上的阻力也会限制欧美的反弹空间。今天欧美短线支持在1.0860—1.0865,短线重要支持在1.0835—1.0840。今天短线阻力在1.0920—1.0925,短线重要阻力在1.0950—1.0955。欧美只有跌破1.0800,才有机会向1.0770甚至1.0720的目标回落。欧美只有突破1.1000,才有机会向1.1060甚至1.1080的目标反弹。我们可以留意一下英美与澳美这2个货币对,如果今天下跌不再出现新低点,可能会有短线反弹行情的出现。美加如果今天上涨不再出现新高点,也同样会有回调的行情出现。愿意冒险的投资者可以轻仓做多英镑、澳元与加元,由于属于逆势操作,一定要放置40—50个点的止损。

美元指数:可以在99.25---98.70的区间上限卖出,有效破位20个点止损,目标在区间的下限。

欧元/美元:可以在1.0950---1.0860的区间下限买入,有效破位30个点止损,目标在区间的上限。

英镑/美元:可以在1.4300---1.4210的区间上限卖出,有效破位40个点止损,目标在区间的下限。

美元/瑞郎:可以在1.0080---0.9980的区间上限卖出,有效破位30个点止损,目标在区间的下限。

美元/日元:可以在117.65---116.85的区间上限卖出,有效破位30个点止损,目标在区间的下限。

澳元/美元:可以在0.6915---0.6825的区间上限卖出,有效破位40个点止损,目标在区间的下限。

美元/加元:可以在1.4610---1.4490的区间下限买入,有效破位40个点止损,目标在区间的上限。

  机构来源:外汇通

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责任编辑:申雪娇 RF13056

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