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特朗普税改计划 “历史性”税改将带来革命性改变?

2017-09-28 16:45:29

金融界外汇 

周三(9月27日),特朗普税改计划框架公布,特朗普盛赞税改计划是“一代人一遇”的历史性机遇,将创造“革命性的改变”。特朗普于税改演讲中表示,这一税改计划将企业税降至20%,低于主要工业国家平均水平,将提升美国的竞争力。此外,其他相关条款将利好美国的中小企业,促进就业,以及鼓励海外利润回流美国等。然而美国政坛对特朗普税改计划的内容褒贬不一。

但美国民主党议员则均对该计划持否定态度,他们主旨则是,改税改计划只是个中产阶级一点小小的甜头,但却令富人阶级受益,并将扩大美国的财政赤字。对这一分歧,美元反映相对平淡,但美股却在盘中反应较大,一度收窄较大涨幅。整体而言,市场对该税改版本难言乐观。

详解特朗普税改框架

框架具体要点如下:

企业税变化

· 下调企业所得税

取消企业替代性最低税,将企业所得税由35%降至20%。但直到上周日,特朗普还坚称,希望企业所得税降到15%。

· 下调小企业税

框架文件称,独资经营、合伙经营和股份制的小企业和家族企业,即税赋转由合伙人缴纳的公司(pass-through business),其企业所得的最高税率将从39.6%降至25%。

框架呼吁出台法规,打击滥用这类最高税率规避工资所得税的行为,但未明确具体措施,将建议采取措施,防止出现通过个人收入转为企业收入规避高税率的行为。

· 短期资本投资费用优惠

对于设备和机器等新增短期资本投资,可冲销至少五年的费用,但没有提供建筑物等长期资本投资的优惠细节。

· 呼吁提高部分应税利息

框架呼吁将部分限制C型股份有限公司纳税可扣除的利息,没有提供Pass-through企业利息抵扣的细节。

· 企业费用税收优惠和抵扣

因企业税整体大幅下调,不再需要现行的国内生产税收抵扣,取消第199条款的制造业抵扣,呼吁取消或限制其他相关特别税收抵扣。框架称,国内制造企业将享有将近80年来最低边际税率。

· 降低企业海外利润税

目前美国的跨国企业如果将海外利润转回国内,应纳税率高达35%。框架呼吁对有海外盈利的美国企业,征税体系由属人制变为属地制。(注:依据属地制,只要在海外已缴税,美国企业转回本国的利润就不必再缴税。)

为了避免跨国企业将盈利转入避险天堂,框架呼吁,以全球范围内该企业可享有的最低税率对其海外利润征税,但也没有说明具体措施。

视同汇回税

框架提出,对跨国企业此前累积的海外盈利一次性征视同汇回税,但没有明确即使这部分利润没有真正转回美国,是否必须这样征税。

框架呼吁下调非流动性海外资产的税率,降到比流动性海外盈利的低,但没有说明具体税率。

个税变化

· 税级简化 最低个税上调 未来可能增加更高税档

和今年4月白宫公布的税改原则一致,税级由七档简化为三档,但最低税率不是4月公布的10%,而是12%,即12%、25%和35%三档。

虽然12%的最低个税率高于10%的当前最低水平,但文件认为,如果全面推行税改的举措,目前按10%一档缴税的家庭会减少整体税负,“料将更富有。”

文件称,未来可能增加适用于最高收入群体的一档,而且为了实现税级等参数指数化,应该用“更准确的通胀指标”衡量。

这意味着,框架文件给国会增加针对高收入纳税人的第四档留下了空间。CNN预计,如果35%仍是最高税率,民主党人将质疑税改只是对富人大幅减税。

无党派机构美国税务基金会(Tax Foundation)认为,文件中所说“更准确的通胀指标”可能是CPI。

· 标准扣除额翻倍 提高免税额

美国目前个税的应税所得是调整后收入减去个人免税额和个人所得扣除额的结果,有两种方式确定个人所得扣除额,一种是标准扣除额(Standard Deductions),另一种是列举扣除额(Itemized Deductions)。

根据税改框架文件,将单身人士的标准扣除额从当前的6350美元上调至1.2万美元;将夫妇二人的标准扣除额从当前的1.27万美元上调至2.4万美元。

列举扣除额方面,文件呼吁取消大部分列举扣除额,包括州和地方政府的抵扣额。虽未明确具体是哪些项目,但呼吁保留按揭贷款利息、慈善捐款和养老储蓄、高等教育方面的扣除额。

· 家庭税收优惠:大幅提高子女税收抵扣

框架文件取消被扶养人个人的豁免额,“大幅提高”子女税收补贴(Child Tax Credit),但未透露具体幅度。目前每年每个17岁以下的孩子有1000美元这类补贴。

框架提出,为并非子女的被扶养人、比如老人提供一笔500美元的不可退还补贴。框架还提高了开始逐步取消子女税收补贴的收入门槛,这意味着会有更多中等收入家庭有资格得到这类税收抵扣。

· 资本利得和分红:可能保留退休人士的这类税收优惠

框架没有这方面的提议,呼吁保留退休人士的这类税收优惠。美国税务基金会认为,它可能指的是401K退休计划、个人投资性退休账户IRA和特定的福利计划投资所得。

· 取消替代性最低税(AMT)

CNN指出,AMT最常为收入在20万到100万美元的纳税人所用。它原本是为了保证富人尽可能少纳税。

· 取消遗产税

共和党人此前将这种税称为“死亡税”,它只影响约0.2%的遗产,应税遗产价值约550万美元。

 特朗普税改计划 “历史性”税改将带来革命性改变?

特朗普税改计划框架虽然对于细节内容并未做太多描述,但是企业税降低至20%的讲话还是和市场预期一致。尽管该框架协议能否最后得到通过还不得而知,但是就短期来看,依然属于特朗普的阶段性胜利。受此影响,再加上耐用品订单的强势表现,美元指数进一步扩大反弹,黄金则下跌接近1个月低位。

 特朗普税改计划 “历史性”税改将带来革命性改变?

美元指数未来走势

美元指数周三继续扩大涨势,多头开始向94一线挺进。短期的各项因素都有利于多头的反弹,技术形态也开始转好。不过数据能否维持强势还是决定美元中期方向的关键,目前美联储给出了继续加息的强硬表态,而市场未来的走势可能并不会如此理想。继续关注并留意包括非农在内的核心数据表现。

技术走势上,美元周三维持上涨后突破93关口,汇价此前周一出现小型岛型反转形态,同时有机会打造三角形突破走势,多头有机会向94水平做出反弹。不过中期而言趋势未变,反弹完成之后,市场可能再度启动下行趋势。再度确认下破92则将有机会下探90水平。100整数关口开始转为中期强力压制水平,在那之前则会有94.20的挑战。任何反转信号出现之前,空头保持优势。(文章综合自华尔街见闻)

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责任编辑:窦晓芸

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