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美股牛市还能持续多久?这取决于美联储的下一步行动

2017-09-20 05:16:00

中金网 

摘要:华尔街的投资者对近期的担忧不以为然,并继续将股市推至历史新高,但本周美联储(fed)政策制定者的会议可能会为投资者提供表明美国经济的健康状况,以及美联储如何解释顽固低通胀的迄今最清晰的信号。

华尔街的投资者对近期的担忧不以为然,并继续将股市推至历史新高,但本周美联储(fed)政策制定者的会议可能会为投资者提供表明美国经济的健康状况,以及美联储如何解释顽固低通胀的迄今最清晰的信号。

美联储会议定于周二和周三,本次会议的背景有最近的一系列事件,市场参与者预计一些因素将对决策者的决策产生影响,飓风厄玛和哈维的经济影响,缓慢的通货膨胀,财政刺激在华盛顿的前景,可能是这些刚刚提出的一些话题影响很大(这甚至没有提到朝鲜半岛的不可估量的风险)。

尽管珍妮特·耶伦(Janet Yellen)的美联储预计不会对利率做出任何改变,但预计如果没有宣布开始的缩表的话,美联储将为解除其4.5万亿美元的资产负债表奠定基础。即将到来的资产组合削减是市场的一个重要焦点,因为它史无前例地揭示了一个近乎十年的货币刺激计划的逐步退出,这将进一步收紧个人和企业的借贷成本。

Capital Economics的首席北美经济学家保罗·阿什沃思(Paul Ashworth)表示,耶伦可能会强调,资产负债表的正常化将是渐进的,以避免扰乱市场。

该计划每月仅缩减100亿美元,每季度增加100亿美元,每月最高可达缩减规模可达500亿美元。

债券和货币市场是美联储政策的最敏感者,如果有美联储的意外,这两个市场将会经历最大程度的波动。

与9月11日的2.05%相比,10年期美国国债的收益率(与价格走势相反)已攀升至2.24%左右。美元也收复了一些失地。然而,尽管美元和国债收益率处于加息周期中,但美元和债券收益率仍处于历史低点附近,这在理论上应该会提振美元。较高的利率使交员对交易员更有吸引力,同时推高债券收益率,因为投资者正等待新发行的高收益债券。

一些市场参与者认为,这是围绕朝鲜军事侵略的波动风险的组合,以及今年唐纳德·特朗普(Donald Trump)在总统竞选期间承诺的促增长政策的预期正在消退。党派紧张加剧了政治上的疑虑,尽管两党合作带来了一些希望,他们承诺在未来几个月里成功推行税收改革、放松管制和增加基础设施支出。

一些预期已经渗透到股市,道琼斯指数和标准普尔500指数周一收盘时创下记录新高,纳斯达克指数也不算太落后。道琼斯工业平均指数(DJIA)周二收盘上涨39点,至22,370点,收于0.2%,为连续第六个交易日收盘创记录,且连续第8个交易日上涨。

根据FactSet的数据,上周,蓝筹股指数上涨了2.2%,这是自12月9日以来最好的一周涨幅。

标普500指数周二收高约3点,涨幅0.1%,报2,506点,Nasdaq综合指数上涨约7点,涨幅0.1%,报6,461点。两者都创下历史新高。

与此同时,美国官方债务达到了20万亿美元的水平,其中大约一半是在过去十年左右的时间里增加的。

2007年至2009年的经济衰退是由美国房地产泡沫破裂带来的,至少在一定程度上是罪魁祸首,政府在应对巨额银行救助和刺激计划方面做出了回应。在2009 - 2012财年,赤字超过了1万亿美元。

律师兼金融评论员詹姆斯·瑞克兹(James Rickards)在《每日清算》博客中表示,目前的通胀水平,低于美联储2%的年度目标,部分与赤字增加有关。

“现在,美联储在过去几年中印制了大约4万亿美元,我们几乎没有任何通胀。但大多数新资金是由美联储给银行提供的,这些银行把钱转到银行,并将其存放在美联储,以获得利息。这些钱从没有进入经济,在那里会产生通货膨胀。最重要的是,即使是印钞也未能推动通货膨胀,”

周三,市场将看到美联储对全球通胀状况的看法。

除了美联储,日本央行(Bank of Japan)定于周四发布最新的政策声明。

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责任编辑:Robot RF13015

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