广发行业领先混合H基金最新净值跌幅达1.80％

金融界基金09月27日讯 广发行业领先混合型证券投资基金（简称：广发行业领先混合H，代码960001）09月26日净值下跌1.80%，引起投资者关注。当前基金单位净值为0.7100元，累计净值为0.7100元。

广发行业领先混合H基金成立以来收益-29.00%，今年以来收益18.53%，近一月收益-0.42%，近一年收益8.23%，近三年收益-11.58%。

本基金成立以来分红0次，累计分红金额0亿元。目前该基金开放申购。

基金经理为李琛，自2018年10月17日管理该基金，任职期内收益26.40%。

程琨，自2019年05月31日管理该基金，任职期内收益6.79%。

最新基金定期报告显示，该基金重仓持有中信证券（持仓比例5.82%）、山东黄金（持仓比例5.60%）、重庆啤酒（持仓比例5.10%）、上海机场（持仓比例4.71%）、苏泊尔（持仓比例4.71%）、白云机场（持仓比例4.68%）、广州酒家（持仓比例4.67%）、中设集团（持仓比例3.74%）、紫金矿业（持仓比例3.54%）、洽洽食品（持仓比例3.32%）。

报告期内基金投资策略和运作分析

2019年上半年，国内以及全球经济增速都继续下滑，政策以及事件性因素成为影响宏观预期的主要因素。国内从年初的极度宽松，重启地产刺激，到货币中性，带来了A股年初以来先涨后调整的走势，市场交易额也一度突破万亿。美国股市也是先涨后跌，但是近期反弹再创历史新高。投资者对整体A股市场仍然偏谨慎，资金和投资偏好都越来越往所谓的“核心资产”集中，投资者担忧经济存在中长期不确定性，因此认为与经济周期相关性较弱的“核心资产”可以帮助投资者回避不确定性，而“核心资产”的逆市上涨，又进一步强化了投资者的预期，这导致这类资产估值水平达到了历史的75%分位以上，而全市场估值仅在历史的20%分位左右。我们担忧“核心资产”过度上涨会给市场带来风险。从A股整体来看，估值水平已经处于历史底部，也低于欧美发达市场过去十年估值的平均值，已经隐含了对中国经济高度悲观的预期，市场整体风险水平较低。本基金在二季度对组合做了一定调整，减少了部分涨幅较大的股票，增加了一些估值较低的股票，整体选股和持仓上仍集中在行业龙头企业上，本基金仍然以消费、机场、黄金、建筑以及金融为基础配置。

报告期内基金的业绩表现

本报告期内，本基金A类基金份额净值增长率为23.73%，H类基金份额净值增长率为18.53%，同期业绩比较基准收益率为22.07%。

管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

展望下半年，我们认中国经济不会陷入衰退，A股市场仍存在良好的中长期投资机会。在经济增速持续下行成为常态的情况下，各行业中的领先企业有望继续整合市场，以此获得中长期成长机会。而由于经济增速下降，国内低利率以及低通胀水平，有利于权益市场的发展，优质企业也可以通过充沛的现金流实现企业价值的重估。本基金会继续关注各行业中领先企业，通过深度研究，捕捉到具有长期竞争优势的企业，为投资者创造长期可靠的回报。（点击查看更多基金异动）