大摩新机遇灵活配置混合基金最新净值涨幅达2.40％

金融界基金03月26日讯 摩根士丹利华鑫新机遇灵活配置混合型证券投资基金（简称：大摩新机遇灵活配置混合，代码001348）03月25日净值上涨2.40%，引起投资者关注。当前基金单位净值为0.9370元，累计净值为0.9370元。

大摩新机遇灵活配置混合基金成立以来收益-5.92%，今年以来收益-8.32%，近一月收益-7.04%，近一年收益-7.50%，近三年收益-13.96%。

本基金成立以来分红0次，累计分红金额0亿元。目前该基金开放申购。

基金经理为缪东航，自2017年05月25日管理该基金，任职期内收益-10.68%。

最新基金定期报告显示，该基金重仓持有中国平安（持仓比例7.88%）、贵州茅台（持仓比例6.32%）、兴业银行（持仓比例4.66%）、招商银行（持仓比例4.09%）、中国太保（持仓比例3.18%）、恒瑞医药（持仓比例2.86%）、中信证券（持仓比例2.10%）、伊利股份（持仓比例1.99%）、交通银行（持仓比例1.63%）、浦发银行（持仓比例1.53%）。

报告期内基金投资策略和运作分析

回顾2019年四季度，市场总体表现较好，并且市场出现了较为明显的分化，中小板和创业板的涨幅显著大于上证综指，中小市值股票在四季度表现较为活跃。在行业板块方面，建材板块的表现好于其他板块，主要是由于地产竣工加速，对建材的需求形成拉动，同时，经过供给侧改革，水泥和玻璃等行业的竞争格局较好，在需求相对较好的情况下，产品价格涨幅较大。四季度电子板块的涨幅较为明显，半导体行业的景气度逐渐复苏，消费电子在5G换机预期的带动下，估值持续提升。

本基金四季度对组合进行了一些调整。在调整过程中，股票仓位基本保持稳定。本基金采取了以下个股调整思路：1）为了提高基金业绩的稳定性，本基金增持了高分红、估值相对较低、股价波动相对较小的金融股和大盘蓝筹股，并参与新股申购；2）本基金在权益投资的基础上，将剩余的仓位进行了配置固定收益类投资工具，买入了少量久期较短的债券，同时根据市场资金面的情况，进行了逆回购操作；3）四季度本基金继续积极参与科创板的新股申购，市场对科创板的关注度较高，科创板股票获得了估值溢价。但随着科创板上市股票数量的增多，科创板的整体估值将有回调的风险。

我们对于后市的展望是：中美贸易战出现了一定的缓和，市场的风险偏好显著提升。从长期看，中美贸易战可能时有反复，尤其是中美两国在高端科技领域的争夺将持续较长时间，但市场对中美贸易战的反应将逐渐钝化。近期政府采取了一系列稳增长的政策，包括降低存款准备金率和加快专项债的发行，各地的地产调控政策也进行了微调，经济景气度在政策的作用下逐渐好转，上市公司盈利压力将有所缓解。值得注意的是，在未来一段时间内，地产投资具有一定的不确定性，政府的棚改力度减弱后，地产销售能否维持目前的高位，还需要进一步观察。总体上，我们认为在政府政策向好的背景下，未来股市上涨的动能更多是来源于货币政策宽松带来的估值提升，在这一过程中，与经济景气度相关性较弱的科技股或将更加明显受益。

本基金将动态调整资产配置比例并寻求结构性投资机会。在资产配置方面，本基金将根据市场估值水平调整股票持仓的中枢水平，以逆向投资思维调整仓位。本基金重点关注以下个股的投资机会：1）业务前景和行业格局好，公司竞争力强，内生增长强劲的优秀公司；2）财务健康和业绩增长稳定的行业龙头；3）产业或企业发展尚处于早期，预期成长性好的景气行业中的优秀公司；4）市场阶段性预期偏低的低估值板块。

报告期内基金的业绩表现

本报告期截至2019年12月31日,大摩新机遇基金份额净值为1.022元，累计份额净值为1.022元，报告期内基金份额净值增长率为6.24%，同期业绩比较基准收益率为4.20%。（点击查看更多基金异动）