银河君荣灵活配置混合I基金最新净值涨幅达1.93％

金融界基金03月06日讯 银河君荣灵活配置混合型证券投资基金（简称：银河君荣灵活配置混合I，代码519621）03月05日净值上涨1.93%，引起投资者关注。当前基金单位净值为1.2888元，累计净值为1.3268元。

银河君荣灵活配置混合I基金成立以来收益33.50%，今年以来收益3.39%，近一月收益9.52%，近一年收益27.04%，近三年收益33.50%。

银河君荣灵活配置混合I基金成立以来分红1次，累计分红金额0.04亿元。目前该基金开放申购。

基金经理为刘铭，自2017年04月29日管理该基金，任职期内收益33.50%。

最新基金定期报告显示，该基金重仓持有贵州茅台（持仓比例9.66%）、海螺水泥（持仓比例9.50%）、中国平安（持仓比例7.50%）、保利地产（持仓比例7.31%）、工商银行（持仓比例5.53%）、中国石化（持仓比例5.38%）、招商银行（持仓比例5.24%）、兴业银行（持仓比例4.23%）、华泰证券（持仓比例3.36%）、中国神华（持仓比例2.72%）。

报告期内基金投资策略和运作分析

四季度，债市整体走势先上后下。10月伊始受贸易谈判进展、部分经济数据好于预期、通胀达3%的影响，长端向上调整较多，月末通胀预期加强叠加地方债发行预期，长端收益率再次向上大幅调整。11月初央行意外MLF降息，长端收益率走低，中旬贷款和社融数据远低预期，长端利率再次下行，后央行超续期操作MLF，下调公开市场操作利率，长端大幅下行。12月份经济金融数据连续超预期，但央行持续投放跨月资金，形成了月内资金泛滥、跨月资金供给充足的局面，长端利率先上后下。短端利率最后一月波动剧烈，受短期摊余成本法基金大量建仓和季末资金面极为宽松的影响，大幅度下行20BP左右。总的来看，相比季初，曲线明显陡峭化，短端下行，长端略上行。

四季度资金面整体偏松，央行资金面呵护明显。资金价格中枢逐月下行，R001从10月平均的2.52%下行至12月的1.94%，R007从10月的2.80%下行至12月的2.57%。10月份央行新做MLF2000亿元，缴税期持续操作公开市场逆回购，11月份央行超预期操作较多，央行月初续作MLF4000亿元，并降息5BP，中旬意外新增投放MLF2000亿元，并投放公开市场资金3000亿元，操作利率下调5BP，全月净投放1665亿元，12月份央行续作两次MLF后，公开市场大力投放跨月资金6000亿元，使得年末资金面呈现极为宽松的局面，跨年轻松无虞。

信用债方面，全季来看，除1年AAA外，各等级各期限收益率下行，3年及5年AA等级下行幅度较大。信用利差方面，5年期各等级信用利差收窄明显，AA等级信用利差收窄幅度最大，1-3年期信用利差随着季末短端利率急速下行而扩大，1年期扩大尤为明显，AAA等级达25BP。从期限利差来看，各等级期限利差均有不同程度的下行。

本季转债市场表现好于权益市场，个券估值提升幅度较大。本季度转债涨幅前三的行业为传媒、钢铁和交通运输；表现较差的行业为纺服、医药和商贸零售。正股涨幅前三的行业为餐饮旅游、钢铁和传媒，跌幅前三的行业为纺服、电力和通信。

在本季度的运作期内，调整了同业存单和信用债的配置比例，参与了新股和可转债的申购。

报告期内基金的业绩表现

截至本报告期末银河君荣混合A基金份额净值为1.3514元，本报告期基金份额净值增长率为8.69%；截至本报告期末银河君荣混合C基金份额净值为1.3317元，本报告期基金份额净值增长率为8.51%；截至本报告期末银河君荣混合I基金份额净值为1.2465元，本报告期基金份额净值增长率为8.62%；同期业绩比较基准收益率为4.19%。（点击查看更多基金异动）