华安基金：强势上涨是对内外部环境变化的反应

今天市场再次出现强劲上涨，沪指站上2900点，涨超5％并突破年线，创去年6月15日以来新高，深成指、创业板指同样涨超5％，行情极度火爆，两市成交额超过万亿，创2015年11月以来新高，逾300只股票涨停。华安基金认为，强势上涨是对内外部环境变化的反应。A股仍处于估值较低的区域，中长期投资价值正逐步显现。

具体来看，华安基金认为可从以下几方面进行分析：

首先，周六习主席在政治局的讲话提振了市场信心。习主席用“国家重要的核心竞争力”定调了金融行业在国家发展、国际竞争中的重要地位，深化了市场对金融行业的认识和观感；讲话也让市场意识到金融业信息基础设施建设的重要意义。

其次，中美经贸磋商的积极进展正逐步缓解投资者的悲观预期。在面对记者采访时，特朗普22日在白宫公开表示，美方认为达成协议的概率更大（相较不达成协议）。另外，莱特希泽在回答关于“强制技术转让”的问题时称“有很多进展”，并说那些认为没有进展的人毫不了解谈判内容。鹰派如莱特希泽能对经贸磋商有如此评价，意味着进展是实实在在的。这使得市场对达成协议有平添了更多信心。

总体来看，上涨是对内外部环境变化的反应。一方面，社融放量预示中国经济企稳或有盼头，下月初的两会召也将进一步勾勒出未来中国经济发展、结构转型的前景。另一方面，市场的上涨为各方资金化解“股票质押”风险，以“纾困基金”等方式支持民营企业发展提供了有利环境。

虽然全年A股仍将面临一定的业绩压力，但从A股当前的估值水平以及与债券、与全球主要权益市场的性价比的角度看，A股仍处于估值较低的区域，A股市场的中长期投资价值正逐步显现。