东方红领先精选混合基金最新净值跌幅达2.25％

基金02月04日讯 东方红领先精选灵活配置混合型证券投资基金（简称：东方红领先精选混合，代码001202）02月03日净值下跌2.25%，引起投资者关注。当前基金单位净值为1.2620元，累计净值为1.3820元。

东方红领先精选混合基金成立以来收益40.51%，今年以来收益-0.08%，近一月收益-0.79%，近一年收益15.57%，近三年收益31.44%。

东方红领先精选混合基金成立以来分红1次，累计分红金额0.38亿元。目前该基金开放申购。

基金经理为纪文静，自2015年07月14日管理该基金，任职期内收益42.04%。

最新基金定期报告显示，该基金重仓持有东华软件（持仓比例2.06%）、海康威视（持仓比例2.04%）、华域汽车（持仓比例1.97%）、中信证券（持仓比例1.73%）、上汽集团（持仓比例1.48%）、海尔智家（持仓比例1.40%）、东方雨虹（持仓比例1.37%）、华宇软件（持仓比例1.37%）、立讯精密（持仓比例1.08%）、太阳纸业（持仓比例1.08%）。

报告期内基金投资策略和运作分析

权益方面，四季度市场表现较好，上证综指在四季度上涨4.99%，创业板指上涨10.48%。随着经济数据的企稳，市场对于经济的悲观预期有所缓解，一些盈利能力稳定的蓝筹公司的估值水平有所修复，但仍然处于相对较低的位置。未来我们仍然坚持价值投资理念，自下而上精选估值合理的优质龙头公司的配置。

转债方面，四季度转债的估值水平继续抬升。目前转债的整体估值水平已经回到合理区间，一些中高评级的转债相比其对应股票已经不再具备估值优势。相比2019年初，转债的配置价值有所减弱。但长期来看，转债仍然是一个良好的投资品种，可以耐心等待更多的投资机会。未来转债市场主要以自下而上、精选个券为主，随着转债市场的继续扩容，仍有很多优质转债的机会可以继续挖掘。

债券方面，进入四季度后，受美国推迟部分中国产品加征关税、专项债提前发行预期、猪价推升CPI大幅上行以及逆周期调节政策下经济企稳的预期等因素的影响，利率债延续了9月以来的反弹走势，10年国债从三季度末的3.1%附近上行至3.3%。进入11月份后，公布的10月份社零，工业，投资及环比近乎腰斩的社融带动收益率开始下行，叠加央行下调OMO及降准预期，10年国债重新回到3.1%的位置。受益于宽松的资金面，短端利率进一步下行，期限利差拉开。在缺资产的大环境下，信用利差进一步压缩。

展望2020年一季度，债市或承压。逆周期调节政策叠加库存周期的影响，经济短期企稳的预期增强：地产在因城施策的调控政策下较难出现大幅下跌，一季度专项债发力也将使得基建投资回升明显；外部环境来看，贸易战缓和，对出口的负面影响边际减小，市场风险偏好也有所提升；一季度信贷投放力度也是季节性最大时期，预计社融及信贷数据都较好。因此，经济大幅向下的可能性短期基本排除，债市面临一定的调整压力。而中长期看，经济下滑的趋势仍然不变，加上资金面持续宽松、流动性预期稳定，市场普遍处于“缺资产”的状态，因此债市调整幅度也有限。操作上，关注利率债调整后的配置机会；信用债方面则仍以票息策略为主，在控制风险的前提下挖掘超额收益机会。

报告期内基金的业绩表现

截至本报告期末，本基金份额净值为1.263元，份额累计净值为1.383元；本报告期间基金份额净值增长率为5.34%，业绩比较基准收益率为1.93%。（点击查看更多基金异动）