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警惕趋势逆转,从三方面调整股票配置有助降低损失

2018-05-16 17:04:19

图表家 

卖出一些提供了多年良好回报的股票并买入一些表现欠佳的资产,这对许多投资者来说是件困难的事,但这也正是他们现在应该做的,以免日后遭受痛苦。

嘉信理财(Charles Schwab)首席全球投资策略师Jeffrey Kleintop认为,投资组合再平衡的过程就好比游泳者为了躲避鲨鱼的攻击——无法预测,但可以采取预防措施。投资者应该像一个逆向思维者,反向而行。

Kleintop指出,投资者应该对三个股市资产类别进行再平衡:美国股票与国际股票,成长股与价值股,以及小盘股与大盘股。

他用MSCI欧洲、澳大利亚和远东(EAFE)指数与MSCI美国指数之比表示美国与国际股指表现的相对强弱。

从下图可以看出,过去十年左右的时间美国股票跑赢国际股票,MSCI美国指数/MSCI EAFE指数之比处在极端水平,这暗示趋势也许是时候反转了。

成长股与价值股也存在类似的趋势。

在小盘股和大盘股之间进行选择时,Kleintop表示有理由相信倾向于大盘股。“自2009年牛市开始以来,小盘股的表现一直优于大盘股,但是现在鲨鱼的口似乎张得过大。将资产配置从小盘股向大盘股调整也许可以帮助躲避鲨鱼的攻击。”

这些策略可以在正常的市场中提高投资组合回报,但全球经济衰退和熊市会令所有这些资产遭到同样的冲击。不过,Kleintop认为投资者眼下还不必为熊市感到担忧。

Kleintop说,考虑到收益率曲线、通胀和失业率所处的水平,没有迹象显示周期已经结束,最好还是继续投资股市。

责任编辑:Robot RF13015

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