偏股基金小幅加仓2.77% 加仓行业银行、煤炭和农林牧渔

目前，公募偏股基金仓位总体处于历史高位水平，据好买基金研究中心发布《仓位周报》中指出，公募偏股型基金上周小幅加仓，名义调仓与主动调仓方向一致，且主动调仓幅度大于名义调仓。从行业配置方面，银行、煤炭和电力及公用事业三个板块被公募基金主动相对大幅加仓，而基础化工、电力设备和医药逐渐主动减持。

具体来看，偏股型基金整体小幅加仓2.77％，当前仓位70.14％。其中，股票型基金仓位上升1.97％，标准混合型基金仓位上升2.88％，当前仓位分别为90.40％和67.44％。基金配置比例位居前三的行业是银行、餐饮旅游和食品饮料，配置仓位分别为5.70％、4.64％和3.74％；基金配置比例居后的三个行业是纺织服装、综合和建筑，配置仓位分别为0.55％、0.62％和0.71％。

行业配置方面，银行、煤炭和电力及公用事业三个板块被公募基金主动相对大幅加仓，加仓幅度分别为2.24％、1.19％和0.87％；而基础化工、电力设备和医药逐渐主动减持，减仓幅度分别为0.83％、0.79％和0.63％。

展望后市，华泰柏瑞投资研究部副总监吕慧建认为，面对中国长期发展和疫情冲击的挑战，中国政府将进一步推进改革开放。在金融领域，特别是股票市场，体系调整、制度建设会在2020年取得显著进展，股票市场在中国金融体系中的地位将进一步上升。在利率下行大背景下，社保、保险、居民存款资金流向股市的比例有望提升。随着中国金融市场进一步融入全球市场，海外资金的流入也在加快，刺激股票市场活跃发展。

吕慧建表示，2020年其投资策略重点仍然是捕捉结构性投资机会，重点关注景气向上的行业中的优质公司。消费品中仍然存在一定的投资机会，但和2019年相比，带来巨大投资收益的食品、医药等行业盈利增速、估值潜力有所下降；传统制造业、周期板块的部分细分行业存在盈利向好的机会，但总的来说盈利和估值弹性较弱；科技板块中，技术进步、商业模式创新在继续推进，需要深入研究和挖掘。

受到疫情影响，美股近期出现大幅波动。博时标普500ETF基金经理万琼指出，表示，美国经济存在比较大的不确定性。从目前最新的经济数据来看，劳动力市场依然稳健，新增非农就业仍然超预期，房地市场仍在缓慢恢复，处于温和扩张状态。目前疫情对美国经济的影响还处于不确定的阶段。但是4月的经济数据大概率会变差。疫情爆发的速度超出预期，短期资本市场对疫情反应也较为剧烈，股市和油价均大幅下跌，美国金融市场的流动性近期在恶化。此外，美联储不断调整货币政策，已将基准利率降至零区间，并启动7000亿美元量宽计划，刺激市场流动性，后续还有经济刺激计划，短期来看，金融体系内部尚未出现问题，进入金融危机模式概率仍然不高。后续仍然需要关注疫情发展的情况及疫情防控的措施。

谈到美股后续值得关注领域，万琼表示，从行业上来看，短期来看，信息技术、通信设备、医疗保健收疫情影响比较小，消费、能源、原材料受影响较大。长期来看，比较看好科技的持续走强，能源价格的反弹，以及消费的恢复性反弹。

“国内方面，当前疫情已显著得到控制，正处于确诊病例数攻坚清零的阶段。政策重心已经开始向有序复工复产、恢复经济活动的方向倾斜。据统计，当前复工率已达90％，复产率也已恢复至70％-80％之间。”银华基金表示，预计后续随着政策力度的进一步增强，国内地产投资和基建投资需求会有相应反弹，带动制造业恢复。

招商基金投资四部总监、招商行业精选基金经理贾成东则认为，近期A股受海外市场影响发生波动，但中国经济的基本面并没有发生太大变化。对A股而言，此前被错杀的个股，其价值正在逐渐凸显。“后市更加看好受益于内需加码和复工进程加快的行业和个股。随着疫情影响逐渐消退，消费、医药或重新成为市场主角。”

前海联合基金指出，随着国内疫情缓解，企业复工持续推进，预计国内经济将逐步恢复。”前海联合基金表示，接下来，内需和新基建仍是经济的主要驱动力，缓和而持续的经济复苏进程仍将持续。积极财政和产业政策在新基建方向倾斜所带动的产业转型升级趋势，预计中期不改。