什么是美债收益率曲线“倒挂”？

美债收益率曲线是由短期利率（通常指1年、2年、3年期国债）和长期利率（通常指10年、20年、30年期国债）构成。短期利率在通常情况下是低于长期利率的。由于长期利率反映的是实际的经济发展情况，当长期利率低于短期利率时，这种情况被称为收益率曲线“倒挂”。美债收益率曲线自2007年以来再次出现“倒挂”，间接表明了投资者对未来经济增长的前景并不乐观。

“过去50年来，这种情次只发生过6次，每次信号出现后平均311天，经济就陷入衰退。最近的一次就是2007年10月，‘倒挂’出现后紧接着发生了美国次贷危机，全球金融市场暴跌。”一德期货首席宏观分析师郭士英指出，双赤字激增是美国金融市场的核心隐患，美国经济的影响力和美元的国际地位正行走在下降通道之中。从道琼斯指数的走势来看，三重顶已成，未来下跌的可能性较大。（摘自期货日报《“倒春寒”又现！欧美股市大跌 国际期货品种多数收跌》）