嘉实沪港深回报混合基金最新净值跌幅达2.06％

金融界基金01月22日讯 嘉实沪港深回报混合型证券投资基金（简称：嘉实沪港深回报混合，代码004477）01月21日净值下跌2.06%，引起投资者关注。当前基金单位净值为1.3440元，累计净值为1.3940元。

嘉实沪港深回报混合基金成立以来收益40.62%，今年以来收益0.94%，近一月收益2.55%，近一年收益43.02%，近三年收益--。

嘉实沪港深回报混合基金成立以来分红1次，累计分红金额2.62亿元。目前该基金不开放申购。

基金经理为张金涛，自2017年03月29日管理该基金，任职期内收益40.62%。

刘岚，自2019年01月10日管理该基金，任职期内收益47.99%。

王丹，自2019年01月10日管理该基金，任职期内收益47.99%。

最新基金定期报告显示，该基金重仓持有贵州茅台（持仓比例7.59%）、恒瑞医药（持仓比例7.03%）、美的集团（持仓比例5.20%）、华润啤酒（持仓比例5.09%）、舜宇光学科技（持仓比例4.48%）、格力电器（持仓比例3.88%）、招商银行（持仓比例3.67%）、蒙牛乳业（持仓比例3.46%）、李宁（持仓比例2.94%）、五粮液（持仓比例2.92%）。

报告期内基金投资策略和运作分析

四季度，国内经济与盈利较大把握触及短周期底部。宏观指标方面，领先指标M1同比已触底回升1年时间，库存偏滞后仍在去化当中；中观指标方面，智能手机、半导体、汽车等重要下游产品刚刚进入企稳回升期，但地产投资未能同步面临高位下行压力。PMI指数也在四季度企稳反弹，叠加12月中旬，中美就第一阶段经贸协议文本达成一致，美方将履行分阶段取消对华产品加征关税的相关承诺，中美贸易冲突对制造业投资的冲击在短期内有所缓和，企业信息有望实现一定程度的恢复。另一方面，本轮周期找不到大的需求来源，M1同比回升幅度微弱，地产投资与经济步调不一难以形成共振，因此中性判断判断本轮经济和盈利周期缺乏向上弹性。

??A股分行业看，消费、医药和科技板块经历了前三季度的大幅上涨后，四季度A股经历了风格的再平衡。低估值的周期板块随着PMI数据好转，估值得以修复，房地产板块因为政策支撑力度不断增强，也表现优异。香港方面，四季度指数在前期悲观情绪的基础上有所恢复，核心原因在于市场尤其是权重股已经比较低估，股息率也是相对高位，下行空间有限。

??我们基于精选个股的理念，选股的标准是合理估值以及未来业绩的可持续增长。我们对于前期涨幅较大的股票进行了部分获利了结，但仍保留了组合内部优质个股的基础仓位。我们维持了大金融板块的配置以获取稳定的股息回报以及减少组合的波动，这类股票目前的估值较为充分地反映了负面情绪。港股方面，前期我们在市场大幅下跌中增加的港股头寸在四季度为组合带来了较好的收益。我们对基于大陆业务的优质香港上市公司的前景仍有信心，这类股票在估值回调后呈现出更好的风险收益比，但我们回避了与香港本地业务高度相关的个股。

??本基金在四季度仍然秉持精选个股的投资理念，我们会继续通过基于公司长期价值创造的研究，努力为投资者提供超额回报。

报告期内基金的业绩表现

截至本报告期末本基金份额净值为1.3315元；本报告期基金份额净值增长率为8.47%，业绩比较基准收益率为7.12%。（点击查看更多基金异动）