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热钱流入7344亿创3年新高 狂扫这三大板块

2017-10-10 16:54:51

金融界理财频道 叶效强

金融界网站讯 10月10日,人民币兑美元中间价上调0.33%至6.6273终结六连降,为一个月来最大调升幅度。与此同时,今日在岸、离岸人民币再度大涨。截止16:44,在岸人民币升破6.59关口,报6.5844,上涨390个基点;离岸人民币兑美元升破6.58关口,创9月25日以来新高,报6.5762,上涨387个基点,两天连续升破6.65、6.64、6.63、6.62、6.61、6.60、6.59、6.58八大关口。

 人民币升值 热钱流入

热钱流入7344亿创3年新高

今年以来,人民币已累计升值5.73%,伴随人民币的持续升值,热钱正在加速涌进中国。

北向资金继10月9日净买入A股76.8亿元后,今日再现大幅净流入A股,沪港通和深港通北向净买入合计为42.19亿元人民币,其中,深股通净买入17.54亿元,沪股通净买入24.65亿元人民币。

据外媒报道,中国经济的稳定增长以及人民币汇率反弹似乎提振了外国人对中国内地股市的信心,今年外资通过沪深港通购买的股票总额出现了急剧增长。数据显示,2017年前9个月,通过深港通和沪港通的北上资金净流入飙升到1555亿元人民币,超过了2015年和2016年的总和。仅9月份的资金净流入就达到近210亿元

其中,今年三季度,外资通过沪、深港通净流入A股市场的海外资金达777亿元人民币,相比二季度的573亿元人民币环比增长了35.6%。显然在A股“入摩”之后,外资加快了布局A股的脚步。

此外,根据中金公司的最新研究报告,引用的EPFR数据显示,在9月28日-10月4日一周中,约有3.4亿美元的海外资金流入中资股/香港本地股,明显高于上周2.5亿美元的流入规模,是连续第7周流入。自2017年2月起,共计136亿美元资金流向中资股/香港本地股市场。

根据央行的数据显示,8月新增人民币外汇占款436.13亿美元,创2014年1月以来新高。这也是连续3个月录得正增长,7月为163.79亿美元、6月为321.48亿美元。三个月累计新增人民币外汇占款总金额达到921.4亿美元。

与此同时,根据国泰君安策略周报的监测数据也显示,17年开始热钱流入明显提速,17Q2热钱流入额为 7344亿元,达到3年来高点。

热钱缘何再度大幅涌进中国?

对于今年以来热钱加速流入中国,国泰君安在最近的研究报告中表示,伴随A股纳入MSCI、北上资金规模逐步增长,A股国际化的配置力量不仅仅是北上资金,更需要考虑人民币汇率大涨推动的热钱的边际趋势。

为什么货币升值会导致热钱流入?分析人士表示,当国外资本判断人民币将会升值时,他们可以提前将外币兑换成人民币,在人民币升值之后可以用较少的人民币换取更多的美元、商品或服务。并且,目前中国的市场利率较高,同时美国利率较低。投机性国外资本通过各种途径进入大陆境内,以赚取汇差和利差所带来的收益,而不是制造就业。

分析人士进一步指出,热钱的目的在于用尽量少的时间以钱生钱,是只为追求高回报而在市场上迅速流动的短期投机性资金。热钱的目的是纯粹投机盈利,他们可以将由外币兑换的人民币存入银行,赚取利差,赚取人民币升值的好处——汇差。

那么,热钱流入中国后会进入哪个领域?目前楼市处于严调控阶段,想进入楼市投资投机可能性也较小。对此,国泰君安表示,国内外环境向人民币倾斜,奠定人民币汇率强势基础,短期热钱流入或利好价值蓝筹,而这将是消费第二波发力的核心驱动力之一。

“热钱对股市的影响主要有两条渠道:一是国际资本流动导致国际收支与外汇储备的变化,通过影响基础货币进而影响货币供应;二是通过经常项流入的热钱直接投资于股市。单单考察 QFII持仓变化,我们会发现海外资金偏好食品饮料、银行、家电等业绩稳定性高的行业。总结来看,来自海外的“聪明的钱”的背后是对低市盈率、消费的追求,而本质上是对蓝筹股、价值股的追求。”国泰君安补充道。

对于未来热钱走势?国泰君安认为,汇率支撑下热钱流入有望增加。从理论上看,热钱与汇率成正向关系,当人民币升值时热钱流入,人民币贬值时热钱流出,这个特点在2016年以来愈发明显。

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责任编辑:叶效强

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