中加改革红利灵活配置基金最新净值涨幅达1.86％

金融界基金08月28日讯 中加改革红利灵活配置混合型证券投资基金（简称：中加改革红利灵活配置，代码001537）08月27日净值上涨1.86%，引起投资者关注。当前基金单位净值为0.8486元，累计净值为0.9086元。

中加改革红利灵活配置基金成立以来收益-10.34%，今年以来收益-17.56%，近一月收益-5.43%，近一年收益-20.51%，近三年收益-9.66%。

中加改革红利灵活配置基金成立以来分红1次，累计分红金额0.13亿元。目前该基金开放申购。

基金经理为张旭，自2015年08月13日管理该基金，任职期内收益-10.34%。

王梁，自2018年08月14日管理该基金，任职期内收益-0.01%。

最新基金定期报告显示，该基金重仓持有海通证券（持仓比例6.02%）、华友钴业（持仓比例5.74%）、华泰证券（持仓比例5.17%）、三一重工（持仓比例5.02%）、中国太保（持仓比例4.74%）、富奥股份（持仓比例4.67%）、上海银行（持仓比例4.49%）、利亚德（持仓比例4.27%）、南京银行（持仓比例3.80%）、碧水源（持仓比例3.77%）。

报告期内基金投资策略和运作分析

从市场环境看，第二季度权益市场表现不佳，指数剧烈下行，上证指数季度累计下跌10.14%，深成指下跌13.7%、创业板指下跌15.46%，均创熔断以来新低，从行业表现看，申万28个子行业中，仅有食品饮料和休闲服务两个子行业取得正收益，市场表现十分疲弱。针对当前的权益市场，我们认为，首先从国内经济环境来看，当前宏观经济并未出现较大下滑，各分项指标基本运行平稳，上市公司业绩增速仍处于高位。尽管去杠杆过程中信用开始收紧，但就目前的国际国内环境看，我们判断决策层不能容忍因为去杠杆、紧信用而促发宏观经济发生断崖式下跌、从而产生系统性金融风险的情况出现，同时在5月份社融大幅下跌后，央行立即启动了降准和对银行贷款节奏的窗口指导，也反映了决策部门对宏观经济和金融数据的重视和呵护。其次从外部环境来看，贸易战有愈演愈烈之势，但我们认为特朗普18日声明欲对中国出口4000亿美金的额外商品征税，已经是中美在贸易层面的最悲观预期，从执行层面看贸易战相对长期的影响因素，但目前市场短期已有较充分反映。第三，目前A股估值处于历史最低水平区间。目前A股整体估值12.1倍、剔除金融16.2倍、剔除周期房地产14.0倍，接近2008年10月和2014年1月，已经处于历史低位，但我们认为当前整体宏观环境与流动性优于之前两个阶段，估值水平继续大幅向下可能性不大。综上，我们认为目前指数可能处于底部区域，不宜过度悲观，在保持中性偏高仓位，选择前期下跌较多，行业基本面良好，未来可能会有较大向上弹性的股票进行配置。

报告期内基金的业绩表现

截至报告期末中加改革红利混合基金份额净值为0.8796元，本报告期内，基金份额净值增长率为-12.53%，同期业绩比较基准收益率为-5.26%。

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