金鹰转型动力混合基金最新净值涨幅达1.56％

金融界基金04月02日讯 金鹰转型动力灵活配置混合型证券投资基金（简称：金鹰转型动力混合，代码004044）04月01日净值上涨1.56%，引起投资者关注。当前基金单位净值为0.9354元，累计净值为0.9354元。

金鹰转型动力混合基金成立以来收益-6.34%，今年以来收益17.31%，近一月收益5.30%，近一年收益-0.37%，近三年收益--。

本基金成立以来分红0次，累计分红金额0亿元。目前该基金开放申购。

基金经理为王喆，自2017年11月16日管理该基金，任职期内收益-6.34%。

最新基金定期报告显示，该基金重仓持有株冶集团（持仓比例5.04%）、德尔股份（持仓比例4.26%）、威孚高科（持仓比例3.93%）、葛洲坝（持仓比例3.14%）、北新路桥（持仓比例2.94%）、中国电建（持仓比例2.68%）、沙钢股份（持仓比例2.66%）、西部建设（持仓比例2.44%）、能科股份（持仓比例2.43%）、天山股份（持仓比例2.37%）。

报告期内基金投资策略和运作分析

2018年政策调控发力,金融去杠杆,信用急剧收缩,同时基建投资大幅回落,导致市场对宏观经济预期大幅回落。同时中美贸易纠纷也对市场风险偏好构成明显冲击,资金持续流出风险资产,A股市场全年出现大幅回落。

下半年虽然国家调控政策出现调整,流动性明显放松,同时政策转向稳增长,但是由于信用传导机制不畅,社会融资总额增速持续回落,企业盈利明显回落,个股业绩风险持续释放。

2018年市场单边下行,上证综指大幅下跌24.59%,而创业板指大幅下跌28.65%。

2018年初我们对金融去杠杆政策影响认识不够充分,未能提前预判信用收缩对宏观经济的负面影响,重点持有景气盈利不断提升的钢铁等周期型品种,且整体持股比例较高。虽然企业盈利快速增长,但在宏观预期不断下行的情况下,业绩增长难以抵御估值回落,导致产品净值出现明显下跌。

报告期内基金的业绩表现

截至2018年12月31日,基金份额净值为0.7974元,本报告期份额净值增长率为-19.98%,同期业绩比较基准增长率为-12.69%。

管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

展望2019年,宏观经济下行趋势比较明显,但稳增长政策在一定程度可对冲经济下行压力。而且随着国家政策的调整,信用传导机制将逐渐恢复,社融增速也有望持续回升。另外,中美贸易纠纷也有望和解,预计2019年市场风险偏好有望逐渐回升。

经过2018年市场大幅度回落,系统性风险得到较大程度释放,预计2019年市场全年下行空间相对有限。同时上市公司盈利回落也导致市场难有大的系统性机会。因此,我们判断2019年市场整体将呈现震荡格局,市场机会以结构性机会为主。

在操作上我们将采取相对稳健的投资配置,保持股票持仓的灵活性。在配置上,重点配置盈利能够实现逆周期上行的板块及个股,如可穿越经济周期的成长型个股;及有望受益于稳增长政策的板块,如基建等相关板块。（点击查看更多基金异动）