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刚刚!人民币缘何恐慌性升值?机构称升值才刚开始

2017-09-07 17:47:17

金融界 叶效强

金融界网站讯 9月7日15:00左右,人民币突然大涨,在岸人民币兑美元连续升破6.51、6.50,截止收盘,在岸人民币兑美元上涨0.44%,报6.4981,刷新2016年5月12日以来新高。离岸人民币兑美元涨逾0.5%,报6.5073。与此同时,美元指数跌破92大关,截止17:41 美元指数报91.89,下跌0.36%。

人民币缘何突然大幅升值?

人民币突然大涨,除了受到美元走弱影响外,这与市场预期即将公布的外汇储备将要7连升也有关。

下午16:16,中国央行公布7月外汇储备30915.30亿美元,小幅不及预期,但连续7个月录得增长,且连续7个月站稳3万亿以上。为2014年6月以来最长连涨周期,为两年来首次“七连涨”。

对此,国家外管局表示,8月,我国跨境资金流动和外汇市场供求延续基本平衡格局;国际金融市场上,资产价格有所上升,推动外汇储备规模出现上升。今年以来,我国经济稳中向好,结构调整深化,主要指标好于预期,宏观经济稳定性增强。国际金融市场相对稳定,跨境资金流动形势回稳向好,外汇市场供求趋向基本平衡,人民币汇率保持基本稳定。

中国民生银行首席研究员温彬,在接受金融界连线时认为,今年上半年我国宏观经济持续向好,经济先行指标PMI已连续13个月保持在经济荣枯线50以上,“经济新周期”呼之欲出,人民币对美元升值预期进一步强化,8月份人民币兑美元升值2%左右,成为影响外汇储备增加的主要因素。7月份由于美元指数贬值近3%,估值变动是影响当月新增外汇储备239.3亿美元的主要因素。由此推断,预计8月份银行结售汇逆差将进一步收窄、外汇占款余额或由降转升,基础货币投放改善有助于金融体系流动性保持稳定。

人民币还会升值吗?

对于接下来人民币的走势,申万宏源在最新的研究报告中表示,人民币升值故事才刚刚开始。同时,申万宏源给出了以下五个判断:一是人民币中期贬值过程已经结束,进入稳中有升的新阶段;二是三大短期因素预期显示,人民币年底前仍将持续走强;三是我们预计人民币兑美元汇率在当前水平上仍有约2%的升值空间,上调年底人民币兑美元汇率预期至6.4左右;四是预计2017年BoP口径外汇储备资产扭转此前2年的大额净流出,全年净增加200亿美元;五是人民币汇率维持强势、国际收支显著改善,均对国内债市形成支持性力量,维持看好四季度利率债的观点不变。

国泰君安在最新的研究报告中也指出,国内政经局势利多人民币,正反馈下的做多情绪扩大升值空间。国内经济复苏韧性超出预期,利率中枢小幅抬升;美国经济边际表现弱于欧元区,美元指数持续回调,中美利差扩大;国内针对企业海外投资及居民消费的跨境资本流动监管从严;金融市场的进一步开放扩大了境外资本参与空间。人民币贬值拐点出现后一轮升值趋势的形成,使得市场情绪逆转进入到了做多的正向反馈区。多因素交织成为此次人民币兑美元汇率升值的重要原因。

对于后续走势,国泰君安认为人民币进一步大幅升值的空间或将缩窄,预计人民币兑美元即期汇率将在6.5附近出现一定程度企稳,极端可能触碰6.4的水平,随后预计将在6.5至6.6区间盘整。

“近期人民币升值主要是相对美元升值;从两个角度看估值,人民币汇率大体处于合理水平;因而近期来看,人民币的核心矛盾是美元的走势而非估值;美元的这一轮贬值可能还没走完,人民币可能还有继续升值空间。” 兴业证券在最新研究报告中指出。

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责任编辑:叶效强

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