福汇（FXCM）：美元异动,又是G20密谋惹的祸?

作者:吴雅琳日期:2018年4月24日

美元连续六天上涨,隔夜刷新今年1月中旬以来收盘价。道琼斯-福汇美元累计涨幅1.4%,ICE美元指数逼近91关口,到底是什么原因支撑美元如此强势的反弹,一改先前颓势呢？

贸易战纷纷扰扰,其中又以美、中之间的“互怼”最为激烈。继亚洲博鳌论坛中国主动扩大开放之后,美国稍微消停了几天;4月4日,中国向WTO提起申诉,认为美国的钢铝关税违背了最惠国待遇的原则;4月17日,美国商务部宣布对产自中国的钢制轮毂产品发起“双反”（反倾销、反补贴）调查,同时初步裁定从中国进口的通用铝合金板存在补贴行为。但即便如此,美元依然越涨越猛。

各国央行政策或重新出现背离

2015年,美联储率先开启加息步伐,第一小分队当之无愧;加拿大、英国随后加入,形成第二小分队。欧央行虽然深陷负利率,但也暗示有意在不远的将来退出QE,恢复货币政策正常化。

但就在最近一个月里,加央行、英央行的立场似乎出现了变化。

加拿大央行

4月18日利率决议:重申未来会在利率行动上保持谨慎。预计利率到2020年都会支持经济活动。仍然需要维持部分宽松政策,以确保通胀符合目标。贸易保护主义依旧是最大风险。下调第一季度GDP预期至增长1.3%（之前料增2.5%）。

英国央行

英国3月CPI数据仅录得环比0.1%的上涨,同比2.5%,已经连续第三个月自高位回落;3月零售销售环比录得负1.2%。这些通胀数据部分反映了随着英镑汇价的上升,输入性通胀效应开始减弱。4月19日,行长卡尼在BBC访问中称,尽管“可能”在未来几年内加息,但经济数据令英国央行犹豫不决。

投资者不难发现,无论是加央行还是英央行,伴随着近期贸易战升温、第一季度数据表现不佳,对于今年是否继续保持去年的加息势头都展现出较明显的犹豫。本周还将迎来欧央行利率决议,若德拉吉暗示将延迟对退出QE的讨论,很可能进一步拖累欧元,反之提振美元。这都意味着,当前除了美国之外,其余主要国家的利率或进入更低频次的上调通道,与美联储之间的政策背离将重新拉大。

G20财长和央行行长会议在华盛顿举行

4月19-20日,二十国集团（G20）财长和央行行长会议在美国华盛顿举行。会议主要讨论了全球经济形势、未来的工作、G20促进对非投资倡议等议题。

还记得2016年的G20杭州峰会吗？时值美联储加息预期持续发酵,美元持续走强,引发全球金融市场大动荡,大量套利资本从新兴市场国家流出,多国出现汇率过度波动和无序调整,严重影响地区乃至全球的经济金融稳定。会议之后,美联储在市场预期加息四次的情况下,最终仅加息一次;美元指数在2017年1月达到阶段性高位后回落,跌跌不休。

这一次,美元的上涨是否和华盛顿G20会议有关呢？我们拭目以待。

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2018-04-24