灵犀周报第59期：偷懒也好 主动投资不如被动投资

灵犀智投是金融界（NASDAQ：JRJC）旗下的智能投顾品牌，是一款用专业测评体系，解析每个投资者的风险偏好，量身规划资产增值的产品，通过动态投资国内主板、创业板、债券、货币、黄金、港股、美股等市场，有效降低投资组合风险，获取长时间内稳定的收益。

灵犀智投：大跌行情中少跌就是赚

本期灵犀智投（7.2~7.6）平均收益率-0.24％，20个组合周收益率为-0.94％~0.30％，平均最大回撤率0.49％。

以下是灵犀智投近6个月（2018/1/10~2018/7/6）的走势图，低风险组合收益率2.34％，中风险组合0.01％，高风险组合-3.62％。同期沪深300下跌19.67％，创业板指数下跌14.54％。

市场回顾：中美贸易战升级，市场恐慌情绪严重，避险情绪浓厚，亚洲股市表现出连续的弱势；受美国6月非农不及市场预期影响，美元遭到大抛售，黄金顺势走强。

灵犀智投继续保持中性仓位，低风险组合战略性配置了少量的美股和黄金，中高风险组合主要配置国内市场。

即使本期国内市场波动性非常大，灵犀智投最大回撤率仅为0.49％。沪深300连续两期“贡献”了最大回撤率比重。

<；<；<；点击链接，体验灵犀智投 >；>；>； 灵犀白金版：大幅跑赢业绩基准

2018年以来，截至7月5日，灵犀白金版亏损率4.96％，与此同时业绩基准公募FOF平均下跌11.87％，灵犀白金版跌幅不到公募FOF平均值的一半，同期股票型基金指数下跌13.72％。

灵犀白金版策略延续上期：将风险资产仓位维持在80％左右，但考虑到中美贸易战再次升级，将持仓基金布局更为分散。

　　灵犀定投：两个实用的止盈方法

尽管定投对于择时要求相对不高，但对于止盈的要求很高，因此需要密切关注，在收益不错的时候该出手时就出手，果断赎回。常用的定投止盈，通常有两个简单的方法。

预期收益法。适用于震荡市或小行情。在定投开始时，为自己设置一个年化收益目标，比如5％、8％、10％等。定投开始后，定期关注账户，当收益达到自己的年化目标时，需要做一定的判断：是不是会有一波大牛市？国内大牛市近12年来只有两次，2006~2007年、2014~2015年。如果判断只是市场的反弹行情，可果断赎回已有定投份额，落袋为安。当基金在赎回位置有15％左右跌幅时，择机接回，这样就能大幅降低投资成本。

高位回档法。适用于大牛市。比如基金涨幅在50％以上，当市场达到高点并向下回落一定幅度，赎回前期定投份额。当牛市来临，如果按照预期收益法过早赎回，可能会错过非常大的潜在收益，但牛市谁也无法预测到顶部在哪儿。这时采用高位回档法，比如市场上涨80％开始回落，设置回档线为15％，当市场回落15％时，赎回前期所有定投份额。

灵犀说：偷懒也是一门学问

不只是灵犀智投，所有智能投顾平台所采取的策略都是被动投资的哲学，大多数人战胜不了市场，那么就直接长期的投资整个市场（ETF指数基金），且持有相关性弱的ETF，进一步分散风险。

对于智能投顾，核心逻辑包括：

1，投资需要长期打算，短期的起伏无法预测，但长期来说，市场是向上的；

2，主动投资不如被动投资，跑赢指数的基金经理，永远是少数人，所以从长期来看，基金经理并不比机器人或指数可靠；

3，使自己更理性，在出现波动的情况下，通常在焦虑当中做出反应，还不如不做反应，损失通过时间可以弥补回来。

不仅践行核心逻辑，灵犀还建议个人财务规划应该和退休、购房、教育计划结合起来，从而可以量化的达到目标，所有资产整体规划，这样才能动用每一分钱为自己不断赚钱。

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