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    如何深入了解一只基金? 看这六个细节就够了

    2018-04-18 15:43:48

    好买 

    选基金除了看基金公司和基金经理,更重要的是了解基金。那么,从哪些维度了解呢?

    一、基金概况

    ü基金名称、基金代码、成立时间、基金类型

    ü基金公司、基金经理、基金托管人

    ü基金规模

    ü投资目标、投资范围、投资策略

    ü业绩比较基准

    1)成立时间:新基金、还是老基金?新发基金一般有不超过3个月的封闭期,即建仓期,不建议牛市买,会错过市场行情。

    2)基金类型:不同类型的基金风险收益特征不同,要选择适合自己的。股票基金预期风险和收益最高、混合基金次之,过来是债券基金,货币基金最低。

    3)基金规模:规模是业绩的天敌。除了货币基金和指数基金,基金规模不宜过大,最好不超过100亿。

    4)投资目标、投资范围、投资策略:基金报告里规定的,直接决定了基金的投资风格。但市场上不乏有些基金“挂羊头卖狗肉”,实际运作和报告里规定的不一致,具体还要看基金的持仓。

    5)业绩比较基准:可以是一个指数或指数组合。基金的业绩基准就是预期业绩,与基金的类型相关。基金以超越业绩基准为目标,投资者在判断基金业绩时,要与其业绩基准作比较。比如:

    以上信息在好买基金网或者基金定期报告中都能看到。

    二、投资风格

    基金投资的股票属于大盘股、还是小盘股?价值型、还是成长型?风险收益状况如何?这是投资风格要回答的问题。

    1.股票投资风格箱(晨星网)

    即“九宫格”,横向是股票的风格(价值型、平衡型、成长型),代表了股票的估值、未来增长潜力;纵向是股票的规模(以市值为基础,分为大盘、中盘、小盘)。一般,越偏向于小盘股、成长型,投资风格越激进;越偏向于大盘股、价值型,投资风格越平稳。

    注:大盘价值型风险较低

    注:小盘成长型风险较高

    2.“蜘蛛网”

    还可以通过好买独创的“蜘蛛网”研判基金的投资风格。包含了5种风格,其中:行业、个股精选风格相当于长期布局,不需要择时,有点像价值投资;而个股交易、行业轮动风格则是频繁去抓热点,顺应中短期市场偏好,需要非常灵敏的择时,有点像跟“风口”投资;另外还有趋势跟踪风格,是确定大趋势后,跟着趋势做的,预测市场向上时加仓、向下时减仓,适合单边市。

    以兴全趋势投资混合LOF(163402)为例,这只基金就属于个股精选风格,通过精选个股并长期持有的方式获益。通过持仓可以看到,该基金重仓中国平安中国太保保利地产五粮液等大盘蓝筹股。

    三、资产配置

    资产配置反应了基金投资的股票、债券、基金、银行存款等占比情况。通过每季度的资产配置,可以看到基金的仓位变动情况。

    比如:兴全趋势投资混合LOF,2017年末股票占比77.63%、债券占比7.36%、银行存款占比6.98%、其它占比8.03%。

    数据来源:Wind、好买基金研究中心,2014/9/30—2017/12/31

    可以看出:该基金仓位变动较为灵活。牛市阶段仓位和混合型基金仓位差不多一样高;熊市阶段及时降低仓位,减少了净值回撤损失;随后逐步加仓,去年一季度股票仓位最高达到85.39%,大幅高于混合型基金仓位,抓住了去年市场的结构性机会。择时风格较为灵活,“攻守兼备”,择时能力较优。

    四、行业配置和重仓股

    行业配置和重仓股一定程度上反映了基金经理的投资风格以及对未来市场的看法。持股集中度(前十大重仓股占比)和行业集中度(一般为前三大行业占比)是较为关键的指标

    五、风险和收益

    1.风险:标准差、夏普比率

    2.收益:和业绩基准、同类基金比较;四分位排名;与历史业绩的比较

    六、持有人结构

    机构持有比率越高,好事还是坏事呢?

    关于第四点到第六点的完整解读,大家可以关注“好买商学院”微信号,进入底部菜单“好好理财”,查看《我该如何买基金—选基方法论》图文+音频版,每周更新一集。

    最后做个小结:很多投资者了解基金主要看它的历史业绩,觉得排名靠前的就是好基金,排名落后的就是坏基金。其实,基金有很多维度,需从多方面考察,这样才能深入地了解基金,清楚其背后涨跌的原因,而不是把一切都归结于运气上,最后选择适合自己的。

    热搜业绩基准 基金类型 混合基金

    责任编辑:常福强

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